上市公司财务风险识别与应对

黄祖仪

摘要：财务风险管理是企业实现自我可持续性发展、实现自身价值的主要前提条件。同时，财务风险管理一直是财务管理理论和财务实践关心的话题讨论。以新能源上市公司明阳智能为例子，从筹集资金、投资和经营三个层面开展分析。对上市公司财务风险开展分析，比较不同阶段可能发生的风险问题，开展识别，最后提出相应的处理方案，有效减少或避开风险。

关键词：财务风险;风险管理;资金链;明阳智能

1公司财务风险识别

1.1财务风险识别方法

财务风险识别是对并未出现的各种各样可能的各种各样可能财务风险的过程。这是企业科学决策的主要前提条件。财务风险识别的目的是全方位了解企业在生产运营过程中所面对的各种各样风险、影响水平和结构特性，并依据风险特采用科学的管理对策，减少或避开风险[1]。金融风险识别能够从明确和定量分析2个层面开展研究。

1.1.1定性识别方法

（1）金融风险结构特性识别引流矩阵。

财务风险结构特性识别引流矩阵执行的关键是识别企业的财务风险，判断财务风险的不良影响[2]。依据该引流矩阵对企业财务风险的严重水平开展归类，有有助于创建识别引流矩阵，制订合适企业自身风险状况的管理对策。

（2）权威专家的意见法。

这种办法也是判定识别方法之一。通过多名权威专家构成的权威专家对企业财务情况开展全方位、深层次的调研，通过权威专家丰富的知识贮备和工作经验，识别企业财务风险。权威专家意见法也是预测分析企业财务风险的有效途径之一。

（3）风险调查法。

该办法以对应企业财务风险为调研起始点，对企业各部门开展全面调查。调研范围不但包含财务层面，还包含业务水准和经营能力。应用这种办法的目的意义是立即、全把握企业财务风险。

1.1.2定量识别方法

（1）单自变量（自变量）警报模型。

单自变量预警信息模型是以财务数据中某一占比或某一占比的变化发展趋势为考量标准，判断企业财务风险的严重水平，以多个占比或占比的內部关系和变化发展趋势为点评标准的多自变量预警信息模型。但无论是选用单变方式或是多变方式，首先要有一种获取数据的方式，即了解企业的财务情况，预测分析可能影响企业发展的财务风险，依据企业的特点制订相应的点评体系，明确所需占比，恰当识别财务风险。

（2）Logistic预警模型。

依据统计分析理论创建Logistic模型。该模型应用价值普遍，能够应用统计分析方法辨别财务风险;该模型具有风险性溶解速度快、风险性溶解精准、风险性索等优势[3]。货运物流方式的真正作用，还需要企业有关承担人对企业的具体情况开展全方位理性的分析，判断企业可能存在的风险问题，直接有效的搭建货运物流方式，用软件开展测算分析，最后明确企业财务风险和风险产生的缘故。

2明阳智能财务风险分析

企业财务管理就是指企业在经济活动中为了更好地实现一定的目标而统一资产，合理管理资产，财务人员在遵循法律的条件下组织企业进行有关经济活动的过程[4]。当财务风险转换为财务危机时，企业将面对暂停上市或倒闭等严重不良影响，因此财务风险的识别尤为重要。

2.1明阳智能公司简介

明阳智能集团公司有限公司（以下通称明阳智能）总公司设在我国广东广东中山市。现阶段员工近万人，其中研发技术人员占30%。明阳智能的主要运营业务包含新能源高档设备、万千瓦风机和核心技术的开发设计、产品生产制造和运送服务的新能源投资和经营。通过战略领导、风轮机技术研发、深海工程、资产、商业方式、人才等创新对策，制订了中山市、北京市、上海市、深圳市、中国香港、美国硅谷、汉堡包七个全世界研发中心和销售服务体系。已发展成具有关键全世界影响力的中国领跑智能化能企业集团公司，2016年在全世界新能源企业500强中排第32位系统，2016年在全世界风力发电创新中排行第一[5]。

明阳智能以新能源高端装备制造生产制造和智能化分布式电源技术为基础，关键建设智能化数据库房和大数据测算云平台，通过金融创新和商业方式创新，实现从服务型生产制造到基于互联网技术的再服务，从具有全性命周期价值管理和改进的风力和太阳能发电储存网络的清理能源系统服务提供商转型发展，加速了智能化和多元性世界的宏伟目标[6]。

2.2财务风险分析

2.2.1筹资决策风险

资产是保持企业生产运营的最基本条件之一。由于企业的资金比较有限，因此要多渠道筹资。因为以上融资方式要求有偿还本，企业常常遭遇负债管理。企业通常通过扩张自己的规模来延迟运营，这也是很多企业债务过高的直接缘故，严重影响了企业的运营效率。

