广州酒家 具有强大品牌优势的大型食品制造及餐饮服务集团

广州酒家迄今已有80多年的历史，是一家“中华老字号”企业，最初以经营传统粤菜驰名，素有“食在广州第一家”之美誉。

中国饮食文化博大精深，人口众多，餐饮市场需求巨大且稳定，具有明显的抗经济周期波动的特征。

粤菜是中国传统四大菜系、八大菜系之一。

粤菜因其选料严格、做工精细、中西结合、质鲜味美、养生保健等特点而名扬天下。自古有“食在广州”的民间谚语，以赞扬粤菜饮食文化之丰富、深厚。

广州酒家（603043.SH）是著名的粤菜餐饮品牌，将于近期在上海证券交易所上市。公司发行价为13.18元，本次募集资金6.15亿元，发行后总股本4.03996亿股。

“食在广州第一家”

广州酒家起源于陈星海先生1935年创办的“西南酒家”，1939年重建后取意“食在广州”而改名为“广州大酒家”（后称“广州酒家”），迄今已有80多年的历史，是一家“中华老字号”企业，最初以经营传统粤菜驰名，素有“食在广州第一家”之美誉。

20多年来，公司充分发挥品牌优势，目前已发展为深具岭南特色的大型食品制造及餐饮服务集团，主营业务为以月饼、速冻食品等为主导产品的食品制造，以及以提供粤菜和广式点心为主的餐饮服务。

食品制造方面，公司全资子公司——利口福拥有大型食品生产基地，主要生产月饼、速冻食品、腊味、面包西点等系列160多个品种食品，其生产的月饼、腊味、鸡仔饼、老婆饼被评为广州旅游土特产品系列的十大手信。

同时，公司作为提供传统粤菜餐饮服务的老字号酒家，“广州酒家”品牌在餐饮业消费群体中具有很高的认知度。

公司拥有的“广州酒家”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为中国驰名商标，先后荣获“中华老字号”等多项荣誉称号。在历届世界性、全国性及地区性的烹饪大赛中，公司屡获大奖。

2014年-2016年，公司营业收入分别为155528万元、173654万元、193606万元，2015年同比增长11.65%，2016年同比增长11.49%。

同期公司净利润分别22355万元、23159万元、26578万元，2015年同比增长3.59%，2016年同比增长14.76%。

公司品牌已成粤菜典型代表

作为粤菜的典型代表，广州酒家拥有强大的品牌优势。

在餐饮市场，品牌是消费者选择的重要考量因素，老字号成为餐饮企业生存和发展的利器。在餐饮企业同质化竞争日趋激烈、消费者图新求变的当下，品牌与文化成为餐饮企业的核心竞争力。

作为提供传统粤菜餐饮服务的老字号酒家，“广州酒家”品牌在餐饮业消费群体中具有很高的认知度。

被评为广州市著名商标、广东省著名商标、中国驰名商标，并以“粤菜烹饪技艺”入选广州市第四批市级非物质文化遗产名录。公司文昌店、滨江西店、体育东店、黄埔店被评为“国家特级酒家”。

企业品牌是食品企业的核心竞争力之一。

食品企业具备较强的品牌影响力，可以有效提升消费者对食品品质、服务质量的信赖程度，加强消费者对企业的品牌认知度和忠诚度，是食品企业在激烈的市场竞争中占领市场、赢得客户的重要保障。

广州酒家拥有“利口福”、“秋之风”等一系列高知名度品牌。

“利口福”品牌主要用于公司生产的月饼、速冻食品等产品，“利口福”月饼被国家质量监督检验检疫总局认定为“中国名牌产品”。

“秋之风”品牌取意于广州谚语“秋风起，食腊味”，用于公司生产的腊味等产品，被评为“广州市著名商标”及“广东省著名商标”。

月饼产销量位居全国之首

广州酒家业务分两大板块，分别为食品制造业务板块及餐饮业务板块，并以食品制造业务为主。

2014-2016年，公司食品制造业务分别实现销售收入113575万元、129213万元及143173万元，分别占公司主营业务收入的74.03%、75.34%、75.02%。目前，公司下属公司拥有114家饼屋直营店，44家饼屋加盟店。

