地方投融资平台公司金融风险防范与化解

韩霜

摘要：地方投融资平台已成为重要的财务管理体系，但这类公司在运作过程中容易出现严重的财务风险。通过分析目前这类公司运作中整体财务风险的类型和原因，本文总结了预防和解决这些风险的方法和风险，以提高本地投资和融资平台公司的金融风险预防质量，并防止对本地金融系统产生负面影响。

关键词：金融风险;地方政府投融资平台;化解;防范措施

20世纪80年代中国大陆首次出现了地方性的自治投融资公司和平台后，地方政府普遍在中国建立了自治投融资公司和平台，地方政府也越来越多地注重自治投融资公司和平台的发展和建设，当地的投资公司和自治投融资公司的规模正在进一步扩大。但同时也使得中国面臨一些金融风险，特别是中央和地方各级政府的债务危机现象普遍出现，部分地区融资平台目前的债务和利率明显超过地方财政收入，潜在的金融风险在所难免。

一、地方投融资平台金融风险内生机理

1.金融风险的萌芽

投融资平台负债率过高，偿债能力严重不足，主要表现在地方当局通过投资和融资平台的借贷几乎达到饱和。集中在基础设施项目上，由于渠道的独特性，银行贷款的风险增加。在收入方面，一些基础设施项目的营业收入不足以维持运营，甚至不足以实现还本利息。因此，当地的投资和融资平台往往必须通过推出新的维持运营;地方融资平台的担保不规范，补偿风险明显。如果这些地方投融资平台出现债务取消危机，地方政府实际上无法偿还这些公司的所有债务，因此存在潜在的财务风险。

2.金融风险的加剧

地方投资平台的风险已经被国家银行、金融监督管理部门列入了此行业三个主要的风险范畴。国家货币政策调节的同时，由于当地一些投资平台对其进行的投入在很大一部分程度上依赖于其信贷储蓄存款。这也就很有可能会直接导致我国地方政府发生信贷及其他支付危机，尤其是在人才流动性减少的时候。反过来讲，如果我们的信贷产品供给量持续扩张，就有可能导致通货膨胀，影响经济稳定。当地的金融平台并未具备一个足够的资本和能力进行偿还债务，它们本身就不应该仅仅适合作为一种新的借款，导致了金融风险的增加。

3.诱发系统性金融风险

银行制度具有一定的集权特征，它吸收了过去太多外债，因而也就是说在商业银行制度内部产生了一定的金融风险。银行贷款的安全和效率与实施当地政府平台中的融资计划收益、企业与管理之间紧密联系，以及当前我国宏观经济发展趋势、当地政府土地利用收入。本地的房地产投资服务平台如果不能及时偿付其他商业银行的巨额负担，必须从其他商业银行手中全部收回;在一些商业银行己经向新老资本借出的负债不能及时得到有效收回的情况下，平台就会向将其中的风险直接转移给非商业银行的其他金融机构，而这一潜在的信贷和违约风险则有机会迅速蔓延到整个商业银行的金融体系。因此，地方政府的财产和其他金融风险很容易被直接转移到商业性的银行制度，并引发该制度内部任何一项可能出现的财产和其他金融风险。

二、地方投融资平台公司金融风险管理存在的问题

1. 金融风险防范意识不足

从目前的地方投融资平台企业来看，由于地方政府的投融资活动，虽然他们在服务地方经济发展方面做了很多卓有成效的工作，但是越来越多的地方政府也面临着“过度投资”的现象，直接面对来自地方投融资平台公司的一些金融风险。然而，当地的投融资平台并没有深刻认识到企业规避金融风险的巨大价值。在经营发展过程中，没有稳定市场预期，防范区域性风险上升到战略层面，而地方投融资平台公司的“债务风险”相对较强，深入剖析了地方性投融资平台企业和公司财务风险防范责任意识淡薄的根本原因，其中地方政府虽然提高了财务投资水平，促进了当地的经济增长，但是没有针对财务风险问题进行更为系统的研究和分析，直接造成了人们对此认识不足，许多投融资平台企业可以"量力而行"。

2.金融风险管理体系落后

目前，许多当地的投资企业公司及其他融资服务平台都在这两个方面上做得远远不够。比如，一些本地的投融资平台企业没有深度认识到我们党和国家对于系统性的金融风险管理过程的高度重视，对于金融风险管理的过程也缺乏进行更加深入的研究和探索，特别是将外商银行投资与其他金融风险管理相结合的有效途径进行了分析和整合，针对当地的投资企业公司和其他融资平台的特殊性，甚至一些本地的投资与其他金融平台企业也没有建立起相对完善的财务风险管理制度，财务风险管理缺少了规范化的管理工作。在进行金融风险管理的过程中，一些本土化的投资与金融服务平台并未建立起相对完善的组织结构体系。

