基于电商平台的供应链金融协同效应分析

赵荣权

摘要：在互联网时代背景下，基于电子商务平台发展和中小企业融资需求，我国电商平台自建的供应链金融系统应运而生。本文基于对电商平台供应链金融系统构成及参与主体梳理。从实践角度探讨了订单贷款、应收账款和委托贷款三种供应链金融运作模式。最后提出协同作用的机制——在经营协同、财务协同和管理协同三个方面实现了规模经济、规模报酬。以及有效降低信用风险的效果。

关键词：电商平台 供应链金融 协同效应

引言

在当今互联网发展的时代，电子商务异军突起，越来越多的企业通过电子商务平台来开拓市场。而中小企业的融资困难和融资需求引起了电商的关注，电商采取自建金融平台的模式和与银行等金融机构合作的模式来开展供应链金融业务。电商平台下供应链金融模式将实现物流、商流、信息流和资金流的“四流合一”集中管理，提高价值链的增值空间。目前，开展对电商平台供应链金融如何解决中小企业融资困难问题的探讨，如何在核心企业、供应商、物流企业乃至与电商合作展开供应链金融的银行等金融机构之间实现协同效应、发挥怎样的协同效应等问题的研究，具有理论价值和实践意义。

一、电商平台供应链金融系统构成及参与主体

电商平台供应链金融系统主要涉及四个参与主体，分别是电子商务平台（核心企业）、金融机构、物流企业、中小企业，它们之间相互依存，共同构成了闭合的供应链生态系统，如图2-1所示。

电子商务平台（E-Business Platform）作为供应链整体服务平台，它是建立在Internet网上供企业和个人进行商务谈判交易的平台，既可以协调、整合物质流、资金流、信息流等资源，又可以提供网络基础设施、安全支付环境和管理平台等。电子商务平台作为核心企业在整个供应链中有着不同基础性作用，如图2-2所示。

二、电商平台供应链金融运作模式分析

（一）订单贷款融资模式

订单融资模式的主要扶持对象为上游供应商和制造商，当这类企业与自营型电商之间达成交易协议后，由电商平台建立电子交易单，供应商发货后凭借交易订单向电商金融机构提出相应的贷款申请，电商金融部门根据信息追踪记录等真实交易信息评估其风险等级和授信额度，最后向贷款企业提供相应的融资。运作流程如图3-1。

对自营型电商平台和信用较弱的上游中小企业而言，开展针对供应商订单融资模式其实是一种协同化发展的体现。

（二）委托贷款融资模式

款申请者根据交易订单、应收账款或其他单据向电商平台申请贷款，并签订委托贷款协议，电商平台根据已经掌控的交易信息和信用审查情况对其贷款资格进行审查，审查合格后向银行传达放款通知，银行接到付款指令后，在审查委托贷款协议合规的基础上向贷款申请者发放贷款，到期后由银行代为收回资金。融资流程如图3-2。

在整个委托贷款融资中银行几乎不承担风险。与此同时，对贷款申请者而言，委托贷款的利率水平一般比银行同期的贷款利率低，因此可大幅度降低其融资成本。

（三）应收账款融资模式

针对销售商的经营方式，应收账款融资首先是销售商通过与电子商务平台的终端客户进行交易形成应收账款，销售商凭借应收账款凭据向电商平台金融部門申请贷款，电商平台经过严格的风险审核后发放相应额度的贷款，最后当应收账款到期时利用资本回收或者经营利润来还本付息。具体流程如图3-3。

三、电商平台供应链金融协同效应分析

（一）经营协同

经营协同是企业并购的目的之一，但其在供应链金融活动中也有诸多应用，其效应主要变现在以下几个方面：一是上游的中小企业获得配套融资后会扩大化生产，并在优化产品质量的同时提升产品附加值，增强市场竞争力，从而增加市场份额，提高企业收益。与银行主导的传统供应链融资相比，供应链融资减少了中小企业的融资成本，并形成一定范围的规模经济，整个供应链资源的合理配置可以使各环节优势互补以发挥更全面的服务。

（二）财务协同

应电商发展而建立的供应链金融体系中，中小企业获得的资金消费经济研究部分来源于电商企业低成本外部融资，电商平台以低于银行贷款利率贷给中小企业，便可从中获取一定差价，在补充资金来源基础上又获得部分投资收益。同时，在通过供应链金融为中小企业进行融资过程中，电商与银行合作的形式，以整体信用为基础向银行获取授信额度，大大降低了由于信息不对称导致的高额交易成本，中小企业以较低的融资成本获得资金，进行扩大化生产，通过有效控制成本提高企业的盈利能力。

（三）管理协同

管理协同是实现管理资源有效配置。管理资源包括组织经验和组织资本，通过恰当的管理方法实现管理资源有效流动，提高企业的管理能力。管理协同主要通过参与主体之间彼此紧密的合作关系，一方面降低管理成本，另一方面加强对应收账款的管理、存货的管理以及资金流的管理从而提高应收账款周转率、存货周转率和资产现金回收率等。而这些财务指标在一定程度上决定着企业是否可以形成持续的竞争力，继续发挥扩大化的整体协同作用。

四、研究结论

本文针对电商企业供应链金融系统组织中参与主体的差异，从实践运作角度分析了订单融资、应收账款融资、委托贷款融资和仓单质押四种主要融资模式流程图。并结合运作模式特点分析了电商平台供应链金融在经营协同、财务协同和管理协同三个方面实现了规模经济、规模报酬，以及有效降低信用风险的效果。