企业“票据池”模式研究

董养利

【摘 要】 商业汇票的广泛流通，为企业支付结算和融资提供了便利、丰富了途径，但也带来了在管理成本、使用效率及风险控制等方面的诸多问题。文章以开滦集团为研究对象，结合开滦集团设立财务公司的实际情况，提出了开滦集团建立新型“票据池”管理模式，为实施资金集中管理的大型企业集团提供参考。

【关键词】 票据池； 企业集团； 集中管理

中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）22-0052-02

近几年，随着开滦集团业务和规模的拓展，销售收入规模大幅增长，资金结算量不断增加，而煤炭货款回收中商业汇票（以下简称票据）比例提高、额度增大。企业持有的票据具有仅次于货币资金的流动性，但也存在着变现能力弱、支付灵活性差、资金占用成本高、财务风险较大等缺点，尤其在当前趋紧的货币政策形势下，出现银行贷款难、票据贴现变现能力差的问题，企业资金链出现紧绷迹象。为此，以开滦集团成立财务公司为契机，研究进一步加强票据的集中管理，提高资金使用效率，防范资金管理风险，在票据管理中实现集团整体利益最大化。

一、开滦集团票据管理现状

开滦集团对票据的管理分为两个方面：一是资金结算中心开户单位收到的票据，采取集中管理的方式，各开户单位将收到的票据送交资金结算中心统一管理；二是非结算中心开户单位收取的票据，采取分散管理的方式，由各单位自行管理。在此，简要说明结算中心对票据的集中管理模式。

在集中管理模式下，集团内的票据由结算中心统一验票、收票、保管，通过票据管理系统统一登记管理。当结算中心开户单位收到票据时，通过票据系统进行提交，并把票据背书转让给结算中心，结算中心业务人员按规定验票和登记入库、统一保管；资金结算中心将收到票据视同货币资金，直接核增交票单位在结算中心的内部单位存款；当付票单位对外支付票据时，到结算中心领取票据，结算中心登记出库，并把票据背书给付票单位；票据需要贴现的，经集团公司审批后，由结算中心办理出库，交集团财务人员统一办理贴现，由资金结算中心承担贴现费用。

二、当前票据管理模式分析

（一）优点分析

1.有利于整个集团内资源的优化配置。将分散在各单位的票据进行集中管理，降低了票据管理成本，掌握销售单位的回款、回现情况，量入为出地将票据合理分配给供应单位进行出票，充分发挥了集团总部的“宏观”调控功能。

2.有利于提高票据的流转效率。采取统一的票据传递，统一进行票据的托收、贴现、质押等，从时间、种类、方式上与账务系统内的资金流动配套得十分紧密，信息传递透明、顺畅，大大提高了票据的流转效率。

3.有利于防范票据风险。集团公司资金结算中心配备专门人才对集团票据业务统一管理，对票据的真实有效性进行实时审查，保证了票据管理的专业性，可在一定程度上防止票据欺诈行为，防范和控制票据风险。

4.有利于加强资金预算管理。通过资金系统管理，将票据视同银行存款统一到结算中心账户下实行监督，使月度之间的资金收支反映得更加准确，票据的转让能够及时纳入资金预算，杜绝了超预算支出，加强了资金预算的严肃性。

（二）存在的问题

1.票据真伪难辨，风险仍然存在。现代票据制假手段高超，制假几乎可达到乱真的程度，企业仍自己持有票据，真伪难辨的风险未能实现转移，防范票据风险的能力仍然较弱。

2.安全成本高、责任大。票据一般存放在企业保险柜中，一旦造成被盗或不可预知原因的灭失，将会给企业造成严重的损失。

3.资金占用成本高。票据或持有到期、或背书转让、或贴现，都没有发挥作为准现金的票据的时间价值，且贴现成本均由集团负担，不能真实反映收票单位的经营成果。

三、“票据池”管理模式概述

（一）“票据池”概念

“票据池”是指将票据外包给银行，由银行提供票据鉴别、查询、保管、托收等服务，并根据需要提供票据的提取、贴现、质押开票等融资形式的一种综合性票据增值业务。

（二）“票据池”主要功能

1.票据信息报告。一是银行为企业建立票据账户，全面反映企业应收、应付票据信息以及票据收付结算明细信息；二是企业可通过电子渠道、柜面及时获取票据信息。

2.票据托管。一是收到的票据送交银行保管，既安全又节约管理成本；二是办理票据托管时或托管票据到期时可委托银行收款，银行到期收妥资金后及时划入指定的委托收款账户。

3.票据质押。一是企业可将持有的票据向银行申请质押，利用质押票据池申请开立银行承兑汇票或办理其他授信业务；二是质押票据到期托收的资金集中管理，可清晰反映质押票据到现金的转化情况。

