多元化投资战略对企业发展的影响

摘要：多元化投资战略有助于企业发展多业务经营，在实现投资多样化，风险最小化的同时，更能发挥资金的最大效用，使企业实现成本最小化，利润最大化的经营目标。本文的第一章是多元化投资战略概述，第二章是企业多元化投资存在的风险，第三章是基于多元化投资方式的企业发展战略的选择。

关键词：多元化投资;利润最大化;投资战略;企业发展

一、多元化投资战略概述

（一）多元化投资战略涵义

多元化投资是指企业在不同行业开展的投资行为，或者在同一产业中投资生产不同的商品，实施多元化经营策略[1]。投资是将货币转化为资本，投资与投机相比较一般时间比较长，其一般分为两类，第一类是对外扩张的投资，如债权、股权投资，第二类是对内扩大再生产的投资。多元化的投资能够创造收益，也存在一定的风险，需要权衡收益及风险之间的关系。多元化投资一般不将资金投入到无法产生新的利润增长点的行业，应首先在原有产业上逐渐扩张，然后扩展到其他产业，尽量选择熟悉领域投资。企业多元化投资能够使企业不完全依靠单一商品，在多领域发挥竞争优势，并能在出现风险时及时转向，对分散风险有一定作用。商品多元化经营一般能够扩大企业规模，实现规模经济。多元化的常用方式有联合、重组、兼并，使用这些方式后企业的规模会扩大。投资者应考虑在市场中是否能够占据有利位置，考虑自身的资源是否适合多元化的投资，综合使用各类多元化的投资方式进行投资。企业的多元化投资不可盲目化，尽量避免投资不熟悉领域，由于信息的不对称，可能会存在比较大的经营风险。

（二）多元化投资战略优势

1.多元化经营能够相互关联，产生协调效应、乘数效应。相同企业类型之间的联合能够充分利用各企业优势，在市场竞争中获得更多有利条件，有效应对外部性问题的发生。上下游企业之间的合并可实现企业之间的相互整合，充分利用企业的资源优势，实现相互协调，更好发展。2、多元化经营能够有效分散企业的风险。多元化投资多个领域，生产不同的产品，使企业拥有更多领域的经营优势，在市场环境发生变化时能够及时转变生产方式和经营方向，努力实现风险最小化，达到风险分担的目的。企业不再依靠单一产品，产品的多样化能够保证企业运行的稳定性、安全性。3、多元化投资能够提升企业的经营效率。多元化经营能够充分利用企业的现有资源，使其得到合理的分配和利用，企业的经营效率也会随之提升。多元化投资利用各项目优势，减少企业的交易成本，使企业获得更多的经济效益。企业可以根据市场需求，随时调整经营策略，满足不同的市场需求。

（三）多元化投资战略弊端

1.企业的投资管理能力欠缺。企业缺乏投资的经验，对市场的反应不敏感，管理比较粗放。企业内部的管理制度不健全，管理效率比较低下，欠缺投资管理的能力。受到传统管理制度的影响，不能够紧随市场变化，对各投资计划的实施不能及时做出调整，以便适应市场环境快速变化的需要。2.企业的战略管理难度加大，成本增加。实施多元化投资战略，企业需要管理不同的领域，需要协调不同领域之间的关系，需要调整不同领域的投资策略，增大了企业的战略管理难度。判断各项投资的发展、变化情况，在市场环境发生变化时，对各项投资进行调整，满足企业短期的、长期的发展战略。企业的各项管理费用增加，尤其在不熟悉领域，企业的成本必然增加。3.企业的投资决策机制不完善。企业由于规模比较小，缺乏市场竞争实力，没有完善的投资决策机制，无法考察市场的真实需求。如何做到投资有市场发展前景的项目，发现市场上新的经济增长点，使企业的投资决策更有效率，减少重复投资及投资收益-产出比不佳的项目，使企业拥有核心竞争力，显得尤为重要。

