基于区块链的跨境贸易保理融资与支付模式研究

石庆芳

【摘 要】 区块链技术以其去中心化、不可篡改、分布式存储等特征，与贸易领域的融合越来越密切。文章围绕境内供应商、跨境支付机构、境外电商平台、境内保理公司四方相互间的信息、资金等往来关系，借助区块链技术理念，尝试构建基于区块链的跨境贸易保理融资与支付授信平台，实现对企业订单信息和融资信息全流程实时采集，为参与贸易的境内供应商进行信用评级，从而为其提供灵活的金融服务。研究发现，区块链技术重构了跨境支付和保理融资业务模式，提高了境内保理融资公司和供应商回款效率，有助于解决参与跨境贸易的中小企业征信和融资难问题。未来应加强政府对区块链技术的规范和引导，推动区块链技术与跨境贸易和保理融资的深度融合，从而推动我国跨境贸易的高质量发展。

【关键词】 跨境支付; 跨境贸易; 保理融资; 区块链; 中小企业征信

【中图分类号】 F234.3;F740  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2022）10-0155-06

一、引言

近年来，伴随我国对外贸易规模扩大和格局的深化，国内企业对外贸易参与度不断加强，但同时在跨境支付领域面临问题也越来越多，如现有的跨境支付结算业务流程较为繁琐，出口贸易回款周期更长，出现大量海外应收账款的呆账、坏账等。此外，参与国际贸易企业中中小企业占比较高，由于中小企业财务制度不够完善、经营规模较小、抗风险能力差等问题，造成企业征信难，或者没有相应的信用征信渠道，极大影响了中小企业融资率，尤其是参与跨境贸易的中小企业。

因此，在国际贸易中，如何实现跨境支付的快速、便捷、安全，有效降低跨境结算风险，降低支付成本，显得越来越重要。另外，如何借助跨境支付等相关数据，构建有效的中小企业征信平台，帮助中小企业破解融资困境，提高中小企业资金的流动性，增强在国际贸易中的竞争力变得更为迫切和重要，也成为当前国际贸易与跨境支付等领域的重要研究课题。

自区块链技术出现以来，因其去中心化、低成本、可溯源、不可篡改等特征受到各行各业的关注，而这一特点也适用于多方参与的跨境贸易金融业务场景。未来伴随区块链技术的突破和应用的扩大，在跨境贸易领域中采用区块链技术建立征信、提高效率、降低成本等的企业会越来越多。因此，本文在分析区块链技术特征的基础上，针对跨境贸易中保理融资与跨境支付结算等面临的问题，从跨境支付、征信、保理融资等入手，探索区块链技术在跨境保理融资与跨境支付中的应用及具体的实现路径。

二、国内外研究现状

区块链技术的快速发展和应用，引起了诸多学者关注，并开展相关研究。本文主要从跨境贸易保理融资与支付模式、区块链技术发展与应用、区块链技术对跨境贸易与支付的影响三个方面进行综述。

（一）跨境贸易保理融资与跨境支付模式研究

伴随互联网技术的不断发展和应用，有学者从不同角度拓展了电子支付相关的研究。Yang和Lin[ 1 ]研究指出在利用信息技术交易过程中，客户的不友善行为更容易出现拒绝交易现象，导致商家得不到付款。于辉和马云麟[ 2 ]研究认为订单转保理模式能够提高供应链整体绩效，使得供应链多方共赢。任龙等[ 3 ]研究认为保理融资有助于扩大外贸中小企业的生产可行域，进而缓解资金不足问题和提高参与企业的利润率。曹和平等[ 4 ]研究了不同融资方式下的企业现金流情况，发现保理融资具有甄别企业发展情况的作用，对高速发展的成长型企业更有利。

（二）区块链技术在征信领域的研究

一是区块链技术在信用评价领域的研究。区块链作为一种新型的分布式账本数据库技术，能确保账本信息的共识性、不可篡改性及可追溯性，为建立高效、低成本、动态的供应链企业信用机制提供技术支撑，也为企业信用体系的完善带来机遇和挑战。如蒋翠清等[ 5 ]基于Adaboost信用评价模式对企业的信用指标体系进行了优化，李毅等[ 6 ]基于决策树研究了单一企业的信用评价机制。虽然研究成果丰富，但研究对象为单一企业且为静态评价。范方志等[ 7 ]研究了供应链金融背景下银行对单一企业的授信注资模式，但由于缺乏保证数据真实性的有效机制，不能满足供应链金融对企业信用动态评价的要求。Zhu Chaoyong等[ 8 ]指出区块链能解决供应链中的信任问题，从而降低风控成本。但这些研究尚处于概念模型与宏观政策层面，没有可操作性的解决方案。