（三）票据管理模式对比分析

“票据池”业务同传统票据模式的比较，如表1。

四、开滦“票据池”模式探索

开滦集团成立财务公司后，实现了全集团资金的集中管理，为成员单位与银行沟通合作搭建了金融平台。通过财务公司的专业运作，可以进一步建立起开滦集团“票据池”，有效盘活全集团持有的70亿元票据资源，推进“票据池”与“资金池”两池互通互联，最大限度地提升全集团资金使用效率。

（一）实施目标

1.完成集团内的票据集中管理。推进票据集中，可以强化对票据业务的指导和管控，盘活大量的票据资产，提高集团资金使用的效率。

2.充分利用资金时间价值。将集团持有的票据进行质押，用于开立新票据，这样既可以依据实际需要开立金额适当的新票，新票到期时间长于持有的票据，能够获取资金的时间价值。

3.降低集团及各成员单位的贴现成本。成员单位可将持有票据贴现给财务公司，财务公司利用资金集中的整体优势，可以快捷迅速并且以比银行更优惠的贴现率办理贴现，减少了集团整体和各成员单位的贴现费用。endprint

4.丰富融资方式。财务公司可选择到商业银行、人民银行办理转贴现、再贴现，且贴现费用一般低于企业在商业银行直接贴现的费用，为集团公司降低外部融资成本，也可以通过其他运作，创造更多更有利的融资方式。

（二）主要思路

开滦集团集中管理各单位票据业务，各单位收付票据的信息录入票据管理系统，将票据实物委托当地合作银行入池管理，票据收支纳入集团预算管理，实行票据业务统一审批制度。

1.入池。成员单位收取银行承兑汇票后，在集团票据系统中录入票据信息，将票据实物交存到合作银行，由合作银行提供信息查询、代保管、托收等服务。

2.出池。主要是将票据从银行取回，用于办理票据贴现、票据背书转让、票据追索等。为最大限度利用票据的时间价值，一般不允许票据直接背书转让，而应采取票据质押开出新票对外支付，因此票据出池须由集团公司统一审批。

3.开票。成员单位以“票据池”内的票据做质押，委托合作银行开出新票，用于对外支付结算。

4.动态质押。开票单位质押票据到期后，托收资金归集到财务公司同业保证金账户，开票单位采用新入池的等额票据作为押品，不形成保证金质押。

5.保证金置换。如动态质押的票据金额不足，则由财务公司同业资金作为保证，开票单位归集到财务公司的保证金同时作为反担保资金。由于同业资金存款利率要高于一般企业存款利率，可实现集团公司资金的增值。

6.到期解付。开出票据到期解付后，开票单位反担保资金和财务公司同业保证金同时解除质押。

（三）效果分析

通过“票据池”模式的运作，可以将原来沉淀在企业保险柜中的票据灵活使用，实现集团整体、财务公司、成员单位以及商业银行多赢。对集团整体而言，可以实现集团公司有效监管各单位票据业务、盘活全集团票据资源和提高风险票据防范能力；对财务公司而言，通过成员单位将保证金质押变为票据动态质押，可将保证金账户的资金归集，从商业银行获取适当的存放同业利息收入；对成员单位而言，可增加票据的安全性，减少贴现费用，提高票据管理效率，降低票据管理风险；对商业银行而言，可以锁定大客户，获取可观的中间业务收入。

【参考文献】

[1] 肖小和，张蕾.商业银行票据池业务拓展研究[J].金融论坛，2012（1）：72-77.

[2] 张萧.财务公司“票据池”业务初探[J].东方企业文化，2013（1）：32.

[3] 杨圣军.企业集团财务公司管理与实务[M].北京：中国金融出版社，2012.endprint

4.丰富融资方式。财务公司可选择到商业银行、人民银行办理转贴现、再贴现，且贴现费用一般低于企业在商业银行直接贴现的费用，为集团公司降低外部融资成本，也可以通过其他运作，创造更多更有利的融资方式。

（二）主要思路

开滦集团集中管理各单位票据业务，各单位收付票据的信息录入票据管理系统，将票据实物委托当地合作银行入池管理，票据收支纳入集团预算管理，实行票据业务统一审批制度。

1.入池。成员单位收取银行承兑汇票后，在集团票据系统中录入票据信息，将票据实物交存到合作银行，由合作银行提供信息查询、代保管、托收等服务。

2.出池。主要是将票据从银行取回，用于办理票据贴现、票据背书转让、票据追索等。为最大限度利用票据的时间价值，一般不允许票据直接背书转让，而应采取票据质押开出新票对外支付，因此票据出池须由集团公司统一审批。

