酒店项目投资风险防控策略研究

■余海龙

（中国融通旅业发展集团有限公司）

引 言

投资项目的成败在很大程度上受到风险因素的影响，包括战略风险、财务风险、运营风险、市场风险和法律风险。因此，围绕酒店项目投资风险因素进行研究，对企业投资项目风险进行综合评估，提高其投资项目风险防范能力，对促进酒店行业提高持续健康发展能力具有借鉴意义。

1 酒店项目投资风险因素识别

风险识别是指把酒店项目投资中的风险因素识别和提炼出来的过程，只有把风险因素准确地识别和提炼出来，才能进行下一步的风险评估和风险控制工作。风险识别的方法有头脑风暴法、德尔菲法、情景分析法、流程图法等多种方法，德尔菲法是最常见的风险识别方法。挑选5位风险管理专家和5位酒店行业资深高级管理人员共同组成风险评估专家组，专家先以匿名投票方式对潜在风险因素进行评估排序，再匿名反馈给各位专家，重复操作4次，最终使专家的意见趋同一致，酒店项目投资风险排名前五的风险分别为：宏观经济风险、市场竞争风险、经营效益风险、工程项目管理风险和合规风险。

1.1 宏观经济风险

中国经济在全球范围内领先较快平稳增长，但宏观经济仍存在诸多不确定性。国家统计局2016年-2020年统计年报显示，住宿业营业收入从2016年的1907.23亿元下降到2020年的1777.80亿元，年复合增长率为-1.76%。2018年-2020年，全社会固定资产投资增长率分别为5.9%、5.1%、2.7%，但住宿业固定资产投资增长率分别为-0.9%、2.2%、-0.8%。2018年-2020年限额以上住宿业企业利润总额分别为2329.50亿元、-102.29亿元、-414.50亿元，除受疫情因素影响外，也客观反映了酒店行业的整体盈利能力在下降，企业对酒店行业的投资预期低于社会平均投资水平。

1.2 市场竞争风险

酒店行业面临着日益加剧的同行业竞争。潜在竞争者强势介入，2017-2019年国内豪华、高端、中端和经济型连锁品牌酒店数量年均复合增速分别为25%、45%、57%和19%。行业集中度低，2019年维也纳酒店、汉庭酒店、如家酒店、7天酒店、格林豪泰酒店市场占有率分别为5.9%、5.0%、4.8%、4.3%和3.8%，远低于国际水平。行业竞争日趋白热化。民宿、长租公寓、度假别墅等酒店新业态加速扩张，为顾客提供了更多的选择机会。携程、美团等OTA平台利用大数据垄断优势地位，掌握线上客户流量入口，销售佣金居高不下。顾客、供应商议价能力增强，导致产品价格或市场占有率下降，盈利能力大幅降低。

1.3 经营效益风险

从上市酒店集团2020年财务指标来看，华住酒店集团营业收入101.96亿元，同比下降9.06%，净利润-22.04亿元，同比下降225.16%；上海锦江国际酒店股份有限公司营业收入98.98亿元，同比下降34.45%，净利润1.10亿元，同比下降89.91%；北京首旅酒店（集团）股份有限公司营业收入52.82亿元，同比下降36.45%，净利润-4.96亿元，同比下降156.05%。因此，在疫情持续影响和经济下行压力下，酒店行业经济效益普遍面临严峻挑战。

1.4 工程项目管理风险

酒店项目投资具有投资金额大、建设周期长、外部环境复杂的特点，一旦发生风险，将给企业带来巨额投资损失。工程项目管理风险贯穿从项目建议书、可行性研究、设计、建设准备、建设实施、竣工验收到质量保修的各个阶段。因工程项目管理经验不足、建设规划手续不全或管控不当，导致项目选址不当、定位偏差、投资成本失控、工期延长、工程质量下降或项目建设安全风险增大，从而导致酒店项目投资无法投入运营或经营亏损，难以实现预期经济效益目标。