二是區块链技术在信用分享领域的研究。传统的企业信用评价是以征信机构为中心的集中式信用评价，主要依据企业的不动产和历史交易数据，而对实时交易的相关方未予考虑。时晨[ 9 ]提出基于大数据实现信用数据评价，而Hua等[ 10 ]认为这种评价结果在企业间的共享度不够。由于供应链企业间存在真实的贸易关系和信用依赖关系，之后有学者研究了基于供应链的信用分享机制。Sanjay Saigal[ 11 ]指出供应链金融是以核心企业为主导进行信用传递的一个融资体系。由于区块链可实现价值传递，近年来有学者尝试基于区块链研究企业信用分享。张明裕[ 12 ]设计了基于区块链的核心企业信用分享方案;Yoo和Won[ 13 ]指出供应链金融+区块链能够解决核心企业信用拆分的问题。然而，目前相关的研究并没有解决单个供应链的信用孤岛问题，在信用跨链传递与信用聚合方面的研究比较薄弱。

三是区块链技术在信用管理领域的研究。传统企业信用风险管理存在信息采集的滞后性。由于区块链能实现业务流程的穿透式监管，近年来有学者基于区块链研究信用风险管理。Omran等[ 14 ]研究指出区块链能够有效降低供应链金融中存在的信用风险;Hofmann等[ 15 ]指出区块链能提升供应链交易的透明性，最小化信用风险;许荻迪[ 16 ]研究指出区块链的不可篡改性能够有效避免供应链金融中存在的串通行为。但这些研究对基于交易控制的监管缺乏实际有效的技术手段。

（三）区块链技术对跨境保理融资与支付的影响研究

伴随跨境贸易的持续扩大，部分学者借用区块链技术从不同角度进行了研究。Hedman和Henningsson[ 17 ]研究了移动支付系统下的安全系统和防御系统，及其在支付系统的竞争与合作。马玲等[ 18 ]研究了区块链技术在跨境支付过程中的应用，认为区块链能够增强互信，避免跨境支付过程中存在的不利因素。丁宝根等[ 19 ]研究了区块链+跨境电商的特性，并指出其在跨境支付、跨境物流和产品质量控制方面具有可行性。曹慧平和王欣[ 20 ]构建了区块链技术智能合约下的跨境贸易新模式，认为应加强智能合约在跨境贸易领域中的监管，构建“代码之治”和“法律之治”相结合的治理模式。

综上可以看出，区块链技术应用、跨境保理融资和支付模式的相关研究较多，但是鲜有从区块链技术角度探索跨境贸易保理融资与跨境支付。传统的跨境支付模式不利于征信体系的构建，造成中小企业面临征信难、融资难等问题，严重制约了中小企业的发展，迫切需要探索新的跨境支付方式，解决上述问题。因此，本文在借鉴上述研究的基础上，探索区块链技术在跨境贸易保理融资和跨境支付中的应用，具有一定的学术价值和较强的现实意义。

三、传统跨境支付模式存在的问题

跨境支付主要是指交易主体分属不同的关境，交易主体之间通过第三方支付、信用卡、电商平台等方式进行结算，并实现跨越不同关境交易的国际商业活动。当前我国跨境电子支付类型主要有银行电汇、网上银行支付、网关支付、移动支付等模式，这些支付类型有效提高了我国跨境交易效率，推动了跨境贸易发展，但也存在诸多问题，概括来看主要存在以下问题。

（一）中心化程度高

传统的跨境支付模式总是绕不开一个中心，即基于跨境支付的交易记录或交易账单、账本总要连接到一个中心网关，并通过中央服务器交易结算和汇总，同时对交易记录、支付记录进行记忆并存储，如图1，银行、第三方支付平台等均是中心。

