仙鹤股份实现特种纸匠心智造特种纸市场未来可期

作为国内大型特种纸企业，仙鹤股份（603733.SH，下称“公司”）是目前国内规模最大的特种纸生产企业之一，也是国内品种最齐全、工艺技术最全面的特种纸制造企业，为少数能进行大规模高档特种纸生产替代进口并参与全球化竞争的企业，形成了较强的规模优势、技术优势、品牌与客户优势。

首先，规模优势。截至2017年年末，公司拥有各类特种纸机生产线35条，涂布、超压线20多条，特种纸及纸制品的年生产能力超60万吨，为国内规模最大的特种纸生产企业之一。公司已经成为国内产业宽度和产业深度布局比较完善的特种纸企业，拥有制浆、能源、原纸及纸制品等相关产业链。

规模效应奠定市场地位。公司产品线丰富并实现规模化生产，拥有很强的市场抗风险能力，是少数能进行大规模高档特种纸生产替代进口并参与全球化竞争的企业。根据《2017中国造纸年鉴》，公司及合营企业夏王纸业的合计产量分别占2015年和2016年中国特种纸同期产量的7.58%和9.28%。

其中，目前公司在烟草行业用纸方面包括烟用接装纸原纸、烟用内衬原纸、滤嘴棒成型纸等产品，在行业内市场占有率超过30%，处于行业重要地位；低定量印刷出版用纸方面包括圣经纸和字典纸，公司生产的圣经纸市场占有率超过70%，是国内几大辞书出版商的指定用纸，并被国外印刷巨头指定为专用纸；公司的合营企业夏王纸业为装饰原纸行业公认领导品牌，产品包括装饰印刷原纸，素色印刷原纸，销量超过20万吨，市场占有率达24%，在中高端市场具有强大影响力。

其次，技术优势。公司从事特种纸行业近20年，主要技术研发团队长期保持稳定，与多家科研院校保持良好的合作关系，研发能力突出，技术储备雄厚，行业经验丰富，能够准确把握行业发展趋势。

公司是国家高新技术企业、浙江省企业技术中心、省级企业研究院、浙江省专利示范企业，拥有7项发明专利、12项实用新型专利。公司牵头制订了字典纸的国家标准，并参与制订了无碳复写纸的国家标准、真空镀铝原纸和热升华转印纸的行业标准；目前正在牵头制订的有无尘间隔纸、烘焙原纸的行业标准以及热升华转印纸的浙江制造标准，参与制订的有水刺无纺布原纸的行业标准以及单面光烟用接装原纸的浙江制造标准。

再次，品牌与客户优势。公司多年来深耕国内特种纸市场，在国内特种纸市场具有良好的品牌知名度和美誉度，并与大量优质客户建立了稳定、良好的长期合作关系，如国际低定量印刷出版业龙头当纳利（中国），全球知名软包装巨头安姆科集团，国内卷烟配套材料业龙头温州立可达、玉溪丰达，国内最大的圣经印刷企业南京爱德，不锈钢行业知名企业鞍钢联众，国内食品包装知名企业山东新巨丰，装饰材料行业的知名厂商上海夏特、浙江帝龙文化等。

随着近年来中国特种纸市场持续保持增长态势，以及公司具有较强的销售能力、研发能力和优质的服务体系，与各行业下游客户建立了长期稳定的合作关系，盈利能力良好，收入和净利润均保持了稳定增长趋势。

2015年、2016年及2017年，公司分别实现营业收入190913.60万元、219591.36万元及304708.18万元，实现归属于母公司股东的净利润分别为13795.40万元、21230.48万元及39882.46万元。根据近日仙鹤股份发布的一季报预测的公司业绩显示，一季度利润9500万元至1.02亿元，增长幅度为26.34%至35.65%；营业收入约7.85億元至8.55亿元，同比增长30.82%至42.48%。

为了不断优化产品结构、丰富产品品类，进一步提高市场占有率，并积极推进国际化进程，逐渐发展成国际上一流的特种纸企业，公司计划用募集资金在未来三年内建设成年产15.8万吨的高档特种纸生产线项目，以及配套大型热电项目及环保设施。上述项目实施后，将进一步提高公司的生产能力、销售能力和盈利能力，进一步巩固和提高公司行业地位，增强公司的盈利能力及核心竞争力。