当金融遇到区块链

何佳艳

一个被称为支撑现代经济的血液，一个被认为是主宰未来经济的核心，当金融遇上区块链，两者到底会产生怎样的化学反应？

自从2008年中本聪撰写了比特币白皮书之后，区块链的概念和架构第一次被引入世界，作为一个新生事物迅速发展开来。理论界的热捧、资本的追逐、创业者的迷恋、不同行业巨头的涉足，围绕区块链的细分市场和生态系统正在逐渐形成并发展壮大。

而在诸多拥抱区块链的传统行业中，全球金融业界的巨头们热情高涨参与广泛，与之相关的应用创新更是层出不穷，其背后的驱动因素，以及未来的发展演变，确实引人深思。

区块链何以火爆金融圈

在比特币泡沫破裂之后，作为比特币底层技术的区块链却意外成为金融圈的宠儿。德勤中国区块链发起人、亚太区投资管理行业主管合伙人秦谊表示，区块链在金融圈的火爆，从近年来各大城市频频举办的各类高规格的区块链论坛、峰会即可见一斑。而从全球范围来看，金融圈对区块链的关注已经从兴趣观望、舆论声援转向了实践推进阶段。

区块链何以火爆金融圈？引用著名杂志经济学人（Economist）的提法，区块链带来了新的信任机制或者说区块链构建了崭新的信任方式，这是特别令政府，金融机构，学界特别着迷的地方。

区块链创造信任的主要表现形式，是能够对数字资产的数值（如各类资产的价格，法定数字货币、公共及私人记录、各类数字资产的衍生品的价格等）进行记录、交易和存储，并利用分布式网络，分步式帐本，共识算法，加密技术等，使这样的数据更安全可靠，不可篡改，透明可追踪，建立信任，具有公信力。

数据驱动新的生产力，如果大家公认，记录在区块链上的数据更加安全、可靠、透明、可信赖、合规可监管，这样的信任，会带来更多的价值数据，数据又会驱动创造新的价值，这样的互动，又会形成积极的反馈，创造更多的价值。

北京市金融工作局党组书记、局长霍学文认为，随着传统金融不断实现信息化、网络化、数字化，金融早已突破了资金融通的传统内涵，将金融信息与金融科技高度融合的各种技术，开始成为驱动金融发展的强大动力。区块链技术构建的新的信任机制，将能避免传统商业社会要求证明“你妈是你妈”的尴尬情况，更有利于推动信息流动，公平交易。

91金融首席技术官宋传胜也认为，区块链的以下特性决定了其能够在金融领域被广泛应用：第一是去中介化的信任；第二個特征是稳定、可靠、可持续。第三个特征是强安全、共识机制，不需要第三方的进入，而是通过先前预定的技术来实现整个交易的完成。第四是交易的公开透明和不可篡改性。由于区块链上任何交易都必须得到51%以上的参与者同意，因此其数据很难修改。

中国金融四十人论坛成员袁力表示，区块链是金融科技的重要技术，对金融行业的两类核心应用——金融交易与风险控制，带来了创新的实现手段和解决方案，创造了新的价值。

定位区块链：新的金融基础设施

目前业界已经达成共识的是，银行间的区块链联盟，可以有效的降低成本，提高效率，便于合规监管，增强风险管控。西班牙桑坦德银行报告表明，在银行业，区块链的应用预计在跨境支付、证券交易、监管合规等方面，每年将节省150亿到200亿美元。这样的联盟已经形成，并在联盟内开发部署自有的区块链系统或者平台。由区块链技术为基础构成的新的金融基础设施，实现跨行，跨国的支付，清算，结算，交易等金融功能，其雏形正在形成，不容忽视。