基于图1网络，任一个交易节点表示一次交易行为，其中包含交易记录、支付记录、隐私行为、交易流程等所有交易相关的内容，但是这些内容必须与中央服务器相连，并由中央服务器进行交易信息的甄别、核对、记录、维护以及完成交易双方的交易结算。中心化的跨境支付模式是当前跨境电子支付和结算的主要模式，正是由于中心化的交易清算模式，参与交易各方的交易信息和内容需要传递到第三方服务器处理，这就变向增加了交易的时间，增加了时间成本和资金流动成本。

中心化程度高造成账户管理体系以集中式为主，即跨境支付过程中发生的资金往来及信息变化需要通过中央银行和商业银行等登记。以商业银行为例，当交易的收付款方是同一银行时，银行内即可实现收付款方账户余额的变化，最终实现资金的转移和结算的完成。当交易的收款方和付款方分属不同银行时，资金的转移需要通过第三方来完成，一般使用央行清算系统。

（二）交易信息公开化程度低且易篡改

以中心化、集中式管理的跨境支付，存在以下问题。一是公开化程度低。目前跨境支付产生的交易信息、交易记录、交易保障，多是依靠银行机构、中间商、第三方支付平台等实现。整体交易支付过程仅在极小的范围内公开，且缺乏监管，因而容易导致虚假交易等问题，即交易的真实性外界很难甄别，只有交易双方和中间方清楚，这就影响了交易信息的可信性，不利于征信体系的建立。二是交易成本较高，交易效率低。传统的跨境支付都需要第三方作支撑：一方面，第三方機构需要构建复杂的程序来确保安全、准确、可靠，增加了成本;另一方面，借助第三方机构，在交易的双方之间构筑了一堵墙，提高了交易的难度，降低了资金流动性和交易效率，增加了交易时间和时间成本。三是存在安全隐患。从交易的角度来说，安全隐患既存在于交易方，也存在于中间方。如果参与交易的一方出现安全隐患，受到黑客的攻击等，一旦交易信息被篡改，也会改变相应在中间方的信息存储记录，进而造成经济损失。如果作为交易的第三方保障机构出现安全问题，如被黑客攻击，那么将造成整个交易信息的篡改，甚至会使整个交易系统瘫痪，导致隐私信息的泄露和经济损失。

（三）征信体系难以构建，造成保理融资难

传统跨境支付以中心化、集中式账单管理为主，缺乏信息公开性，不利于透明式监管。由此可以看出，交易发生、记录、监管、保障主要由第三方来实现，这就出现了信息的有意篡改、无意篡改、黑客攻击篡改等，后两者属于安全问题，而前者影响信用记录的准确性不利于征信体系的建立。当前征信体系难以构建，极大地限制了保理融资业务开展。

商业保理业务是传统商业银行贷款融资服务的有益补充。当涉及跨境贸易时，境内保理公司很难与境外电子商务平台形成紧密绑定，只能采取独立商业保理模式。但此时，会出现以下问题：

一是融资审核效率低。有信息化系统的保理公司需要与境外电商平台对接，获取供应商的订单信息，没有信息化系统的保理公司需要采用人工方式获取供应商订单信息;获取订单之后，确定订单的真实性，需要用资源核实，成本高，业务开展效率低。二是贷后风险较大，资金流向难以控制。由于保理融资公司各自记录融资信息，数据相互隔离，很难避免供应商用同一订单向多家保理融资公司申请融资的现象，多头借贷造成供应商超额融资，增加了保理公司风险。三是融资方式不够灵活。传统保理融资的授信额度不支持拆分，每一笔订单只能融资一次，部分授信额度会被浪费;与此同时，供应商授信额度不能叠加，不能满足较大额度的融资需求，融资方式不够灵活。

四、区块链在跨境贸易保理融资与支付中的应用

信息技术的快速发展，促进了国际贸易和资金的往来，但同时也在跨境支付、保理融资等方面带来了诸多问题，如不利于企业信用的采集和征信体系的建立、缺乏监督和公开化、安全性偏低等。比特币兴起，极大地带动了区块链技术的研究和发展，推动了区块链技术在跨境保理融资和支付中的应用。

