我国锂离子电池市场格局变中趋稳

余雪松

2018年，我国新能源汽车延续此前高速增长势头，带动我国动力电池市场持续扩张，动力电池成为我国锂离子电池产业增长的主要驱动力量。随着动力电池市场集中度逐步提升，我国锂离子电池市场“两超多强”格局逐步固化，进一步加剧已经趋于白热化的市场竞争态势。

1 2018年我国锂离子电池产业发展概况

1.1 产业规模

2018年我国新能源汽车产量达到127万辆，同比增长了59.9%，增速较上年提高6个百分点，在2017年回落形势下再次加速增长。在市场需求推动下，2018年我国锂离子电池产量保持高速增长势头。根据国家统计局的数据显示，2018年我国锂离子电池产量再次创下历史新高，达到139.9亿只（图1），同比增长25.9%，增速较2017年小幅回落。按容量计算，2018年我国锂离子电池产量124.2GWh，同比增长23.1%。

2018年我国锂离子电池产业规模1达到1 727亿元（图2），再次创下历史新高，同比增长9%，增速较2017年回落10个百分点，延续稳步增长势头。产业规模增速较产量增速低了近17%，主要原因是2018年动力电池价格出现了明显下滑。

1.2 产业结构

在动力电池市场迅猛增长影响下，近年来我国消费型锂离子电池独大的市场格局被打破（图3所示），产业结构发生明显变化。从锂离子电池应用领域看，2018年我国锂离子电池市场出货量约为102GWh。其中，主要应用于新能源汽车、电动自行车、电动工具3大市场的动力型电池出货量达到65GWh，占比上升至63.7%，较2017年提高了8.3个百分点；消费型电池出货量32.4GWh，基本与2017年持平，占比仅为31.8%，较2017年下滑了9.7个百分点，主要是主要是全球及国内智能手机、笔记本电脑、移动电源等出货量减少；储能型电池出货量4.6GWh，较2017年增长超过40%，占比提升至4.5%，逐年上一个台阶。动力型电池已经成为推动锂离子电池行业增长的决定性因素，2018年动力型电池对锂离子电池增长的贡献率达到了94%。

1.3 关键材料

我国锂离子电池市场规模持续扩大，带动4大关键材料需求稳步扩张。正极材料方面，2018年我国正极材料出货量27.5万t，同比增长28.5%，其中三元正极材料出货量13.7万t，同比增长57.1%，占正极材料市场份额到达49.7%，较2017年提高9个百分点；磷酸铁锂出货量5.8万t，同比下降1.2%；我国正极材料市场规模达到535亿元，同比增长22.7%。负极材料方面，2018年我国负极材料出货量19.2万t，同比增长29.7%，其中人造石墨出货量13.3万t，同比增长32.7%，占负极材料市场份额到达69.3%，天然石墨出货量4.6万t，同比增长19%；我国负极材料市场规模突破100亿元，同比增长27.9%。隔膜方面，2018年我国锂离子电池用隔膜出货量20.2亿m2，同比增长39.7%，其中湿法隔膜出货量13.1亿m2，同比增长66.4%，干法隔膜出货量7.1亿m2，同比增长7.8%；我国隔膜市场规模约为41亿元，同比下降8.8%。电解液方面，2018年我国电解液出货量14万t，同比增长27.3%；电解液市场规模64亿元，同比下降3.1%。

1.4 主要特点

1.4.1 政策继续鼓励高能量密度，三元电池强势崛起

2018年2月，财政部会同科技部、工业和信息化部、国家发展和改革委员会联合印发了《关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（财建〔2018〕18号），继续调整我国新能源汽车补贴政策，进一步提高技术门槛，加大对搭载高能量密度动力电池的新能源汽车补贴力度。乘用车补贴车型能量密度不低于105Wh/kg，对于能量密度大的电池，给予较高的补贴系数（160Wh/kg及以上的车型按1.2倍补贴），新能源客车的能量密度要求也进一步提升。此外，政策还提高了新能源车整车能耗的要求，根据乘用车的百公里耗电量和客车的纯电动车单位载质量能量消耗量（Ekg）值设置调整系数。