1.5 合规风险

合规风险是指企业及其员工存在不符合外部监管规则和内部管理规范要求的经营管理行为，从而导致承担法律责任，受到监管处罚、造成实际或预期经济损失、声誉损失以及其他损失的可能性。外部监管规则既包括国内法律法规、监管规定、行业准则，也包括国际条约及规则；内部管理规范包括章程、规章制度等。酒店行业面临的合规风险重点关注商业贿赂风险、劳动用工风险、安全环保风险、个人信息保护风险和财务税收风险，应全面提升企业合规经营管理能力，提高企业可持续健康发展水平。

2 酒店项目投资风险评估

风险评估是对经过识别的风险因素，从风险发生概率和风险影响程度两个角度对风险因素进行定性与定量分析，从而其确定其风险值的大小。风险评估的结果，是制定风险应对措施的重要依据。

2.1 风险评估标准

2.1.1 风险发生概率的评估标准

风险评估专家组对风险发生概率进行定量评估，将风险发生概率按照由小到大的顺序，划分为极低、较低、中等、较高和极高五个等级。“极低”表示风险发生概率在1-10%，权重为1；“较低”表示风险发生概率在11-30%，权重为2；“中等”表示风险发生概率在31-70%，权重为3；“较高”表示风险发生概率在71-90%，权重为4；“极高”表示风险发生概率在91-100%，权重为5。

2.1.2 风险影响程度的评估标准

风险评估专家组对风险影响程度进行定性评估，将风险影响程度按照由小到大的顺序，划分为轻微、较小、中等、严重和特别严重五个等级。“轻微”表示对中长期发展或核心竞争力没有影响或影响很小可以忽略，风险值为1；“较小”表示对中长期发展或核心竞争力有暂时的负面影响，但影响程度较低，风险值为2；“中等”表示对中长期发展目标或核心竞争力有较大负面影响，可能持续较长时间或难消除，风险值为3；“严重”表示对中长期发展目标或核心竞争力有严重负面影响，要消除这种影响需要很长的时间或要付出很高代价，风险值为4；“特别严重”表示可能导致中长期发展目标完全无法实现，或核心竞争力完全丧失，风险值为5。

2.2 风险评估结果

在风险评估专家组确定风险评估标准值以后，由各位专家独立对风险因素从发生概率和影响程度两个角度进行评估，以风险发生概率与风险影响程度的积为实际风险值。以宏观经济风险评估结果为例，某酒店聘请10位专家对宏观经济风险权重评估为 5、4、4、3、4、5、3、3、5、4，风险影响程度评估为4、5、4、4、5、3、4、5、4、4，评估风险值为 20、20、16、12、20、15、12、15、20、16，总分值为166分。同样方法，对市场竞争风险评估得分152分，对工程项目管理风险评估得分148分，对经营效益风险评估得分132分，对合规风险评估得分106分。通过计算得出专家组对风险因素平均风险评估值排序为：宏观经济风险（16.6）、市场竞争风险（15.2）、工程项目管理风险（14.8）、经营效益风险（13.2）和合规风险（10.6）。

3 酒店项目投资风险应对措施

风险应对是指根据风险识别和评估结果，提出风险控制的应对措施，有效防控酒店项目投资风险，是风险识别和风险评估的最终落脚点。酒店项目投资风险防控应做好以下几方面工作：

3.1 宏观经济风险应对策略

一是深入学习国家宏观经济政策，调整酒店服务产品供给结构，适应以“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”的新发展格局，为顾客提供更为满意的服务产品和更为放心的服务质量，准确把握行业新动向、新产品和新的细分领域，采取差异化战略化解宏观经济风险。二是加强宏观经济政策和行业动态研究，提升政策敏感性，密切关注宏观经济政策对酒店项目投资的影响，尤其是要提高行业趋势分析与预测能力，关注行业内标杆企业以及竞争对手的动态，准确把握行业经济周期，选择相匹配的固定资产投资速度，提升企业风险防范能力，提高经营管理水平。