（一）区块链技术应用于跨境保理融资和支付领域的优势

区块链技术以其去中心化、不可篡改、信息公开化、分布存储等特征，在支付领域得到了广泛的探讨和研究，尤其是跨境支付领域，可有效解决传统跨境支付领域存在的中心化程度高、账户管理集中、成本高、时间滞后、安全性低等问题，而且可由此建立征信体系，有效缓解跨境贸易企业面临的融资困境。具体来说，区块链技术应用于跨境保理融资和支付领域主要有以下优势：

一是减少了中间环节。区块链去中心化的特性，避免了交易信息、资金等在第三方机构的停留和处理，可有效降低交易成本、中介成本、时间成本。传统的跨境支付，资金需要在中心化的第三方沉淀，确保交易的完成，然后才能实现资金的清算，这就降低了资金的流动性;而区块链技术直接改变了传统中心化的模式，不需要中间机构参与，即可以较低的成本达成共识机制和激励机制，实现买卖双方的相互信任和价值的有效传递，进而实现账本信息的实时更新，不仅避免了资金的沉淀和交易成本，而且大大缩短了交易时间。

二是提高了交易信息传递效率。不可篡改性是区块链技术获得社会广泛认可的关键所在，有效解决了当前互联网交易的可信任性。区块链技术的不可篡改性，确保交易数据一旦在区块链上记录，就难以更改或删除，只能对过去的交易数据进行查询，从而避免了单方面的修改，确保了数据的唯一性，有利于信任机制的构建。这一特性有效解决了点对点的对接，通过算法验证确保无误后，可以传递给所有的节点，实现了节点与节点间的价值传递，避免了信息传递中在第三方的停留，进而降低了传统跨境支付模式因中心化程度过高、账户集中式管理造成的时间成本和资金沉淀成本。

三是信息公开化。除了交易双方加密的私有信息外，交易数据在区块链系统中是完全公开的，所有用户成员都可以借助区块链节点查询相关的数据。可以说，系统中的信息是裸露在阳光下的，信息是公开化的。此外，根据授权开放程度的差异，区块链可以分为联盟链、公有链和私有链，其中联盟链是对所有加盟的用户开放，公有链是对区块链系统中所有成员开放，私有链是对某一特定的私有集团内成员开放（具有排他性）。交易信息的公开化，实现了交易记录的分布式存储，让多方对交易记录记忆，能够有效防范信息被篡改，有利于征信体系的建立。

四是确保了征信体系的可靠性。区块链技术的不可篡改性、开放性、时间有序性等特征，确保了所有交易记录的可追溯，从而为构建全新的征信体系提供了可靠统计数据的途径。区块链存储的海量交易数据，可以直接被采纳用来建立征信体系，对征信企业进行科学的评估，具有范围广、成本低、内容真、过程智能化的特点，有助于降低金融机构维护成本，进而利用构建的信用体系，解决中小企业融资过程中面临的征信、融资困境。

（二）区块链在跨境保理融资与支付中的应用探索

在前述研究基础上，笔者围绕境内供应商、境内保理公司、跨境支付机构和境外电商平台四方机构的资金、信息往来关系，借助区块链技术理念，探索了区块链技术在跨境保理融资与支付中的应用。应利用区块链采集征信数据的可信性，实现对订单信息全流程实时采集，为参与跨境交易的中小企业建立征信体系，并利用征信数据对企业进行信用评级，为其提供灵活的金融服务，解决资金问题。同时，为境内保理公司提供企业征信信息，帮助保理公司有效控制业务风险，进而扩大业务经营范围。

1.区块链跨境支付与保理融资的功能

一是交易信息采集，包括对订单交易、融资申请、跨境支付结算、支付还款和剩余款项等的信息采集，进而实现对订单交易和融资状态的流程管理。

二是信用和授信数据查询，根据历史订单和融资情况，综合评价给出境内供应商的信用情况和融资授信额度，便于相关方进行数据查询。

2.区块链跨境保理融资与支付平台业务流程

业务流程如图2所示。

（1）境内供应商基于在境外电商平台的订单，查询授信额度，向保理公司申请融资，查询境外企业信用情况，并发货。

（2）境内保理公司收到融资申请后，将供应商提供的订单提交跨境支付机构进行验证，并且查询供应商信用情况，根据供应商信用情况向其授信和放款，同时完成供应商授信额度和往来信息在平台区块链账本的更新。

