数字货币时代的信用卡将何去何从？

戴超

信用卡这个舶来品刚刚进入国内时，由于当时国内通讯网络建设还没有普及到商用领域，所以刷卡商户与发卡银行之间无法像现在这样通过通讯网络实时传输交易数据。当时的信用卡刷卡交易采取压卡的方式，也就是通过压卡机在专用的交易单据上拓取信用卡正面凸起的卡号、持卡人姓名、有效期等账户信息，然后交易人员在拓取账户信息的专用单据上手填交易金额，并请持卡人签字确认。银行的工作人员每天会去刷卡商户处收集刷卡交易的单据，拿回发卡银行进行记账处理。周而复始，通过收集单据、后台记账的方式保证了信用卡的支付功能实现。这种信用卡的交易受理方式也被叫做收单业务。

时过境迁，虽然如今的信用卡交易早已经不用通过纯人工操作的方式处理，但是信用卡的支付交易在行业内依然被叫做收单业务。收单已经不再是业务处理方式，而是支付交易的实现逻辑。在即将到来的数字货币时代，信用卡这种通过产品载体命名的金融业务，也将变得“面目全非”。但是信用卡先透支、后还款的金融产品逻辑，在数字货币时代依然有效，市场需求依然存在。

自从FaceBook发布Libra的白皮书，数字货币仿佛在一夜之间就要走入人们的生活。毕竟一家有27亿用户的公司，基于区块链技术开发，背后有一篮子货币和主权债券作为价值后盾，除了不是政府强制的法定货币外，Libra基本上具备了成为一种广泛流通货币的所有条件。

值得注意的是，我国自主研发的数字货币—DC/EP（Digital Currency Electronic Payment）在中国人民银行体系内已经研发多年，DC/EP可能成为世界范围内首个由央行发行的数字货币，中国也许将成为第一个数字货币正式进入流通领域的市场。面对即将到来的数字货币时代，信用卡等传统金融产品能否与DC/EP这个“金融新贵”和谐共处？DC/EP与信用卡之间是此消彼长还是彼此赋能？信用卡行业未来又将何去何从？这些将是信用卡从业者不得不思考的问题。

数字货币时代，信用卡的生存空间依然广阔

DC/EP是由中国人民银行主导发行，在中国人民银行的数字货币研发框架中，明确了DC/EP采取双层运营体系。数字货币的上层是中国人民银行对商业银行，下层是商业银行对普通百姓。中国人民银行向商业银行发行数字货币，商业银行通过自身的分支网络、支付渠道将数字货币投放到市场流通中。普通百姓在使用数字货币进行支付结算前，只能通过商业银行进行兑换。这种双层运营体系的框架设计决定了商业银行在未来数字货币发行及流通过程中，仍然处于关键地位并拥有强大的影响力。同样作为信用卡业务的经营主體，商业银行不会自己革自己的命。在面向普通百姓兑换数字货币的时候，用什么技术来兑换？是用区块链，还是用传统账户体系？是用电子支付工具，还是用移动支付工具？无论采取哪种技术路线，商业银行都会考虑对信用卡等现有支付工具可能产生的冲击，并将冲击降低到最小程度甚至完全化解。

数字货币时代，信用卡的产品逻辑依然有效

信用卡产品的本质是一套先透支消费再到期还款的金融产品逻辑。无论是实体卡片时代，还是现在的移动支付时代，信用卡产品之所以有市场，都是因为这种产品逻辑能够满足一部分用户的金融需求。在数字货币时代，虽然人们结算的方式发生变化，由纸币、二维码、人脸识别等方式变成了交换代表加密资产的数据，但是人们用未来的加密资产满足当前消费欲望的需求依然存在，透支未来的数字货币来实现眼前支付能力的痛点依然存在，这就决定了信用卡这种先透支消费后到期还款的产品逻辑依然有效。只不过在数字货币时代，信用卡透支的不再是某一币种，而是某一数字货币。

数字货币与信用卡的彼此赋能

DC/EP未来将采取替代M0的方式发行，也就是完全的纸币替代。数字货币在支付结算前无需开立结算账户，而只需要注册一个数字钱包，用数字钱包完成现金与数字货币之间的兑换，即可通过数字钱包完成数字货币的支付。由于数字货币不需要在传统的银行账户中进行记账，因此也就不需要网络连接，即使在没有网络覆盖或者网络信号较弱等极端环境下，数字货币也能完成实时的支付。这种支付方式完全解决了信用卡支付需要依托后台账户及网络连接的弊端，同时也能在一定程度上缩短支付确认的等待时间。信用卡通过透支的方式向数字钱包中充入数字货币，使用数字钱包的场景将更加丰富，限制条件将极大减少。

如同从现金支付、刷卡支付进入到移动支付时代一样，在数字货币时代，由于信用卡的产品逻辑依然有效，人们通过金融工具实现个人财富跨期使用的需求依然存在，信用卡不但不会被颠覆，而且可能在与新技术、新产品相互融合、彼此赋能的过程中，焕发出新的市场机会。

作者供职于渤海银行信用卡中心