财务报表结构分析应用

陈琪 李汶静 刘慧

摘 要：企业财务报表分析一般包含比率分析、比较分析、趋势分析和结构分析等方法。本文以黑龙江A纸业股份有限公司（以下简称A公司）为实际案例，主要探讨结构分析在该公司2017-2018年财务报表分析中的应用，并针对其当前发展中的经营风险，提出管理建议。

关键词：财务报表;结构分析;管理建议

一、财务报表结构分析概述

财务报表结构分析是把资产负债表、利润表、现金流量表中的某个总体作为基准（100%），计算出其各个组成项目占总体的百分比。通过财务报表结构分析，一方面，可以了解报表各项目占比的合理性，进一步揭示分析方向;另一方面，将分析结果与同一公司不同时期、不同公司同一时期的财务状况进行纵、横向比较，能得到更多公司经营成果方面的信息。但该方法使用频率较低，突出表现在，各大上市公司年报大多只注重反映报表各项目间钩稽关系的比率分析，对各项目在总体中结构变化及企业经营趋势变化等方面分析不够。基于此，本文试图对A公司2017？018年财务报表结构分析进行论述。

二、财务报表结构分析的应用

1.公司简介

A公司主要生产销售卷烟配套用纸产品，是烟草行业用纸的领先供应商。近几年公司致力于兼并网络营销公司、全套引进国际先进生产线。2018年因为造纸行业原材料价格增长、产能过剩、环保压力加大等问题，公司利润率大幅下降。

2.资产负债表结构分析

资产负债表是揭示企业在某一特定日期财务状况的静态报表。资产负债表结构分析基于各项资产、负债、所有者权益占总资产或者总资本的比例，对各项目占比的合理性进行分析说明。通过资产负债表结构分析，可以了解企业资产构成情况和企业整体财务状况。

表1是A公司资产负债表的结构分析。该公司2017年应收票据及应收账款、存货、短期借款、未分配利润的比重分别为17%、11%、17%、25%，2018年分别为18%、18%、17%、26%，除了存货比重大幅提高外，其他项目均比较稳定。存货、应收款占比大，说明公司有大量存货积压，延期付款让步明显，进而资金管理水平较低，在一定程度上会降低公司短期偿债能力;负债以短期借款为主，22%的资产负债率，与行业平均水平60%相比，显得举债不足、整体盈利有限;流动资产与非流动资产在1∶1左右，固定資产、无形资产合计占非流动资产的98%，说明资金密集且非流动资产变现能力弱，不利于盈利。

3.利润表结构分析

利润表是揭示企业在一段会计期间内经营成果的动态报表。利润表结构分析是基于企业收入、成本结构和利润变化状况的分析。通过利润表的结构分析，可以判断当期有发生额的损益类项目对实现净利润的影响程度，从而评价企业的盈利能力。

表2是A公司利润表的结构分析。该公司营业总成本比率由91%上升到95%，利润总额比率由9%下降到5%，净利润比例由7%下降到4%，造成利润差额的主要原因在于：①营业成本比同期上升19.22%，这是因为原材料价格上涨;②资产减值损失比同期上升478.39%，主要在于销售收入增加导致应收账款增加进而导致坏账准备增加;库存商品增加进而导致存货跌价准备增加;③研发费用比同期上升10.18%，主要是因为新产品试制费用及员工薪酬增加。

以上数据表明，A公司盈利能力在下降。公司在扩大产能，但对行业竞争加剧、原材料价格上涨等因素应对不足，导致大量存货积压、应收款挂账、坏账计提突增。近几年，A公司引进国际生产线、并购相关企业等举措，意味着它还需在研发费、管理费等方面承担更多的资金压力，这些问题也影响了公司2018年的利润率。