（3）跨境支付机构从境外电商平台收集订单信息，交易情况和订单额度通过平台的区块链账本进行更新，便于向境内保理企业提供订单核实;根据贸易信息和供应商的融资申请，向境内保理公司和境内供应商分别支付还款和剩余款项;同时在平台的区块链账本中完成信息更新。

（4）境外电商平台获取境内供应商的信用情况和发货情况，到期后向跨境支付机构完成订单跨境支付。

3.区块链跨境保理融资与支付平台的特色

平台利用区块链技术，把原本孤立的跨境支付和保理融资有效整合在区块链跨境保理融资和支付平台，充分发挥了区块链技术的优势，实现交易数据的链上记录，能够有效防范交易数据的单方面修改或篡改，确保了交易数据的准确、可信，增强了交易参与各方的互信。

在技术上，借助区块链实现了跨境支付与保理融资业务的有效结合，保证了信息的真实、有效、可信。一是设计的平台基于联盟链框架开发，采用时间戳、数字签名等技术，对参与跨境支付和保理融资业务的各方进行身份认证及授权，无认证不得参与，保证了数据信息在链上记录前的真实可靠。二是平台基于分布式账本技术、拜占庭共识算法、链式结构、时间戳，通过共识机制确保数据不可篡改，实现历史可信。

采用UTXO交易方法能够有效控制境内供应商的授信额度，提高境内保理融资公司和供应商回款效率。保理融资公司的放款、授信等业务均在区块链平台上完成，可以及时获取供应商的交易、信用等信息，做到有效放款，降低风险。同时，有效解决了一单多贷情况，例如：當有新订单时，其授信额度自动叠加;当融资完成后，其授信额度自动减少;当还款完成后，其授信额度自动恢复。区块链全平台实现了共享共建共治，交易参与各方都加入到链上来，需要在链上完成信息的及时记录和更新，同时也能查询相应的信用、授信等信息，提高了效率。

平台重构了跨境支付和保理融资业务模式。就境内供应商而言，一方面通过保理融资公司，可以快速获取融资服务，提高资金流通效率;另一方面通过跨境支付机构，可以及时获取订单剩余还款，简化了程序，提高了业务流程效率。就保理融资公司而言，可以优先从跨境支付机构获取订单还款，有效降低了向境内供应商提供融资服务的风险，进而扩大融资业务规模，向更多境内供应商提供保理融资服务。

4.区块链跨境保理融资与支付平台的效果

一是有助于解决参与跨境贸易的中小企业征信难问题，利用区块链采集征信数据的可信性，实现对订单信息全流程实时采集，为参与跨境交易的中小企业建立征信体系，并利用征信数据对企业进行信用评级，让中小企业征信从难变为现实。

二是帮助广大中小境内供应商获得融资服务，实现快速的订单回款，避免了资金在第三方的沉淀，提高了资金使用效率，有利于企业及时把握市场行情，扩大经营规模;供应商参与跨境贸易的扩展，有利于增加跨境支付的业务规模，能够一定程度上促进跨境支付业务的发展。

三是帮助境内保理公司提高审核效率和风控能力，降低资金风险，提升服务能力，进而扩大业务经营范围。授信平台为保理公司提供了可信的融资额度服务，帮助保理公司获得强有力的风险控制能力，降低了资金风险，提高了工作效率。区块链跨境保理融资与支付平台不仅能够提高供应商的还款履约率，而且能将保理公司的坏债率维持在最低水平。

四是有助于境外电商提高供应商评估效果，方便其迅速拓展供货渠道。随着行业的不断发展，平台将会累积更多的资信数据，包含订单数量、收结汇数量、融资数据等，从而可以对供货商做出合理的资信评价，有助于电子商务平台迅速甄选相关供货商，拓展其供货渠道，发展跨国商贸服务。

