基金观点荟萃：长安、博时、大成、景顺长城

长安基金：

成长股选择有标准

成长股行情没有终结，首先是目前创业板指数的调整幅度仍然属于正常范围，其次是部分龙头公司经过前期大幅调整，估值已进入相对合理区间，继续向下调整空间不大。未来随着经济转型的深入，改革红利的逐步释放，代表新经济生命力的新兴产业成长股依然会创出新高。

长安基金认为，选择成长股有几项标准。第一要看估值，行业龙头公司对应的估值是40倍左右相对就比较合理；第二是看大趋势，在目前这个移动互联网的大时代，移动互联网已成为未来发展趋势；第三是双向选股策略，即从上到下和从下到上同时兼顾。

大成基金：

货币政策创新值得关注

定向降准支持农业发展只是一个开始，全面的降准在二季度执行可能性较大。原因在于长期内外汇流入将逐渐减少，央行此前为了维持人民币汇率在区间内波动而被动投放的力度下降，再加上人民币汇率波动幅度扩大，整体上央行干预的力度减弱，需要靠主动货币投放来达到M2不至于大幅下降的目的。目前看到的宏观经济走势非常疲软，我们持续跟踪的中观高频扩散指数维持在低位。

大成基金认为，未来货币政策创新值得关注，不排除针对重要基建、小微企业相关银行定向下调准备金率的可能。有助于改善相关领域的投融资关系，降低社会融资成本。

博时基金：

市场处于中速增长阶段

近期宏观数据显示，GDP增速处于逐步下行阶段，而从大众消费品零售总额统计数据来看，多数行业均告别了20%以上的增长，预计这种情况未来可能成为一种常态。从投资角度来看，应更关注行业增速在10%以上同时盈利结构比较稳定的一些行业。

博时基金认为：从今年一季度比较明显超于预期的两个行业分别是耐用消费品行业中家电和汽车行业，两行业增速是超出预期的并且盈利结构比较稳定的。另外，周末政府也再度提出了面对环境恶化和GDP增速下行的压力下推动了一些大型的能源项目，包括清洁能源的发展规划以及西电东送的一些项目，对此亦可进行持续关注。

景顺长城基金：

成长股投资回归基本面

事实上对于三月份以来中小板创业板的调整是符合预期的，一方面是去年的涨幅部分透支了成长，估值需要一定时间的成长和消化，另一方面，市场对于低估值的大盘蓝筹股有一些预期，市场热点有所转移。但整体上中长期的机会还在成长股，原因是传统的周期股受经济调整的影响并没有结束，靠宽松政策刺激的经济增长也难以为继。

景顺长城基金认为，对市场短期的行情持谨慎态度，一方面是去年以来涨幅较大的成长股存在估值过高的问题，需要一段时间的成长来消化高估值，二是传统的周期股仍然面临短期经济转型的压力。