4.现金流量表结构分析

现金流量表是揭示企业在一段会计期间内现金流入、流出状况的动态报表。现金流量表结构分析是基于经营、投资、筹资活动对现金净流量贡献程度的比较。通过现金流量表的结构分析，可以得知企业现金流量净额的变动原因以及潜在的资金风险。

表3是A公司现金流量表的结构分析。公司经营活动现金流比率由344%下降到-88%，存货、应收款较上期增加69.5%、32%，说明企业销售和回款速度变慢，经营现金流入变少;投资活动现金流比率由8%下降到36%，A公司一直致力于生产线建设和兼并企业，在产生投资效益之前，一直都向外流出资金;筹资活动现金流量比率由14%上升到24%，因为经营和投资活动无法提供现金支撑，所以A公司正在通过融资获得现金。

三、A公司财务报表结构存在的问题分析

通过上述资产负债表、利润表和现金流量表的结构分析，A公司从整体上来说，资产结构比较稳定，对总资产的运营效率较高，但也存在一些问题。

1.产品单一且规模偏小

从行业发展前景来看，包装纸、特种纸和生活用纸等产品，正逐渐成为市场发展新的增长点。但A公司目前仍以生产销售卷烟纸为主，整体规模偏小，并没有体现出行业该有的规模经济性。

2.成本高昂且周转偏低

公司原材料成本高企，甚至占比营业收入的60%左右。公司的原材料始终处于一个相对短缺的状态，这促使它不得不更多地依赖进口，其价格也因而不断上涨;此外，近几年A公司在进行资本扩张时未充分考虑实际管理水平，给公司带来了高存货、低周转的管理挑战，严重影响了公司的利润。

3.财务杠杆利用力度偏弱

A公司负债以短期借款为主，几乎没有长期负债，22%的资产负债率与行业平均水平60%相比，显得债务风险很低，但也说明了其资本结构相当保守，不能够充分发挥财务杠杆的作用，限制了资本实力对其发展空间和潜力发挥决定性作用。

四、A公司财务报表结构分析的对策建议

1.布置多产品格局，扩大产能规模

公司应当通过开发新产品来扩大规模。一方面，多产品格局可以更容易应对造纸行业的市场结构发生变化的风险;另一方面，扩大产能规模可以享受行业大规模生产所带来的低成本效应。

2.建设原材料基地，加强营运管理

公司需要建设原材料基地，随着树木成材，它将帮助企业更加从容应对激烈竞争所带来的成本压力;同时深入完善存货、应收款的管理工作，可以通过采取科学的铺货政策、紧缩的收款政策、实现多余产品生产力转型等方式提升营运能力。

3.加大财务杠杆利用力度

公司应当在保证风险的同时，改变保守的经营策略，充分利用财务杠杆为企业扩大经营效益。通过加大举债力度筹集的资金，可以用于企业的产能规模扩大、建设原材料生产基地等等，这有利于增加公司额外的收益，以争取获得风险利益。

总的来说，随着A公司生产基地和产能规模的逐一建成，它的效益会有比较明显的提升;而规模经济性又能使这个公司在各方面有更好的发展和表现。

财务报表结构分析可以在很大程度上帮助企业做出决策。对A公司而言，它就能通过这种分析找出自己的软肋，从而找到明确提升企业价值的方式。相信一个公司在全方位了解自身情况后，会有助于它将来更好地规划自己的发展战略。

参考文献

1.李建凤.基于企业战略的财务报表分析――以格力电器为例.财会通讯，2017（08）.

2.张新民.财务报表分析的新视角.财务与会计，2015（21）.

3.杨敏，王平心.浅论财务报表结构分析.陕西审计，2000（03）.

4.熊静静.“贵州茅台”何去何从――基于2009？013年财务报表的分析.财会通讯，2016（11）.

5.韩庭忠.浅析财务报表分析的作用及局限性.现代经济信息，2019（4）.

6.方献军.财务报表结构分析中的总体项目选择.时代金融（下旬），2012（4）.

（责任编辑：刘海琳）