金融业的核心竞争力是什么？袁力认为，科技能力是金融业发展的核心竞争力。一种流行的说法，银行是一家科技公司。金融科技，利用大数据、区块链、人工智能等创新技术进行金融产品创新与交易，提供金融服务，提升风险控制和平台管理能力，创造新的价值。信息科技作为银行的核心竞争力，担负着增强创新能力，提高发展质量，助推转型升级的重要使命。金融服务能力是金融业核心竞争力的发动机，风控能力是金融业核心竞争力的压仓石，创新能力是金融业核心竞争力的加速器。而区块链为金融交易和风险控制这两类金融业核心应用提供了新的技术支撑。

麻神理工发布了一份名为“数字银行宣言：银行的终结”（Digital Banking Manifesto：The End of Banks？）的报告，报告指出，银行在本质上属于技术与数学，所以非常适合数字化。区块链源自数字世界，是数字世界的产物，具有原生的力量。组成区块链的核心技术，如加密算法、分布式帐本、用算法实现共识、自动化处理（智能合约）、交易不可篡改、全程可追踪、数据高度安全与可靠等特征，天然适合数字银行。从目前各国的央行、商业银行及私人部门，在法定数字货币，或者数字货币的理论研究、测试验证、发行流通实践中，倾向性地选择了区块链技术；新兴的区块链金融联盟，正在围绕区块链技术，构建新的金融基础设施。区块链技术也被认为是创造信任的机器。所以说，选用区块链技术构建金融科技的基础设施，打造金融科技的核心竞争力，是顺其天然，有其必然。

区块链的影响：颠覆还是优化？

区块链对金融行业乃至整个经济社会将带来什么样的影响和冲击，不同的行业、不同经历的人，对此持不同看法。

以币圈为代表的激进技术派普遍持这样的观点：区块链源自数字世界，为数字世界里的价值交换建立所需要的信任，具有原生的力量；金融业，源自实体经济，又服务于实体经济，和实体经济共生、共赢；区块链技术在金融业的应用，是实体经济的衍生品或金融资产及其衍生品在数字世界里的跨期跨界的重新配置（包括分解、组合、交易或保存）。其带来的改变和创造性，将丰富和完善金融生态体系，为金融业带来了新的范式。因此认为，区块链是金融业规则的改变者。

选用区块链技术构建金融科技的基础设施，打造金融科技的核心竞争力，是顺其天然，有其必然

本刊记者采访的来自政府、产业界的专家则认为区块链不会颠覆金融领域。

霍学文认为，互联网时代不能改变社会组织关系、层级结构和企业组织体系，只能改变信息的存在方式、传输方式以及对社会的作用方式。区块链引发的是多行业的颠覆性革命，但不是颠覆金融领域。“去中心化”是错误的，中心依然存在，过去是物理中心，未来是以互联网为中心，谁提供区块链的分布方式，谁就是中心。因而作为一项技术的区块链同样颠覆不了金融，而是对金融实现形式的颠覆和革新，改变的是金融与外界的沟通形式。

中国万向控股有限公司副董事长兼执行董事肖风也认为，区块链的核心不是去中心化，而是分布式。如果不确定这一点，区块链很难被金融体系所接受，它也很难被知识产权等等领域所接受，如果想完全去中心化，它就不可能被应用在现有的很多的体系当中。

德勤中国区块链团队技术总监高挺则认为，区块链从技术角度讲是去中心化，但从管理和制度架构上不可能去中心化。以德勤为例，德勤本身就是中介，自身有软实力，区块链技术在德勤审计业务上的应用，不但没有去中心化，反而使德勤的竞争力更加强化。而从德勤目前为银行等金融机构提供的区块链应用，例如数字身份认证这一模型来看，目前区块链改变的只是银行的业务流程，对传统金融不是颠覆是优化。但高挺并不否认，未来区块链对金融行业可能是颠覆式重塑，解决的是成本和效率的問题，而不仅仅是变革的问题。