3.金融风险化解机制薄弱

从目前的本地投融资平台公司和其他融资平台情况来看，它们通常都面临某种"债务风"，但不少中央和地方投融资平台公司尚未进一步建立相对健全完善的财务风险综合化解机制，导致了地方投融资平台公司财务风险的增加，由于中央和地方投融资平台公司均为国有企业，许多中央和地方投融资平台公司不十分注意重视对其他公司内部治理的改革和管控创新，特别是因为地方投融资平台公司的最终初始目标就是为了地方性的基础配套设施项目建设而提供全方位的金融服务，而融资平台后投资的项目大多都是半经营性或非功能性项目，所以公司的治理并不理想，特别要注意的就是项目投资计划、资本回报率、贷款余额以及当地投融资平台公司的融资水平通常不会公布，这直接导致无法建立科学的监管机制，特别是缺乏外部监管，以及缺乏有效措施应对新出现的风险，从而导致本地投资和金融平台公司的债务风险不断增加。

4.金融风险监测工作滞后

要更好地防范和化解地方投资平台带来的金融风险，加强对金融风险的控制是很重要的，但现在很多经营投资平台的本地公司，没有特别注意控制金融风险。例如，一些从事投资平台的本地公司，并没有利用大型资讯科技监察金融风险，与当地投资平台相关的数据，以收集和分析投资等活动可能产生的各种风险。此外，一些从事投资平台的本地公司，并没有特别注意有系统地建立金融风险控制机制，例如，许多地方政府和监管机构缺乏足够的能力来防范和化解金融风险，与当地投资平台相关的风险，以及从投资中获利的风险，导致了某些投资回报风险。

三、我国地方投融资平台公司金融风险化解的对策

1. 强化金融风险防范意识

地方投融资企业要加大金融风险的防范和化解力度。在战略层面，要与地方投融资企业的管理、经营和创新紧密结合。通过建立有效的金融风险防范体系和运行机制，最大限度地提高防范和化解金融风险的能力。地方投融资企业在其经营和发展过程中，必须将其管理和市场营销密切结合，特别是要注重以社会主义市场为导向的地方政府所赋予的地方投融资企业独立进行生产和经营的义务， 因此，地方对外直接投融资企业必须要真正发展成为一个市场，地方对外直接投融资企业必须加大对外直接投融资过程中的各种金融风险进行防范，加大对风险的防范。实施国家系统性的风险预控应该放在首位，积极探索对财权进行合理划分和管控的运作模式，加强对投融资活动进行有效整合，防范系统性的金融风险。

2.完善金融风险管理体系

建立更加科学、完善的金融风险管理体系，对于地方投融资平台的企业来说是非常重要的。这就要求地方投融资平台公司在战略层面有效加强金融风险管理，促进自身可持续发展。要进一步完善和完善金融风险管理体系建设，从本地投资公司和融资平台的特点入手，将管理与金融风险管理有效结合，努力构建有针对性、系统化的金融风险管理体系，并加强体系的实施。完善金融风险管理体系，更要注重建立金融风险管理体系，特别要把全面治理作为重要原则，，各级部门和工作人员可参与财务风险管理，并努力形成一支共同的力量。

四、结束语

虽然本地公司是作为一个资助本地市场经济发展的交易平台，已经逐渐成为了市场的投资主体，但由于许多本地公司作为投资平台的本地公司都具备一些行政上的特点，他们没有能够将自己的发展与本地市场紧密联系在一起来，这也直接导致了参与投资平台融资的本地公司的投资风险，不过，不少本地公司作为投资平台的本地公司，仍未充分认识如何提高金融风险的防范和控制化解重要性，积极探索防范和控制化解金融风险的有效途径和方法，强调在進一步提高投资者的金融风险意识、完善金融风险管理制度体系等方面取得突破，优化消除金融风险的措施机制，加强对金融风险的管理控制，推动本地投资平台企业公司科学健康发展。

参考文献：

[1]祝小宇.中国地方投融资平台有限公司金融风险的防范与其化解[ j ]，成都投资控股集团有限公司.2014

[2]陈雪芹.中国地方投融资平台有限公司金融风险的防范与其化解[ j ]，对外经济贸易大学金融学院.2020.1

[3]徐婷婷，地方投融资平台公司金融风险防范与化解研究来自剪贴板[J]，2019