3.开票。成员单位以“票据池”内的票据做质押，委托合作银行开出新票，用于对外支付结算。

4.动态质押。开票单位质押票据到期后，托收资金归集到财务公司同业保证金账户，开票单位采用新入池的等额票据作为押品，不形成保证金质押。

5.保证金置换。如动态质押的票据金额不足，则由财务公司同业资金作为保证，开票单位归集到财务公司的保证金同时作为反担保资金。由于同业资金存款利率要高于一般企业存款利率，可实现集团公司资金的增值。

6.到期解付。开出票据到期解付后，开票单位反担保资金和财务公司同业保证金同时解除质押。

（三）效果分析

通过“票据池”模式的运作，可以将原来沉淀在企业保险柜中的票据灵活使用，实现集团整体、财务公司、成员单位以及商业银行多赢。对集团整体而言，可以实现集团公司有效监管各单位票据业务、盘活全集团票据资源和提高风险票据防范能力；对财务公司而言，通过成员单位将保证金质押变为票据动态质押，可将保证金账户的资金归集，从商业银行获取适当的存放同业利息收入；对成员单位而言，可增加票据的安全性，减少贴现费用，提高票据管理效率，降低票据管理风险；对商业银行而言，可以锁定大客户，获取可观的中间业务收入。

【参考文献】

[1] 肖小和，张蕾.商业银行票据池业务拓展研究[J].金融论坛，2012（1）：72-77.

[2] 张萧.财务公司“票据池”业务初探[J].东方企业文化，2013（1）：32.

[3] 杨圣军.企业集团财务公司管理与实务[M].北京：中国金融出版社，2012.endprint

4.丰富融资方式。财务公司可选择到商业银行、人民银行办理转贴现、再贴现，且贴现费用一般低于企业在商业银行直接贴现的费用，为集团公司降低外部融资成本，也可以通过其他运作，创造更多更有利的融资方式。

（二）主要思路

开滦集团集中管理各单位票据业务，各单位收付票据的信息录入票据管理系统，将票据实物委托当地合作银行入池管理，票据收支纳入集团预算管理，实行票据业务统一审批制度。

1.入池。成员单位收取银行承兑汇票后，在集团票据系统中录入票据信息，将票据实物交存到合作银行，由合作银行提供信息查询、代保管、托收等服务。

2.出池。主要是将票据从银行取回，用于办理票据贴现、票据背书转让、票据追索等。为最大限度利用票据的时间价值，一般不允许票据直接背书转让，而应采取票据质押开出新票对外支付，因此票据出池须由集团公司统一审批。

3.开票。成员单位以“票据池”内的票据做质押，委托合作银行开出新票，用于对外支付结算。

4.动态质押。开票单位质押票据到期后，托收资金归集到财务公司同业保证金账户，开票单位采用新入池的等额票据作为押品，不形成保证金质押。

5.保证金置换。如动态质押的票据金额不足，则由财务公司同业资金作为保证，开票单位归集到财务公司的保证金同时作为反担保资金。由于同业资金存款利率要高于一般企业存款利率，可实现集团公司资金的增值。

6.到期解付。开出票据到期解付后，开票单位反担保资金和财务公司同业保证金同时解除质押。

（三）效果分析

通过“票据池”模式的运作，可以将原来沉淀在企业保险柜中的票据灵活使用，实现集团整体、财务公司、成员单位以及商业银行多赢。对集团整体而言，可以实现集团公司有效监管各单位票据业务、盘活全集团票据资源和提高风险票据防范能力；对财务公司而言，通过成员单位将保证金质押变为票据动态质押，可将保证金账户的资金归集，从商业银行获取适当的存放同业利息收入；对成员单位而言，可增加票据的安全性，减少贴现费用，提高票据管理效率，降低票据管理风险；对商业银行而言，可以锁定大客户，获取可观的中间业务收入。

【参考文献】

[1] 肖小和，张蕾.商业银行票据池业务拓展研究[J].金融论坛，2012（1）：72-77.

[2] 张萧.财务公司“票据池”业务初探[J].东方企业文化，2013（1）：32.

[3] 杨圣军.企业集团财务公司管理与实务[M].北京：中国金融出版社，2012.endprint