试论企业合并财务报表分析方法

文/高炜



试论企业合并财务报表分析方法

文/高炜

摘要：本文通过分析合并财务报表的概述、企业合并财务报表的分析框架、企业合并财务报表分析的方法及需要注意的问题，比较详细系统的说明了企业的合并财务报表分析方法，希望对于企业合并财务报表的分析有所帮助。

关键词：合并财务报表；企业集团；分析方法

一、合并财务报表概述

合并财务报表是用来表现企业整个的财务状况的财务会计报表，报表由母公司编制，会计主体是包括母子公司的集团企业。母公司是指包括一个或者一个以上的子公司；子公司是指控股权在母公司的企业。由此看来，获得法人的资格并且依照法律进行登记的控股企业就称之为母公司。会计准则中的“实质重于形式”这一准则在财务报表中的实际应用就是合并财务报表。它把某个集团整体看成是单一的经济实体，这是为了股权公司的股东和管理上的需要，并且汇集到一起反映集团内所有子公司的相关信息。合并财务报表主要是由合并资产负债表、合并利润表、合并现金流量表、合并所有者权益变动表、和合并报表附注这几个基本的部分组成。

二、关于合并财务报表分析框架

（一）狭义的财务报表分析框架

现在已有的关于财务报表分析框架的论文或文献数目已非常多，并且其重点往往指向的是关于财务报表的具体分析上，这种方法是通过对财务报表数据的分析和整理，从企业各个方面的能力进行一个评估，例如偿债、盈利、资产运营和成长的能力等，杜邦财务分析系统是这种财务报表分析框架的代表。他的起源是美国的杜邦公司编制的“杜邦图”，是在其计划活动中编制的。这种体系的出发点是企业的净资产收益，并且不断的分解将其分为许多的财务指标，对于这些财务指标的运算就可以分析企业的几种能力，这种仅从财务报表出发的分析框架就被定义为狭义的财务报表的分析框架。

（二）广义的财务报表分析框架

在这里所要讨论的框架是另外一种含义的框架，并不是单纯的根据财务报表分析来讨论财务报表分析，而是不仅仅局限于“财务”这个范围，将经营战略分析、会计策略分析等都纳入其中，就是这些平常的问题往往会被忽视。哈佛的财务报表分析框架就是这种分析框架的代表。在这种框架看来影响财务报表的首要因素就是企业的经营活动，许多的经济业务都因为财务报表的形成而有了统一的确认、计量和报告的体系，因此企业的财务报表会受到企业会计系统的影响，而会计系统则会受到企业经济业务的各种因素直接或间接的影响。

（三）财务报表分析框架的具体内容

第一是经营战略分析。这是财务报表分析的前提，需要用这个分析来确认主要的经营风险和利润动因，并且可以对企业的获益的潜力进行评估。分析企业所在的行业和公司创造可持续竞争优势的战略都是经营战略的分析，其中首要的环节就是定性分析，它有利于使用报表者设计之后的会计和财务分析。

第二是会计分析。会计分析是为了对于企业会计系统反映真实经济状况的程度进行判断。报表的使用者可以确定会计的灵活性和及评价会计策略的适当性和会计估计的合理性。对企业会计数字的重新计算是另一个重要的环节，通过企业的财务报表或者其他各种相关的资料中的许多数据来矫正数据的歪曲部分，有利于之后利用财务报表信息进行综合分析来得出可靠的结论。

第三是财务分析。财务分析是运用财务数据对企业过去和当前的业绩及其可持续性进行评价。两个最常用的财务分析的工具是比率分析和现金流量分析。分析报表者应该对企业的偿债能力、盈利能力、资产运营能力及成长能力进行分析，这样才能对企业的情况有一个健全的认识。

第四是在以上分析工作的基础之上进行综合分析，包括安全性、获益性及成长性的分析，这样可以对企业的整体状况有更加全面的认识。企业的财务报表针对的一般是具体的决策分析，财务报表的分析者要在对企业全面的了解以后再依据决策性质的不同有针对性的分析。

三、企业合并财务报表分析方法讨论

（一）关于企业偿债能力

偿债能力就是指企业偿还各种债务的能力。企业的偿债能力可以用流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数等来显示。债权人是相对于独立的法人来说的，但是企业集团却不是独立的法人主体，所以法人拥有的合法财产才是债权人行使求偿权的根据。因此合理有效的分析合并财务报表数据需要在个别财务报表数据的基础上综合考虑，才不会做出错误的信贷决策。

反映短期和长期偿债能力的核心指标分别是流动比率和资产负债率。流动比率=流动资产/流动负债。资产负债率=负债总额/资产总额。一般流动比率越高表示企业短期偿债能力越强，而资产负债率越小表示企业长期偿债能力越强。

（二）关于企业营运能力

企业的营运能力就是指企业的经营管理者能够有效的运用资产的能力，由此可以反映企业集团的一定程度的经营管理能力。企业的经营能力还可以通过存货、固定资产、应收账款的周转率来反映。通过计算分析能够反映企业资产运营效率和效益的指标来对企业的营运能力进行分析，对企业的营运能力进行评价，找到提高企业经营效益的途径。对企业营运能力进行分析可以更有效的评价资产营运的效率，并且发现其中存在的问题，分析企业的营运能力也是对于企业盈利能力和偿债能力分析的基础以及补充。

（三）关于企业的盈利能力

企业的盈利能力即企业集体能够获取利润的能力，能够反映一定程度上的管理者的营运业绩。企业盈利能力可以通过主营业务的净利润率、资产报酬率等来反

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