3.2 市场竞争风险应对策略

一是打造有市场影响力的品牌标准，充分发挥连锁品牌规模效益。通过酒店品牌连锁化经营，降低单位获客成本，从而提高市场占有率和经济效益，在激烈的市场竞争环境中取得优势地位。二是加强专业团队建设，提高工作效率和工作质量。加强企业文化建设，营造一种爱岗敬业、开拓创新、团结奉献、积极向上的文化氛围，增强员工的归属感、荣誉感和使命感。提高薪酬水平，充分调动团队的积极性、主动性和创造性，提高团队经营管理水平。三是提供核心产品的竞争力，加大核心产品的资本性投资力度，优化产品结构。加大会员系统和中央预订系统建设，为打通酒店连锁化经营获客渠道，降低对OTA平台的过度依赖。加大宣传推广力度，打造超级单品、爆款产品或网红打卡地，在外资酒店、民宿、长租公寓、度假别墅等产品的竞争中取得优势。

3.3 经营效益风险应对策略

一是建立严格、规范、全面、有效的内控体系，加强合规管理，全面提升内控体系设计与执行有效性，提高主动风险防御能力，实现“强内控、防风险、促合规”的风险管控目标。二是加强全面预算管理体系建设，从预算组织体系、编制流程、标准成本、执行监督及信息化建设等方面推动全面预算管理提升。提升对标管理水平，定期召开经营业务分析会，通报预算执行情况，及时处理预算执行偏差。三是建立集中采购体系，规范采购业务流程。利用集中采购的规模优势，加大与供应商的议价能力，合理控制采购成本，提高采购商品的性价比水平。加大成本费用的管控能力，增强企业成本弹性，合理控制人工成本、食材采购成本、客房材料成本等运营成本，提高企业的抗风险能力。

3.4 工程项目管理风险应对策略

一是合理控制工程项目投资成本，将成本管控贯穿工程建设全过程，提高工程设计、工程概算、工程预算、工程结算和工程竣工决算等环节的成本管控水平，加强工程项目投资预算管理，充分发挥外部监理、审计机构的作用，严格控制项目洽商变更审批程序。二是合理控制工程进度，通过组织措施、技术措施、经济措施及合同措施加强工程进度控制。制定工程进度控制目标，将工程进度计划纳入项目管理团队、施工单位、建立单位的考核任务。三是严格贯彻国家强制性质量标准、技术标准和质量要求。加强工程项目全过程管理，对工程项目的人员、机械、材料、方法、环境等因素进行控制，督促施工单位全面履行合同质量条款要求。四是建立工程安全生产体系，严格按照国家安全生产相关法律法规规定，压实主体责任，明确各安全管理层级任务分工，完善安全生产管控体系。加强工程项目安全隐患专项排查，建立问题整改清单，落实整改责任，降低安全生产风险。

3.5 合规风险应对策略

一是搭建以合同管理系统为核心集合规、法律、风险、内控、审计于一体的合规管理信息系统，打通与酒店业务管理系统、财务管理系统、人力资源管理系统之间的数据接口，实现系统之间的互联互通、有机融合，提高合规管理的及时性。二是高度关注制度制定、经营决策、生产运营合规管理重点环节。提高规章制度、经济合同、重大决策合规性审核能力，确保符合法律法规、监管规定等要求；制定投资决策清单，明确决策权限，论证重大投资决策的合规性；严格执行合规管理制度，加强重点环节、重点领域的合规检查，提高合规管理的严肃性。三是加强制定合规管理手册，让更多的员工能够理解并接受企业的合规目标和要求，提高全体员工的合规意识，尤其重点关注安全生产、食品安全、环境保护、员工权益、个人隐保护等方面的合规意识，营造合规管理的良好氛围。

4 结 论

随着中国经济在全球范围内领先较快平稳增长以及全球经济的缓慢复苏，给酒店项目投资带来良好的发展机遇。但是机遇与挑战并行，酒店项目投资也同时面临各种风险。本文通过风险分析，识别出宏观经济风险、市场竞争风险、经营效益风险、工程项目管理风险和合规风险等五类风险。并通过定性与定量相结合的方式对五类风险进行了风险评估，提出有针对性的风险应对措施，降低风险发生概率和风险影响程度，以期能够提高企业的风险防范能力和经营管理水平。