由于我国新能源汽车补贴政策调整，高能量密度动力电池的支持力度显著增大，以高能量密度著称的三元电池乘势快速崛起（如图4所示）。2017年我国三元电池装机量飙升至16.5GWh，较2016年增长了近10GWh，占2017年动力电池总装机量的比重为45%，这一数值比2016年提高了23個百分点。2018年我国三元电池装机量增长至30.7GWh，增速高达91.7%，占同期动力电池装机量的比重达54%，首次超过一半，主导地位开始显现。随着三元电池能量密度和安全性不断提升，其在动力电池市场占比将稳步提升。

1.4.2 投资热度不减，融资并购偏谨慎

在新能源汽车热点不断的形势下，2018年我国锂离子电池投资热度不减。从项目建设情况看，据不完全统计，2018年国内锂离子电池产业公开报道的投资项目超过110个，合同投资金额累计超过了3 300亿元。其中，电池材料和电池制造项目个数和额度较多，占比分别达到29%和56%，而三元电池和三元正极材料领域投资热度较高。

在财政补贴退坡、融资渠道收紧的背景下，锂离子电池行业投融资并购偏谨慎。2018年锂离子电池行业涉及投融资并购相关案例超60起，涉及金额约800亿元，相比前3年动辄上千亿元相比，资本投资更加冷静和理性。其中，上游资源和动力电池成为投资热点。上游资源项目交易金额合计近400亿元，占总金额的一半左右，以天齐锂业40.66亿美元收购智利化工矿业公司23.77%股份为代表；动力电池项目主要集中在投资并购排名靠前的骨干企业，如孚能科技（赣州）有限公司（以下简称“孚能科技”）完成C轮融资逾10亿美元，上海复星高科技（集团）有限公司投资天津市捷威动力工业有限公司（以下简称“捷威动力”）等。

1.4.3 产能结构性过剩态势加剧，企业产能利用率不高

过去几年我国锂离子电池行业投资额持续高位，使得我国锂离子电池产能暴增。2017年我国锂离子电池产能接近200GWh，约为2015年的4倍；而2017年我国锂离子电池产量只有80GWh左右，整体产能利用率还不足4成。进入2018年后，国内龙头宁德时代（以下简称“CATL”）和比亚迪新增了大量产能，部分二线电池企业如国轩高科、孚能科技、万向一二三股份公司（以下简称“万向123”）等规划了新的产能扩建或开启了原有产能建设计划的设备招标。2018年年底我国锂离子电池产能预计超过250GWh，而2018年锂离子电池出货量约为102GWh，产能结构性过剩态势未得到明显改善。

电池产能快速增长导致绝大部分企业产能利用率不高。以2018年第3季度为例（如图5所示），CATL一枝独秀，其产能利用率达到了90%，其他骨干企业都在80%以下；比亚迪、孚能科技、捷威动力、珠海光宇电池有限公司（以下简称“珠海光宇”）等骨干企业的产能利用率在50%～70%之间浮动，除比亚迪产能较高之外，孚能科技、捷威动力、珠海光宇几家企业的产能都低于2GWh；天津力神电池股份有限公司（以下简称“天津力神”）、国轩高科、深圳比克电池有限公司（以下简称“深圳比克”）、北京国能电池科技有限公司（以下简称“北京国能”）等企业的产能利用率甚至都在30%以下。

1.4.4 国内企业积极走出国门，跨国企业加快中国布局

随着全球新能源汽车持续快速增长，国内企业积极走出国门，加速拓展国际市场，深化与海外企业合作。2018年，CATL先后与大众、宝马、戴姆勒等达成动力电池供应合作关系，并计划在德国投资2.4亿欧元建立动力电池生产基地；孚能科技成为戴姆勒供应商，并启动欧洲动力电池工厂建设；亿纬锂能与戴姆勒达成长期供应合同，中航锂电（洛阳）有限公司（以下简称“中航锂电”）与德国大陆集团合作等等。

