供应链金融成“互金”新贵

王漪

作为互联网金融垂直细分领域之一，供应链金融在国内的市场规模目前已经超过10万亿，据预测到2020年，该行业的业务规模将达到20万亿元，存量市场空间巨大。在深入分析供应链金融的特点后，业内专家表示，通过挖掘供应链金融的垂直细分市场需求，可以更精准地服务于有需求的制造企业，帮助企业实现转型升级，同时促进互联网金融企业的创新发展。

供应链金融升级3.0

所谓供应链金融，就是银行等金融机构将核心企业和上下游企业联系在一起，提供灵活运用的金融产品和服务供应链的一种融资模式。即把资金作为供应链的溶剂，增加其流动性。

1999年，深圳发展银行成为我国最早进入供应链金融领域的银行。目前，平安银行、华夏银行、交通银行、招商银行等多家银行都涉足这一领域。沪深30多家上市公司和电商巨头包括阿里巴巴、京东和苏宁等都开展了供应链融资业务。

“与其说是金融，更不如说是一种产业和金融结合，来优化产业过程的状态。”对于供应链金融最近大火的原因， 中国人民大学商学院副院长宋华在日前举行的“供应链金融风控之道暨资产对接会”主题沙龙上表示，供应链金融最大的特点是在产业供应链的基础之上，所延伸出来的一种金融性活动。这种金融性活动并不是获得金融本身操作中的收益，而是通过金融活动来夯实产业链和供应链的过程。

2.0版本的供应链金融强调的是多维互动，通过商业链的贸易流与供应链中的物流，来拉动资金，继而通过资金来推动贸易流和物流。所有这些要素在供应链中的流动能够产生金融活动。而在今天，供应链金融出现了新现象，即互联网供应链金融，是以互联网为手段，全面实现供应链金融的一体化状态，即供应链金融3.0版本。宋华解释，这一阶段出现的是整个生态的结构问题，金融、采购、客户、物流都是一个个生态，要想实现多个生态相互之间的迭代和互动，都要通过这个平台企业。

“供应链金融的产业核心要素，已经不再是过去的土地、劳动和资金，而是数据、平台和知识。”宋华表示，第三方支付、小贷、有保理，甚至是资产证券化，这些金融生态如何跟产业生态实现循环迭代，是3.0版本供应链金融需要思考的问题。

对于想要涉足这一领域的企业， 他提醒，供应链金融跟其他类型的互联网金融不太一样。因此，一定要先了解和吃透产业，如果没有好的产业逻辑和业务逻辑就不要去做。目前我国达到千亿级的产业集群有61个，500亿级的产业集群有162个。因此他建议在把握产业上下游，开始出现了供应链金融生态后，应把供应链当中所有的商流、物流的数据和信息集成到一个整合数据平台上。

中关村互联网金融研究院执行院长、国培机构董事长刘勇在沙龙上表示，供应链金融以产业界和企业界的真实贸易为基础，符合实体经济的战略方向，且供应链企业间的数据为信用风控提出了数据支持，具有更为丰富的数据支撑，发展供应链金融，业务产业链资源是前提，风控是核心。

供应链金融牵手P2P

作为互联网金融领域的头条君，P2P网贷平台丰富了企业的资金渠道，而供应链金融则是用资产对接资金端，两者可以结合。

据网贷天眼研究院日前发布的《2016互联网+供应链金融研究报告》，据不完全统计，目前P2P 网贷行业涉足供应链金融的企业有20余家，涉及的行业包括大宗商品、房地产、农业、制造业等。

通过分析目前网贷行业涉足供应链金融业务的平台，方式大致包括P2P平台与核心企业合作；为其上下游企业融资；大宗商品服务商自建P2P平台；核心企业出资成立P2P平台；机构发起成立；P2P与保理、小贷公司合作。

由海尔集团出资成立的海融易，平台上的“小金链”项目便是供应链融资项目，海融易联合保理公司给海尔集团产业链上的企业开展融资服务。“供应链金融和互联网金融是可以结合的。” 海尔金融资产部总经理陈伟军表示，作为一家成立30多年的龙头制造企业，海尔最大的资源就是生态圈，包括5000多家供应商、3万多家经销商、售后服务网点7000多个，数据覆盖1.2亿用户，这很难用几年时间建立起来。因此海融易的产品规划、资金投向起家于海尔集团内部产业链，并逐步向集团外的全产业链扩张，将单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的风险把控。为了最大限度地控制项目风险，海融易创建了“产业风控+ 金融风控”结合的模式，涵盖商物流、信息流、资金流的全方位风险管理体系，对项目前、中、后期进行全过程管控。

业内人士表示，类似海尔这种的供应链金融，其目的是通过网络化、平台化，实现人单合一，让企业能够对接终端客户，对制造业企业是一个极大的突破。

国资系网贷平台开鑫贷上的商票贷产品，也属于供应链金融类业务。截至目前，开鑫贷成交量超过190亿元，而供应链金融在其业务中占据的比重已接近一半，达到85亿元。据了解开鑫贷为商票贷产品设计了供应链核心企业（即商票贷承兑企业）严格的准入机制、授信总额控制、足额的商票质押、银行核验与保管、引入第三方担保等五层风控措施。

数据显示，国内供应链金融市场规模已经超过10万亿，据预测，到2020年，供应链金融的业务规模将达到20万亿元，存量市场空间巨大。互联网金融企业的创新发展可进一步深挖供应链金融的垂直细分市场需求，更精准地服务于有需求的制造企业，帮助企业实现转型升级。

中建资本管理有限公司投资副经理田轶、众信金融COO谭阳、金投手CEO葛林波等业内人士均表示，随着互联网金融的多元化发展，供应链金融将在互联网金融的大潮中形成了更大的市场规模。