二、企业多元化投资存在的风险

（一）市场风险

市场利率、汇率、通货膨胀等的变化会影响投资的收益率，对企业的多元化投资产生一定的影响。如利率上升会使投资的成本上升，投资额会随之减少，利率降低投资额随之增加。较低的汇率可能提高貿易顺差，较高的汇率可能提升贸易逆差，汇率的浮动会影响国家之间的贸易关系，能够影响进出口贸易收支、物价水平、国民收入等，所以对投资活动也会有一定影响。当汇率下降时，出口商能够获得超额收益，出口需求增加，可以刺激投资。汇率对投资的影响需要考虑进出口需求弹性，假设商品的价格-需求弹性比较小，汇率的变动对进出口量的影响就比较小，对投资的影响也会比较小。在某些投资领域中，投资成本时刻变化，投资者一般没有充足的时间对这些变化进行分析，较难作出准确判断，因此会影响投资者实施正确的投资行为。在市场环境有较大变化的情况下，投资者一般借助自己的主观判断作出决策，这些主观判断有时候是不正确的，没有充分考虑到实际风险的程度，因此，可能会使投资者做出不恰当选择，存在一定的主观判断风险。

（二）外生性和内生性风险

企业的多元化投资会受到外部环境因素的影响，如一个地区的经济发展水平，资源状况会对企业投资有比较大的影响，这些因素能够相互影响，形成综合效应，直接或间接地对企业的投资行为产生影响。资源禀赋型地区，适合发展特色产业，企业投资于这些地区，能够占据一定的资源优势，在市场上占据竞争优势，有助于多元化投资的成功。政府对不同的产业、不同地区的产业有不同的扶持政策，投资这些产业需要充分考虑相关的政策支持力度，判断政策的变化可能会给投资带来的风险。我国的市场经济在不断发展，市场经济体制在不断完善，各项相关的法律法规也在不断健全，随着企业实施多元化投资的外部环境的不断优化，遵循政府引导，遵守相关法律法规会减少企业投资的风险。企业的多元化投资有很多的方式，每一类方式均存在不同的内生性风险，如企业的兼并重组，需要实施资产评估，有可能会出现不规范的评估，高估无形资产的行为，对正确的投资决策产生一定的影响。

（三）经营风险

实行多元化投资需要考虑很多的实际问题，如投资项目比较多会影响核心业务的发展，会增加企业的管理难度，使企业在发展中有更多的挑战。企业实施的多元化投资战略可以调整资产结构，改善财务管理中的不足，发掘新的经济增长点，使企业实现利润最大化。多元化投资的规模对投资的成功有比较大的影响，假如投资规模不恰当，会影响整体的投资结构比例，影响企业的综合效益。新项目的投资规模比较小，缺乏足够的资金支持，不可能形成规模经济，产业的发展会比较缓慢，投资回报率会比较低。企业在投资过程中可能会形成比较高的负债率，进而存在较大风险，影响其正常运营。企业的投资应充分考虑其生产经营情况，选择比较谨慎的投资项目，尽量减少风险。企业的投资要求考虑经济发展的总趋势，市场的竞争状况，内部的资产及股权结构，有效调整资金的净出入，合理评估可能存在的结构风险，使投资结构能够保持稳定。

三、基于多元化投资方式的企业发展战略的选择

（一）打造核心竞争力

企业实施多元化投资应具备比较强的核心竞争力，使企业在进入其他市场时仍具有一定的竞争优势。企业的多元化发展与其资源、管理能力有比较密切的关系，管理能力比较差或资源比较有限的企业其多元化的发展战略会受到一定影响。应对其发展结构实施一定调整，将没有发展潜力或与主营业务无关的业务逐渐剥离，优势资源应用于发展核心业务，使企业拥有一定的核心竞争力。明确其主营业务，创建企业发展的业务架构，各项业务的发展均需要有重点。核心竞争力应为企业的发展提供管理、资源、文化、技术等方面的支持，有助于企业形成长期的市场竞争优势。企业的核心竞争力是其他各项业务发展的基础，是企业的主要业务，是对其他业务发展有一定帮助的。

（二）有层次地推进多元化经营

多元化经营应有层次的推行，不一定能在短时间内获得较大收益，应充分考虑企业的实际生产经营情况，不能够出现盲目投资行为。多元化的投资过程应是由主到副的层次结构，应先主要发展企业的核心业务，使核心业务拥有比较好的盈利能，然后选择比较有市场发展前景的产业，实施多元化投资，达到多元化经营的目的。最终实现各产业均衡发展，实现企业利润最大化。基于循序渐进的发展方式能够减少投资的盲目性，使各产业获得较好发展的同时，企业实现可持续发展。

参考文献：

[1]郭美琪.JY集团多元化投资的评价及优化研究[D].天津科技大学，2019.

[2]贾鹏宇.技术创新型企业投资战略优化探究[J].企业科技与发展，2020（08）：201-203.

作者简介：张东光（1981-），男，北京海淀，职称：工程师，工作单位，研究方向：经济学（企业经济方向）。