五、結论

近年来，伴随我国技术的进步和全球战略的推进，大量中小企业借助跨境电商等新业态、新模式开展国际贸易。然而随着企业经营范围从境内走向境外，业务流程变得更复杂，回款周期更长，资金压力越来越大，这些因素制约了中小企业的进一步发展壮大。本文针对涉及跨境贸易中小企业存在的征信、融资困境，围绕境内供应商、跨境支付机构、境内保理公司和境外电商平台等相关机构的业务往来关系，借助区块链技术理念，探索了区块链在跨境保理融资与跨境支付中的应用，尝试构建了基于区块链的跨境贸易保理融资与支付授信平台。平台可以实现交易信息采集和流程管理、信用和授信数据查询两大方面的功能，能够有效保证交易信息的真实、可信，重构了跨境支付和保理融资业务模式，提高了境内保理融资公司和供应商回款效率。但是由于区块链技术在技术架构、评价体系、安全要求、管理原则等方面尚未形成统一的标准体系和制度规范，很大程度上制约了区块链技术在跨境贸易保理融资与支付中的场景应用和深度融合。未来应加强政府对区块链技术的规范和引导，推动大型企业和行业组织积极参与区块链技术国内国际标准的制定，推动区块链技术与跨境贸易和保理融资的深度融合，从而推动我国国际贸易的高质量发展。

【参考文献】

[1] YANG J H，LIN P Y.A mobile payment mechanism with anonymity for cloud computing[J].The Journal of Systems and Software，2016，116：69-74.

[2] 于辉，马云麟.订单转保理融资模式的供应链金融模型[J].系统工程理论与实践，2015（7）：1733-1743.

[3] 任龙，刘骏，周学广.考虑外汇风险的保理融资研究[J].中国管理科学，2017（9）：63-70.

[4] 曹和平，侯宝升，唐丽莎.保理融资：拓展银行信贷产品的企业融资之路[J].江汉学术，2020（4）：46-55.

[5] 蒋翠清，梁坤，丁勇，等.基于改进Adaboost的信用评价方法[J].运筹与管理，2017（2）：135-139.

[6] 李毅，姜天英，刘亚茹.基于不平衡样本的互联网个人信用评估研究[J].统计与信息论坛，2017（2）：84-90.

[7] 范方志，苏国强，王晓彦.供应链金融模式下中小企业信用风险评价及其风险管理研究[J].中央财经大学学报，2017，364（12）：34-43.

[8] ZHU CHAOYONG，DONG AIQIANG.The coordination mechanism of supply chain finance based on block chain[J].International Conference on Civil and Hydraulic Engineering，2018（6）：86-97.

[9] 时晨.互联网金融云平台中小企业客户信用评价研究[J].财经问题研究，2018（5）：118-124.

[10] HUA SHENGYA，LIU JINGCHEN，CHENG TCE，et al.Financing and ordering strategies for a supply chain under the option contract[J].International Journal of Production Econmics，2018，208：100-121.

[11] SANJAY SAIGAL.Supply chain finance on the blockchain enables network collaboration[DB/OL].https：//www. sdcexec.com/sourcing-procurement/article/12247812/，2017-05-22.

[12] 张明裕.区块链驱动供应链金融创新[J].新理财，2017（11）：28-30.

[13] YOO M，WON Y.A Study on the transparent price tracing system in supply chain management based on blockchain[J].Sustainability，2018，10（11）：45-59.

[14] OMRAN Y，HENKE M，HEINES R，et al.Blockchain- driven supply chain finance：towards a conceptual framework from a buyer perspective[DB/OL].https：// www.alexandria.unisg.ch/251095，2017-04-10.

[15] HOFMANN E， STREWE U M， BOSIA N. Supply chain finance and blockchain technology：the case of reverse securitisation[J].Foresight，2018，20（4）：446- 447.

[16] 許荻迪.区块链技术在供应链金融中的应用研究[J]. 西南金融，2019（2）：74-82.

[17] HEDMAN J，HENNINGSSON S.The new normal：market cooperation in the mobile payments ecosystem[J].Electronic Commerce Research and Applications，2015，14（5）：305-318.

[18] 马玲，向雪飞，韩利美怡.区域链技术在跨境电商支付方面的应用[J].商场现代化，2018（14）：29-30.

[19] 丁宝根，赵玉，彭永樟.“区块链+跨境电商”变革的现实性、限度性与政策建议[J].当代经济管理，2019（6）：64-70.

[20] 曹慧平，王欣.智能合约驱动传统跨境贸易模式变革研究[J].国际贸易，2021（5）：90-96.