中航飞机：加速民机产业发展

王柄根

《动态》：中航飞机（000768）是我国战略运输机和轰炸机的研制平台，目前产品的研制情况您能否我们介绍一下？

孔铭：公司在运输机领域先后研制了运-8、运-9和运-20，其中运-8、运-9仍是我国运输机的主力机型，最新型号运20的市场空间巨大。运20的综合性能优于伊尔-76（发动机、电子设备、载重量和短跑道起降性能更优异），与C-17接近。新运-9在2012年正式装备空军，同时以运-9为平台的多型特种飞机也依次推出，包括空警500、高新-6（反潜）、高新-8（情报收集）、高新-9（电子干扰）、运-9特战型（特种作战）和新高机（心理战），大部分机型已经进入量产阶段。

公司还是我国战略轰炸机研制平台。当前我国主力的轰炸机型仍是轰6K，但是相比美国B2在载弹量、航程方面都有较大的劣势，并且还不具备隐身能力，新一代远程战略轰炸机已经在研。

《动态》：近日，受空难影响，波音飞机安全性受到质疑。我国民航局发布通知，要求中国国内运输航空公司于2019年3月11日18时前暂停波音737MAX8飛机的商业运行，此次事件对于我国国产飞机有何影响？

孔铭：若真是飞机的自动防失速系统存在安全隐患，必将延缓波音737机型的更新升级节奏，也为国产大飞机拱手让出了可观的国内市场。事故原因尚在调查中，反观国内C919飞机的104、105、106三架试飞机正按计划进行部装、总装，计划明年全部投入试飞取证工作。国产大飞机总设计师表示，C919国产大飞机争取在2021年取得适航证。公司是大飞机结构件供应商，承担C919大飞机6个工作包，待C919国产大飞机进入量产阶段，公司或将受益。

《动态》：目前我国民用飞机需求情况，您能为我们具体介绍一下？

孔铭：我国民机需求呈增长态势，未来20年民航机队将增长4倍规模。2017年9月19日，中国商飞发布《中国商飞公司2017-2036年民用飞机市场预测年报》，预计未来20年，我国航空公司将有8575架新机需求，到2035年中国机队规模将达到8684架，而2014年我国民航机队规模仅有2370架，20年增长到近4倍规模。

未来20年我国共需客机价值超2万亿。根据民用飞机市场预测年报，到2034年末将有8575架新机需求，其中大型喷气客机8232架，支线客机343架。根据网易信息，我国大型喷气客机的单价约5000万美元，支线客机单价约3000万美元，由此推测，我国未来20年民用飞机价值将在28263.2亿元。

《动态》：中航飞机股价今年以来不断创新高，对于接下来的走势您怎么看？

孔铭：基本面上，公司作为我国大中型飞机龙头，军机方面，受益军队转型发展对远程兵力投送和空中特种作战需求的增长;民机方面，受益我国国产民机发展和国内航空运输市场的快速增长。

二级市场走势上，市场资金承接效果明显，市场热情高涨。中航飞机股价不断创出阶段新高，距离前期20.18元的高点仅差临门一脚，在此位置股票或将面临被抛售的压力。但股价若能向上有效突破，或将进行新一轮上涨，投资者可积极关注，短期内不宜追高介入。