浅析财务公司的资金集中管理模式

梁蓓莉

【摘 要】资金管理是财务公司经营的核心，要提高财务公司经营管理水平，就要提高财务公司的资金集中度、加强资金统一规划和管理。本文就财务公司资金集中管理模式的现状进行简要分析，不仅针对目前行业的主流资金集中管理模式即通过银企直联进行资金和账户的集中、下拨的各种方式进行了优缺点的对比，同时针对其他常用模式手工主动划款和银行代理集中模式的优缺点进行了简要的介绍和分析。并就财务公司在资金集中管理模式中存在的主要问题，即：金融身份缺陷有待解决、企业集团的资金集中外部限制有待改善、财务公司信息化建设有待完善、企业集团管控力度有待加强等问题提出了加强财务公司资金集中管理的建议和对策。包括：改善财务公司经营环境、提高财务公司资金集中管理水平，同时加强财务公司的信息化建设，以技术作为业务发展推动力；整合集团资源，完善资金集中后的监督体系。最终达到进一步发挥财务公司的资金集中职能，强化企业集团内部资金使用的风险控制，提升企业集团整体资金管理水平的目的。

【关键字】财务公司；资金；集中管理模式；银企直联；手工主动划款；银行代理

一、财务公司资金集中管理的重要性

資金集中管理是财务公司经营的核心，2006年，中国银监会修订了《企业集团财务公司管理办法》，为财务公司做出了国家政策导向性的定义：“本办法所称财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位（以下简称成员单位）提供财务管理服务的非银行金融机构。”从中可以看到，企业集团是财务公司存在的前提，资金集中管理是财务公司的核心功能和职能，围绕集团资金集中、资金运用和筹集资金，是财务公司发展的根本。

二、财务公司资金集中管理模式的现状和存在问题

1.财务公司资金集中管理模式的现状

财务公司作为集团的“资金池”，财务公司的资金集中度（存入财务公司的资金占集团全部货币资金的比例）反映了整个集团资金集中管理的效果。资金集中管理是整个财务公司管理的核心内容，为加强资金管理、控制财务风险，各财务公司在资金集中管理模式的选择时由企业集团的行业特点和自身资金运行规律决定，使其适应资金管理变化的需要，在资金经营中发挥更大作用，下面就财务公司资金集中管理的不同模式进行介绍和分析。

（1）银企直联资金集中管理模式

财务公司目前行业的主流资金集中管理模式是通过银企直联进行资金和账户的集中、下拨，随时查询账户的余额和收支。财务公司账户管理和资金集中管理模式及优缺点如表1所示：

（2）其他资金集中管理模式

①手工主动划款集中管理模式

由成员单位直接提交支票、电汇、网银等渠道将款项主动划转到财务公司，完成收款操作。该模式操作形式简单，但是财务公司的客户会对上存款项收款人为财务公司而不是自身同户名存在疑问，为解决此问题，部分财务公司推出与银行合作，用财务公司内部账户代理收款的模式。

②银行代理集中管理模式

代理集中管理模式产生的原因是成员单位通过在财务公司开立的内部账户，这个内部账户只能在财务公司内部使用，成员企业收到合作企业的货款时，不能直接划到在财务公司的内部账户，需要先划到在合作银行的账户内，为解决成员单位在财务公司开立的内部账户对外收款问题，各银行有不同要求，如表2所示。

（3）各资金集中管理模式的特点

通过对上述资金集中管理模式的分析，可以看到各资金集中管理模式各有特点，既显现各自优势，又存在相应缺陷，主要表现为：

①银企直联集中管理模式的优缺点

银企直联集中管理模式一般适用于集团集约管控能力较强，成员单位股权紧密的企业集团内，财务公司通过账户授权集中，能够保持较高的资金集中水平，是大多数财务公司进行资金有效集中的主流推广模式。

但是，该模式建立的基础是对企业集团账户的清查和管理上，如果集团内对各级成员单位公司的账户分布、资金分布没有数据支撑，一方面在新增开通银企直联行时会对可集中的账户、资金没有整体的目标和规划；另一方面财务公司在与成员单位联系进行账户授权集中时不能把握资金是否游离于集团管理之外，资金的整体管控力较差。

②其他集中管理模式的优缺点

a.手工主动集中管理模式的优缺点

财务公司一般会在集团的支持和文件指令下，加大对集团各子公司的走访和宣传后，成员单位会按照集团要求将部分资金通过主动划款集中的模式将资金上划到财务公司，但是该种模式下财务公司处于被动地位，资金集中难而付出易，财务公司不易进行资金的管控。

b.银行代理集中管理模式的优缺点

该种集中管理模式的主要优势为可为财务公司拓宽收款的范围，成员单位以及其交易方均可通过提供此账户直接将款项划入财务公司在银行的实体账户中，缺点是该账户为银行的虚拟户，需要银行系统与财务公司的系统进行对接，有可能改变成员单位在财务公司的账户号（增加前缀），财务公司在银行办理代理收款需要业务系统与银行系统连接，进行账号数据的转换及修改，因此，此项工作对财务公司和其系统供应商都提出了技术和人力的要求，需要评估实现该项集中管理模式对系统的改进影响和所需的时间。

在企业集团资金管理的目标不断变化的趋势下，单一性的集中管理模式已经不能满足财务公司的资金集中需要，财务公司在资金集中管理模式的探索中也会试不同情况采取多种模式兼容的组合。以下将就财务公司在资金集中管理模式中存在的主要问题提出探讨。

