众信旅游：打造全方位出境服务生态

众信旅游：打造全方位出境服务生态

东兴证券预测数据

众信旅游（002707）：2017年上半年公司营业收入同比增长13.33%，归母净利润同比增长26.58%。出境游批发贡献收入38.75亿元（+13.11%），毛利率8.81%（+0.88pct），公司与竹园国旅进行集中采购，提升下游产品竞争力，同时继续落实目的地均衡策略。出境游零售实现收入7.69亿元（+ 6.82%），毛利率15.08%（+1.51pct），公司针对不同时段消费热点推出各类主题旅游产品，同时加强门店扩张和线下活动推广，截止2017年6月公司已有108家线下门店。整合营销服务完成转型后，坚持客户类型及行业多元化发展，新增客户数量明显上升，低基期下收入利润均大幅提升。

公司持续推进"一纵一横"发展模式。纵向∶上游布局目的地资源，加大包机产品投入，在没有直飞的城市与航企合作开通直航；中游丰富产品体系，落实目的地均衡策略；下游拓展零售网点，计划2-3年内开设200-300家店。横向∶大力布局游学、移民和出境金融等板块，打造全方位出境综合服务生态。公司积极响应教育部号召，加强各类游学产品的开发，于2017年6月与唐山市政府签署战略合作协议，打造唐山工业游学产品。移民置业业务由子公司北京优达和杭州四达开展，客源以公司现有客群和销售渠道为依托，业务发展良好。优联货币已于2017年5月取得全国范围内经营个人本外币兑换特许业务资质，首都机场货币兑换店发展迅速。

操作策略：公司深耕出境游领域，受益于行业整体回暖，同时积极布局游学、移民置业、旅游金融、健康医疗等一系列服务，投资者可积极关注。