互联网金融背景下小微企业融资问题研究

周亮 刘黎 一帆

【摘 要】 小微企业融资难一直是困扰我国金融业和学术界的一大难题，互联网技术的发展为该问题的解决提供了可行的方式。通过分析传统融资模式与互联网新兴融资模式间的优劣，发现互联网金融可以降低小微企业融资的难度及成本，同时也促成了金融行业的一体化。针对这些问题，小微企业应加强经营管理和信息披露，提高互联网金融认识及知识水平，互联网企业应加大产品创新力度和加强風险控制水平，传统金融机构应加大面向小微企业的产品创新力度、优化风险识别模式以及加强与互联网公司的合作，政府部门则应加强监管力度以及完善相关的法律制度，以促进互联网金融及小微企业的良性发展。

【关键词】 互联网金融; 小微企业; 融资难; 融资渠道

一、引言

小微企业融资难是一个世界性难题[1]，2018年1月由世界银行等机构联合发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》报告中指出，全球发展中国家中小微企业潜在融资需求达到8.9万亿美元，而相对应的信贷供给仅为3.7万亿美元，融资缺口总计接近5.2万亿美元。在这样巨大的资金缺口下，小微企业却创造了巨大的成就。2017年，美国小微企业GDP贡献率达50%，德国为45%，日本为47%，中国为55%。2018年小微企业更是贡献了中国GDP的60%以上。如果能够给予小微企业更多的信贷支持，小微企业必定可以创造更多的产出。

互联网金融是互联网与金融融合的产物，互联网的云储存、大数据分析、云计算等功能与金融业有着近乎完美的相关性。随着互联网金融的不断发展，各类众筹平台、P2P网贷公司以及第三方支付平台贷款业务和网络银行如雨后春笋一般涌出，传统银行同样借机推出了一系列网络信贷产品和服务，参与竞争，小微企业融资门槛逐渐降低，融资难问题迎来了曙光。根据众筹家网站数据显示，截至2019年3月，我国共有145家众筹企业处于平稳运行中，行业已经由最初的盲目扩张转向精细化发展，其中人人创等5家股权型众筹平台仅3月就为12个项目成功提供融资，总融资额接近1 500万元，总投资人次超过500人。P2P网贷行业正在经历转型阵痛期，平台数量有所下降，但截至2019年4月底，仍有超过900家正常运营平台，仅4月成交量就达到了937.74亿元。2018年阿里巴巴旗下蚂蚁金服为超过1 000万小微企业提供普惠金融服务，京东金融也正式发布专为小微企业提供流动资金信贷服务的普惠金融产品——京东快银，三年内预计覆盖中小企业500万家，授信企业超过100万家。

国家政策同样助力互联网金融发展，大力支持小微企业。2016年12月30日，工业和信息化部印发《关于进一步推进中小企业信息化的指导意见》，其中提出的重点任务就包括了“探索互联网金融缓解中小企业融资难”“引导大型信息化服务商服务中小企业”“完善中小企业信息化服务体系”等。互联网金融具有交易成本低、突破时空限制的独特优势，弥补了小微企业自身条件缺陷，小微企业在获得更多的融资后，其发展潜力将会得到更大程度的激发。因此，研究互联网金融下小微企业融资难的问题及解决对策，具有重要的理论和实践意义。

二、小微企业融资现状及成因分析

（一）小微企业的融资现状

截至2017年12月，我国约有2 800万户小微企业，此外还有6 200万个体工商户，几乎占到全部市场主体的90%;为国家提供了超过6亿个就业岗位，占到总就业的80%;GDP占比达到60%，税收贡献超过50%。小微企业为新兴技术蓬勃发展助力，其巨大的就业前景和市场潜力，都使其成为当代中国产业经济不容忽视的力量。

1.传统融资方式

小微企业的传统融资方式主要包括：第一，内源融资。创业初期，太多的不确定性因素使得小微企业业主往往只能依靠自有资金以及向家庭成员借款，较大程度上依赖于内源融资。自有资本几乎不需要成本，风险也极低，且能够满足诸如个体工商户的资金需求，颇有一种“求己不求人”的安心感，符合大部分国人的心理。第二，银行贷款。在小微企业有所发展后，银行贷款几乎成为进一步获得资金的“不二选择”。但是小微企业往往难以通过银行信贷资格审查，银行也更愿意把资金借给大企业，获得更安全的投资回报[2]。第三，发行中小企业私募债以及发行公司集合债等。但是发行债券手续烦琐，资信要求更为严格，且利息是银行贷款的数倍。第四，项目融资。以项目的未来收益、权益等作为抵押来取得贷款。第五，股权融资。通过股权转让、增资扩股等方式获取资金。第六，民间融资。即个人与个人之间依靠信用担保的方式借贷资金，风险较大，往往利率较高。