随着我国取消动力电池投资股比限制，在我国新能源汽车市场持续火爆的刺激下，2018年锂离子电池主要跨国企业纷纷加大在中国投资力度。韩国SDI在西安动力电池一期工厂基础上，新建5条60Ah锂离子动力电池生产线，总投资高达105亿元；韩国LG Chem在江宁滨江开发区建设动力电池项目，总投资20亿美元，同时将中国动力电池总产能调高至90GWh；日本松下正式启用大连工厂二期厂房，预计动力电池产能增加近一倍；韩国SKI在常州投资约24亿元新建隔膜生产线，并与北汽开展深度合作，投资50亿元在常州建设7.5GWh产能的动力电池生产线。

2 2018年我国锂离子电池市场格局

2.1 动力电池市场集中度显著提升

按照2018年我国新能源汽车产量及各车型搭配的动力电池装机量计算，2018年我国动力电池总装机量约为57GWh，位列TOP10的企业分别是（按装机电量高低排列，如表1所示）：CATL、比亚迪、国轩高科、天津力神、孚能科技、深圳比克、亿纬锂能、北京国能、中航锂电、上海卡耐新能源有限公司（以下简称“上海卡耐”）。相比2017年，深圳市沃特玛电池有限公司（以下简称“沃特玛”）、江苏智航新能源有限公司（以下简称“江苏智航”）跌出榜单，其他8家动力电池企业仍然稳定在前10行列，中航锂电、上海卡耐跻身前10行列。

凭借技术、规模上的优势，我国动力电池龙头企业进一步扩大下游用户群体，挤占中小企业市场空间，动力电池市场集中度继续提升（如图6所示）。2018年，CATL动力电池市场占有率达到41.1%，比亚迪为20.1%，两者均比2017年大幅提升，前2位企业市场占有率之和（CR2）合计达到了61.2%较2017年提高了19.2个百分点。不仅CR2明显提高，前5位企业市场占有率之和（CR5）和前10位企业市场占有率之和（CR10）也大幅提升。2018年动力电池市场CR5达到了77.2%，比2017年增长了16.7个百分点，CR10也增长至82.6%，较2017年提高了15.3个百分点。

2.2 市场格局变中趋稳

2018年我国锂离子电池市场格局变化不太明显，在沃特玛遭遇雪崩式下滑之后，“两超多强”市场格局逐步固化（如表2所示）。

CATL和比亚迪继续位居前2位，营业收入双双突破200億元，增速都在45%以上，进一步拉大与后面企业的差距，进一步巩固“两超”的领先优势。天津力神、珠海光宇、国轩高科领衔我国锂离子电池行业“多强”，2018年营业收入在50亿元左右。2017年沃特玛营收高居行业第3，还能向CATL和比亚迪发起冲击，但2018年的营业收入降幅接近60%。2018年营业收入增长最为突出的亿纬锂能，增速超过了120%，跻身 30亿元企业之列；而深圳比克、北京国能2家企业2018年营业收入降幅双双超过30%。

2.3 行业洗牌加速

由于补贴发放政策调整致使新能源汽车补贴不能及时发放，再加上产品价格不断下降等因素，2018年我国锂离子电池行业大部分企业营收账款猛增，现金流出现紧缺，不少企业业绩出现明显下滑，少数企业资金链断裂进而倒闭。沃特玛债台高筑达221亿元，董事长股份遭冻结；猛狮科技现金流紧张，银行账户被冻结，虽然最后找到了国资背景资金入驻，但要完全恢复过来需要较长时间；银隆拖欠货款引供应商不满……据不完全统计，2018年我国锂离子电池产业链倒闭、退出、暂停等不良经营企业超过60家，行业洗牌加速。2018年，我国实现新能源汽车配套的动力电池厂商下降至90家，较2016年减少一半，较2017年下降33%。