2.财务公司资金集中管理模式存在的问题

（1）财务公司金融身份缺陷有待解决

财务公司作为非银行金融机构未被人民银行给予线上清算的资质，因此只能以采取商业银行代理集中和结算的模式为主，资金集中的主动性和效率均不能和银行相比，同时财务公司的资金集中管理与银行服务的积极性下降存在矛盾，成员单位将存款集中到财务公司后，就会失去一些与银行合作的机会，特别是对异地成员单位属地银行的业务量和相关利益影响较大，因此资金集中的效果和结算效率均受到了限制。

（2）企业集团的资金集中外部限制有待改善

财务公司资金来源为集团内成员企业的存款，在财务公司资金集中管理中，企业集团和成员单位的融资资金通常会受到贷款行的监管，不得纳入财务公司资金池，财务公司只能集中已转化为可用资金的贷款资金部分。

同时，资金头寸中尚有一些专项用途资金，例如保证金，信用卡备用金，住房周转、维修金等特殊原因的资金，财务公司也无法实现资金集中管理。

上市公司资金的集中需要财务公司签署金融服务协议，规定财务公司集中资金限额，为规范上市公司涉及财务公司关联存贷款等金融业务，证监会对上市公司在财务公司的存款金額严格限制、信息披露更加频繁和严厉，使得财务公司不能有效管控上市公司的资金；另一方面，当企业集团部分成员单位处于上市过程中，券商及会计师提出不能通过财务公司办理结算的要求，财务公司对其资金也不能实现集中。

（3）财务公司信息化建设有待完善

财务公司的资金集中管理主要依赖于信息化的手段和在银行、成员单位中进行信息数据的收集、资金的调度和账务的处理，因此对信息化的建设要求很高，而财务公司的资金集中管理软件往往采取的是外部供应商提供的标准化产品，其系统功能与满足财务公司业务动态变化的要求之间存在一定的差距，资金数据的信息化处理、资金全程监控和分析等需求很大程度受业务系统先进性和系统管理水平的制约。

（4）企业集团管控力度有待加强

企业集团集而不团的现象仍然存在，各二级公司各自为战的格局在各集团中都有，使得财务公司作为集团资金集中的平台效果大打折扣，有时不能得到成员单位的理解和支持，企业集团在相关资金集中管理的激励约束机制的缺失，将导致成员单位对财务公司资金集中管理主动性不强的被动局面。

三、加强财务公司资金集中管理的建议和对策

为进一步发挥财务公司的资金集中职能，提升企业集团的资金管理水平，本文就提高财务公司资金集中管理提出以下建议和对策。

1.改善财务公司经营环境

财务公司的发展离不开政策和监管机构的支持，随着利率市场化的进程逐步加快，财务公司作为一个执行集团资金管理职能，仅服务于企业集团内部企业的金融机构，市场化是其最大的短板，未来存款利率自由定价的环境下，通过同业存款利率和企业存款利率之间的利差生存的财务公司将受到商业银行的剧烈竞争，2013年9月，人行开放了宝钢财务公司、海尔财务公司等七家财务公司的电票线上清算试点和国泰君安证券公司的人行支付系统的试点，今后若能够结合试点情况，进一步允许财务公司实现其他结算业务的线上结算，将有效提高财务公司的资金结算使用效率，助力企业集团的实体经济发展。

2.提高财务公司资金集中管理水平

财务公司在提高资金集中度的同时，要提高资金集中的管理水平。财务公司可在现金池的基础上，从票据和应收账款等方面进行资金管理的创新探索，发展集团内资金监控、资金预测和资金预算的功能建设，从而更大限度优化配置企业集团的资源，提高资金的使用效率。

另外，财务公司在提高资金集中管理深度的同时，还可以拓宽资金管理的广度，加强集团的融资管理和投资管理，提升资金集中管理的水平和效果。其中融资管理包括集团授信情况管理，债务融资管理、股权融资管理等；投资管理包括企业集团内的投资组合管理、货币市场投资、债券市场投资、股票市场投资等各级金融市场的投资管理，只有将深度和广度结合，财务公司才能全面为企业集团建设提高资金使用效率，发挥财务公司作为金融业的功能。

3.加强信息化建设，以技术作为业务发展推动力

财务公司要注重从技术平台上提升自己，以技术作为业务发展的推动力，不断加快信息化建设的步伐，财务公司的业务系统与银行相比的主要优点是可根据客户需要提供持续的修改和优化，兼容客户个性需求，一方面财务公司可以通过与集团的资金预算、账务处理系统、ERP等系统进行无缝连接，实现资金的权限管理、支付控制和资金结算的有机结合，为客户提供完善的技术支持和个性化服务，加强双方的依存度。另一方面，可以研究与银行之间以电子化手段实现自动的数据传输，减少财务公司的手工处理环节，同时，加强与银行的信息交互，运用新型的支票影像交换系统、电子扫描系统等新技术和手段，提高财务公司的操作效率。

4.整合集团资源，完善资金集中后的监督体系

财务公司的资金集中管理，在实践中通用的做法是“行政”和“市场”手段相结合来实现资金的集中管理，“行政”手段包括从企业集团争取到账户管理、考核激励机制等方面的制度和行政指令的支持，来推动集团内的资金集中。“市场”手段主要包括财务公司自身树立市场竞争意识，抛却过去的听集团指令、等业务上门的思想，以人性化的服务提升竞争力。因此财务公司要做好：

首先，与集团积极沟通，确定财务公司的职能定位和战略部署，通过行政手段挖掘整合企业集团的资源，减少成员单位资金沉淀。

其次，充分发挥财务公司与成员的单位的“血缘关系”，做深做细客户的营销工作，通过专业化的金融服务，取得双方的合作共赢。

再次，财务公司资金的集中实质上是将企业集团内单个企业的账户风险转移到集团整体，因此财务公司在资金集中后需高度关注所属成员单位的资金使用以及重大经营业务和资本事项，加强风险控制，强化对内部资金使用的监控，使资金的运转得到有效的监管和控制。

参考文献：

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