宋传胜认为，区块链的核心机制在于其利用算列证明来破解密码，以获取相关信息。这种共识机制以及区块链的各种特性决定了它能够被很多领域应用。但是，区块链如同货币一样，其自身没有价值，关键在于一种共识机制，让所有参与者都认同他的价值。因此，如果说区块链颠覆金融，其前提条件则是有一套国家政府都认可的共识机制，但这其实很难。所以说，区块链只能是辅助中国金融业发展，例如在数字货币，财务核算等方面，颠覆还无从谈起。

“对于金融交易，区块链改变了什么？”袁力认为，区块链改变了金融交易的方式、扩大了金融交易的主体和丰富了金融交易对象，但没有改变金融交易的本质一价值交换。银行间利用区块链，点对点支付将随时随地完成，第三方支付的交易方式将消失；智能家电，如智能冰箱，可以利用智能合约，完成订单与支付，智能冰箱将成为金融交易主体的一部分，更无须谈及智能机器人，各类数字资产、法定数字货币、公共及私人记录、各类数字资产的衍生品，极大丰富了金融交易的对象。

“回顾互联网金融的发展历程，设想一下未来以区块链作为金融基础设施的金融，可能会有如下特点或者表现：高度智能、高度普惠、高度自治。”袁力说，“当然，或许区块链金融会不断侵蚀、渗透到传统金融价值链中，最终会成为颠覆的力量。”

区块链需要务实发展，不需要神化

各种迹象表明，区块链给金融领域带来的变化已经开始，正在加速，在未来必然形成趋势。但目前市场上关于区块链的研究和应用真真假假，很难分辨。在一些自媒体上，区块链被誉为无处不在的神。而另一方面，打着区块链概念的各类金融骗局也开始浮出水面。

对此，霍学文表示，政府将通过鼓励合法、打击非法、普及教育等，利用法律手段保护新技术不被不法分子利用，但由于互联网时代，很多监管措施相对滞后，因此光靠依法打击还不够，需要社会力量参与金融消费者的教育与保护。

而面对已经走过探索验证的发展初期，正在步入快速变化与发展的青春期的区块链技术，是等待时机成熟还是顺应潮流，产业界各有其思考与实践。

袁力透露，中关村区块链研究院在区块链相关的专业领域，如哈希算法、加密技术、数字货币等，正在进行深入研究，并且在密切跟踪区块链、大数据、人工智能的发展趋势。“我们认为区块链无论在学术上还是在商业上，都有巨大的发展前景，其学术价值和商业价值，将随着大家认识的深入和更多的应用，而呈现光芒。”他说。

高挺认为，区块链目前仍可以说处于泡沫期，这表现在现在大量的自媒体、大量的论坛、峰会等，很多都是噱头，很多热衷于其中的机构其实连区块链应用的设计思路都没有，只是单纯觉得区块链好。

“从应用端来看，区块链只是商业决策，不是技术决策，是为总经理解决问题，不是技术上去解决什么痛点。因为新技术都有局限性，如果用新技术解决痛点应该自上而下去推动，但现在由于不太成熟，监管层也不敢于过多参与，只能是自下而上去推。”高挺认为，自下而上是当前比较务实的做法，也符合新技术发展的规律，先被社会认可，再在场景中应用尝试，先要承认这项技术不完美，但也有很多好处，在认可中去推。另一方面，现在很多行业自身都没有完全达到数字化的要求，基础不够，所以区块链的推进必须是渐进式的。

区块链的未来将如何演变？知名投资人隆领资本蔡文胜认为，任何重大技术的革命都不会一帆风顺，而且需要经历痛苦的低潮才能迎来真正的发展。区块链和互联网不会简单重复，但发展路线可以参考：先从基础设施、工具软件、游戏娱乐、通信社交、电子商务、衣食住行开始，最后和传统行业结合。展望未来，他认为区块链是一次全人类自发组织的变革，甚至会让人类几千年来形成的组织制度、金融经济、文化传统、宗教信仰发生变化并让人重新认知。