3 2019年我国锂离子电池市场格局展望

3.1 提质降本继续，产业规模稳步增长

随着技术进步加速，我国锂离子电池性能稳步提升，同时成本不断下降。2018年三元电池产品的单体比能量已经可以达到265Wh/kg，约为2012年的3倍，而生产成本已经降至1元/ Wh以下，不到2012年的1/4；磷酸铁锂电池单体比能量达到了160Wh/ kg，成本降至0.7元/Wh，這已经非常接近我国提出的“到2020年时动力电池的成本要降低到1元/Wh”规划目标。到2020年，我国新能源汽车补贴取消基本成定局，新能源车企为控制成本，肯定会降低单位动力电池采购价格。价格压力会层层传导，这就要求我国锂离子电池行业企业要着力提质降本，一方面通过生产线智能化改造、生产工艺优化等方式提升产品质量，另一方面积极推动产品创新，在努力控制成本的同时积极提升能量密度。

2019年，我国新能源汽车市场将延续快速增长势头，预计全年新能源汽车产量将超过180万辆，动力电池市场需求约为83GWh，同比增长超过45%。尽管2019年，我国智能手机、笔记本电脑等消费电子产品产量难以恢复增长，但由于单体电池容量增长以及智能音箱、蓝牙耳机、儿童玩具等产品产量稳步增长，消费电池市场需求预计在33GWh左右，基本与2018年持平。加上储能市场还在高速增长，预计2019年我国锂离子电池出货量将达到122GWh，市场规模约为2 050亿元，保持良好的增长势头。

3.2 政策优化调整，行业发展日趋理性

2019年伊始，工业和信息化部出台《锂离子电池行业规范条件（2018年本）》和《锂离子电池行业规范公告管理暂行办法（2018年本）》，已经于2019年2月15日起正式施行。与旧版规范条件相比，新版规范条件取消了此前的电池、正极材料等产品生产规模的具体指标要求，但就技术创新提出了新的要求和具体指标，还新增了智能制造和绿色制造的相关规定。这有利于推动我国锂离子电池行业从无序竞争到有序竞争，健康发展。

前2年的新能源汽车补贴支持力度向高能量密度的动力电池倾斜，也带来了一定的安全隐患。2018年我国出现了多起电动汽车安全事故，引发了社会以及行业内的关注，有声音呼吁政策支持既要重创新也要注重安全。2019年3月出台的新能源汽车补贴政策，没有凸显对高能量密度电池的支持。展望2019年，新能源汽车补贴政策会对锂离子电池产生一定影响，三元电池发展势头不一定能延续，但行业发展将更加理性。

3.3 价格持续下滑，行业发展压力不断增大

近年来，我国动力电池价格不断下滑，主要归功于以下因素：一是每GWh平均投资强度下降，规模化生产效应增强，动力电池产量快速增长，再加上市场竞争加剧，众多企业不得不降低价格；二是我国新能源汽车补贴政策调整，补贴力度大幅下调，车企为了控制成本，不断压低动力电池采购价格。2018年年底，动力电池价格已经降至1.1元/Wh左右，较2017年同期下降了25%以上。不仅锂离子电池价格出现了下滑，通过层层传导，4大关键配套材料价格在2018年也出现了不同程度下滑，磷酸铁锂全年均价较2017年下跌约20%，隔膜全年均价下跌幅度超过40%，电解液全年均价较2017年下降15%左右。受此影响，锂离子电池行业普遍增产不增收，净利率持续下降。

展望2019年，由于动力电池约为新能源汽车成本的50%，面对新能源汽车补贴力度大幅下调的形势，在市场压力下，新能源汽车生产企业将会大幅降低动力电池的采购价格。同时，随着配套材料产能增长放缓，其价格将逐步趋于稳定。因此，锂离子电池行业发展压力不断增长，众多动力电池企业面临着严峻的生存考验。