（1）融资渠道相对单一。

作为我国第三大风力发电机生产商，明阳智能可能遭遇与融资息息相关的财务风险。现阶段，明阳智能的主要融资方式是股票发行、债卷和贷款银行，归属于传统的融资方式，但现阶段单一的传统融资方式非常容易受到金融风险的影响。

（2）高负债水准。

一直以来，考量金融风险严重性的主要标准是资产负债比率。明阳智能作为一家新能源上市公司，早期项目需要很多资产。因此，与其他数据对比，资产负债比率能够体现企业的财务情况。

2016-2020年，明阳智能资产债务水准分別为80%、79.13%、77.45%、78.74%、80.56%和77.78%的警界线。自2016年至今，明陽智能资产负债比率一直处在较高质量。同时，资产负债比率是体现企业偿还能力的关键标准。明阳智能负债比率不高，融资方式太单一。目前为止，存在资金短缺的风险。

2.2.2投资决策风险

为了更好地获得更高的市场市场份额，很多企业会采用企业并购等投资方式，这样能够避开很多风险，获得更高的利润。在现阶段多元化的投资渠道中，依然需要预防风险，以防造成无法填补的损害。

从2016年到2020年，明阳智能投资活动产生的净现金流量流各自为-1469579200元、-11419970元、-117207470元、-214279000元和-37632200元。公司投入很多资产，净现金流量流为负。明阳智能的投资活动并没有充分发挥积极作用。

2.2.3营运资金风险

营运资本是全部企业集团管控的支撑，也是保持企业正常经营并围绕于全部运营活动的主要资产，直接影响着资产的流通性。因此，在财务风险中，营运资本风险已成为主要风险之一。

（1）存货变现问题

库存量是企业资产的关键构成部分，决定了企业总体的资产存货周转率。高成交转化率能够有效防止许多财务风险。可是，从2016年到2020年，明阳智能的固定不动资产选购成本极大，逐渐提升，各自为801557900元、1761487800元、1725838600元、2340212700元、3306031200元。明阳智能大部分固定不动资产为大中型设备，存在偿还迟缓、周期长等问题。明阳智能拥有极大的现金流量压力和国家对新能源公司政策的全力支持。但因为市场接受度低、疫情影响等因素，明阳智能临时无法实现较高的转换率。

（2）期间费用侵占利润

明阳智能作为新能源上市公司，与传统能源公司不同，明阳智能投入了大批量的期间费用，以提高公司的业务领域，塑造公司形象，但期间费用没有得到有效管理，并维持在合理的波动范围内，造成 期间费用提升，侵吞净利润空间。同时，周期成本不能在短期内提升企业的收益，也会提升企业的负债压力。

3.应对举措

3.1培养风险意识

首先，企业领导要重视财务风险，提升警觉性，以财务警告为避开风险、提升风险预防和管理能力的必要工作[7]。只有这样，企业才可以从內部产生预保观念。提升权威专家观念的培养，包含对公司新员工的有关培训，提升风险意识和应对能力。

3.2改变单一筹资模式

对比业界其他公司，明阳智能的融资方式太单一，太有限。现阶段，有很多比较新的融资方式。明阳智能能够扩展领域，发售海外债卷集资款。只有提升股票配资渠道，提升资产结构，才可以降低股票配资风险。

3.3加强投资风险管控

投资方向和金额是不是合理是企业应参照的关键标准之一。提升投资控制。有关人员应核查所有投资信息，精确测算投资项目所需花费是不是合理。如果不合理，应立即调节，不要不理智投资。评定投资项目的风险指数，保证投资的有效性，有效降低财务风险。

4.结语

财务管理是决定企业经济活动的一个因素。在新能源经济迅速兴起的时代，金融风险无所不在。企业只有关心财务风险，才可以防止一些不正确，在这一新起领域立于不败之地。这也是金融风险管理的意义所属。假如忽略乃至不重视风险管理，将造成 企业暂停上市乃至倒闭等一系列严重不良影响。因此，公司应在每个阶段开展风险预测分析、预防和控制，提升有关人员的业务能力和业务素质，最大限度地降低企业的财务风险。

参考文献

[1]江燕燕.企业财务风险的识别方法与控制策略[J].中国市场，2021（05）：150-151.

[2]王亮.淺谈企业财务风险的识别方法[J].纳税，2017（34）：60+62.

[3]王宛容.基于logistic模型的上市公司财务风险预警[J].中国水运，2021（01）：154-156.