2.存在的问题

第一，政策及制度约束。我国仍然存在社会信用体系不够完善、相关法律制度不够严谨、金融环境对于小微企业始终还不够友好等问题，因此我国政府一直在不断加强对小微企业的扶持政策，力图为小微企业的健康发展保驾护航。第二，供给需求难以平衡。各大国有银行积极响应国家号召，努力为小微企业改善融资环境，提供发展动力。虽然金融机构为小微企业提供的贷款融资量在逐年上升，小微企业贷款余额在各类企业贷款余额所占比重也在缓步提高，但并没有很好地解决小微企业的巨大贷款融资需求（具体如图1所示），且小微企业可以依靠的融资渠道十分狭窄，2018年小微企业潜在融资需求几乎可以达到实际融资的两倍，相较于小微企业的经济贡献，其贷款业务的上升空间仍然非常广阔。第三，融资费用在不断上升。银行贷款、发行债券、民间融资，高额贷款利息以及各种手续费对于夹缝求生的小微企业来说是一座座移不开的大山，使得小微企业承受了巨大的压力。第四，宏观环境导致生存压力巨大。通货膨胀、经济下行压力、劳动力成本上升、原材料价格上涨，均加剧了企业的生存压力。

（二）小微企业融资难的原因分析

1.小微企业缺少完善的内部管理机制

小微企业融资难是多方原因造成的。小微企业普遍处于发展初期，许多从业者并没有系统学习过财务知识，往往不重视企业资信情况，也没有意识或者能力建立完善的财务会计制度，更不会主动去了解银行信贷审批标准，常常无意甚至有意违约[3]。他们往往采取内源融资的方式维持发展，而等意识到需要依靠于外源融资时，复杂的办事手续以及严格的资信评估体系却使得许多小微企业心有余力不足。

（三）传统金融机构

1.加大面向小微企业的产品创新力度

传统融资方式中，银行如需增加对小微企业的贷款，必须投入很大的人力物力成本，而互联网金融为銀行业提供了更便捷廉价的信息收集方式。随着国家政策的引导以及小微企业的不断发展，大部分银行已经深刻认识到了小微企业融资市场的重要性以及广阔前景，专门为小微企业设立单一部门，面向小微企业服务[10]。商业银行应不再拘泥于传统的以抵押贷款、质押贷款为主的不利于小微企业的融资渠道，更多地开发出以企业发展前景、信用水平、口碑信誉等“软信息”为依据的产品。小微企业融资金额一般不大，次数较多，期限需求较短，银行应结合小微企业的融资特点创新产品结构。同时银行还可以有偿为小微企业提供融资指导、管理培训、财务顾问等服务，培养优质客户，降低贷款风险。

2.优化风险识别模式

目前许多小微企业因为规模较小、人手不足等原因，并没有能力建设完整的财务制度，更没有财力聘请会计师事务所进行核算，难以提供明确的财务报表信息，因而影响到银行对小微企业的信用评级。在一些发达国家，银行会引入各种非财务信息作为信用评级的依据。许多小微企业如物流公司、网店等，交易过程在各类网站上其实非常清晰透明，网站的客户评分系统也能相应地反映一个企业的经营状况。我国银行也应该对各类信息加以利用，优化针对小微企业的风险识别模式，对于状况良好的小微企业应该适当放宽融资门槛。

3.加强与互联网公司的合作

传统银行与互联网电商平台的合作是一种行之有效的模式，虽然目前该体系仍不太成熟，但其优势十分明显。电商平台对于客户的信息有深入了解，并且每一笔线上交易都有记录，可以充分反映小微企业经营状况和现金流量;银行则有着各种国家政策优势以及社会公信力，且资金十分雄厚。两者间合作关系的加强，可以充分实现优势互补、扬长避短，为小微企业融资提供必要的信息流和资金流[11]。

（四）政府部门

政府部门应完善征信体系，加强政策扶持。相较于大型企业，小微企业始终处于弱势地位，近年来政府也一直通过财政拨款等方式扶持小微企业发展，但还远远不够。政府应建立专门的政策性机构，规范小微企业融资渠道和融资流程，针对不同地区、不同行业小微企业建立分支机构和部门，辅导支持小微企业的融资以及发展。完善征信体系和信用担保体系，保护小微企业，鼓励银行为小微企业提供融资，同时加快出台相关法律法规。针对互联网金融及小微企业的各种风险和问题提出相应的解决办法，同时应积极学习国外先进经验，结合我国国情，努力为解决小微企业贷款难题，化解贷款风险提供政策保障[12]。

五、结语

小微企业融资难是困扰学术界以及政府和金融业数十年的一大难题，终于在互联网金融的诞生和发展后迎来了解决的希望。互联网企业为小微企业融资打开了新的渠道，传统金融行业借助互联网技术实现了革新，互联网金融的高效、便捷、平价完美契合了小微企业“短、频、快”的融资风格，相信只要多方共同努力，在新技术的支持下，终有一日小微企业融资难问题会得到妥善解决。当然事物从来都是有两面性的，互联网金融又给小微企业融资带来了新的风险和问题，政府必须加强监管力度，互联网企业及小微企业更要加强内部管理，只有行业自律和法律监督相结合，互联网金融才能良性发展，为经济发展提供良好助力。

【参考文献】

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[11] 王饶璇，吴可.基于普惠金融视角的小微企业融资途径[J].会计之友，2015（13）：42-46.

[12] 刘满凤，赵珑.互联网金融视角下小微企业融资约束问题的破解[J].管理评论，2019（3）：39-49.