月饼作为中国传统食品，已经有了上千年的历史，受到国人的喜爱。广州酒家利口福月饼是广式月饼的知名品牌，经中国食品工业协会面包糕饼专业委员会认定多年产销量位居全国三甲，2012-2015年连续四年利口福月饼的产销量位居全国同行业之首，并曾被评为“中国名牌产品”、“中国月饼第一家”、“国饼十佳”、“中国烘焙最具竞争力十大品牌”等。

廣州酒家利口福月饼多年一直以其精良的品质和优质的服务获得了广大消费者的喜爱，在同行业有着举足轻重的竞争地位。

目前，速冻食品已经成为食品行业最具竞争力的领域。

与国际市场相比，中国速冻食品在食品制造业中所占比例远远低于发达国家，速冻食品市场存在巨大的发展空间。

广州酒家从战略高度决定今后大力发展速冻食品，将公司的食品生产主营业务扩充，形成新的利润增长点，同时降低公司经营业绩季节性波动的风险。

2014-2016年，公司速冻食品销售收入分别为19100万元、20605万元、25852万元，2016年同比增长25.46%。

未来，公司将会通过技术改造、设备更新及增加新生产线等措施来增加速冻食品的产量，满足速冻食品市场增长需要，保障速冻食品销售收入的持续增长。

同档次餐饮中竞争优势显著

伴随宏观经济的不断增长，扩大内需政策的不断深化，中国社会消费品零售总额持续增长，大众化餐饮不断升温。

2016年，中国餐饮收入额达到35799亿元，比上年增长10.8%。

广州以其优越的地理位置和自古以来的开放性，使粤菜美食名扬四海，它紧邻港澳，面向东南亚，是珠江三角洲经济圈的中心城市，融汇了中外饮食精华。

广州餐饮企业品牌众多、百花齐放，以广州酒家等为代表的本地粤菜发展势头迅猛。川、湘等地方菜系和国外菜系也在羊城登陆。

整个餐饮业形成了一个多种菜系并存，共同发展的多层次、多元化的饮食格局。

目前，广州酒家在广州市拥有16家餐饮店，其中15家为直营店，1家为参股经营店，分处于广州市荔湾区、越秀区、海珠区、天河区、黄埔区、白云区、增城区和花都区等繁华商圈。

公司餐饮业务主要经营粤菜以及广式点心，“广州酒家”品牌已经成为粤菜的典型代表，“粤菜烹饪技艺”已入选广州市第四批市级非物质文化遗产名录，曾作为2010年第16届亚运会（含亚残运会）的中标供应商，在亚运会的多处独立竞赛场馆为各国代表队及工作人员提供餐食和茶点。

公司是中国饭店协会、广东省餐饮服务行业协会和广州老字号协会的副会长单位，位列2011中国特色餐饮50强品牌第4名。

在粤菜集中的广州地区，以其品牌效应形成了同档次餐饮企业中较强的竞争优势地位，连续多年被广东省餐饮服务行业协会评为广东餐饮50强。

具备稳定、持续盈利能力

广州酒家营业收入稳步提高，综合毛利率基本保持稳定。

2014-2016年，公司综合毛利率分别为53%、52.31%、52.94%，公司扣非后加权平均净资产收益率分别为35.55%、29.77%、30.32%，具备稳定、持续的盈利能力。

公司现金流量状况良好，2014-2016年，公司经营活动产生现金流量净额分别为25403万元、27164万元、37643万元，经营活动现金流量较为充沛，能够有效保证公司日常经营活动对现金的需求。

广州酒家未来的发展目标，将是进一步扩大经营规模，提高市场占有率，在创造最佳经济效益的同时，亦要跨越地域的限制，将属于广州特色的食品文化、餐饮文化推向全国。

本次募集资金到位后，将进一步扩大公司的资产规模，经营业绩将大幅增长，有利于维持公司在中国食品及餐饮行业的领先地位。

未来，公司业务将稳步增长，盈利能力具备可持续性。

为应对日益激烈的市场竞争，加强公司竞争优势，公司将增加新食品生产线及生产设备、开设新的餐饮门店，提高公司的盈利能力。

增加新食品生产线及生产设备，既可以增加原有产品的产量，提高公司的盈利能力，还有利于公司新产品形成规模化生产，成为公司一个新的利润增长点。

同时，开设新的餐饮门店，一方面是依靠品牌优勢，扩大公司餐饮业务的辐射范围，从而提高餐饮业务收入，另一方面，餐饮门店有利于食品制造业务的销售网络的构建，增加销售渠道，提高食品制造业务的收入。