浅谈证券投资风险及控制对策

时间：2024-04-24

左崇霖辽宁科技大学

浅谈证券投资风险及控制对策

左崇霖辽宁科技大学

证券投资往往伴随着多样化的风险，对投资人的利益造成影响。如基金投资的系统性风险较强，上市公司的股权结构存在问题，我国证券投资市场相关法律监管措施不够完善等。本文提出，应当积极完善现有制度，加强分散投资意识，降低证券投资的风险。

证券投资风险管理

一、引言

金融危机以来，经济全球化的影响更加深刻，全球金融市场环境不断转变，各个国家都在不断完善现有的市场管理制度证券投资市场的发展也为它带来了许多隐藏的风险。各国金融市场的联系不断加强，我国的证券市场也接受了某些外国证券基金股票业务的进驻。我国的证券投资不仅需要面临国内经济形势波动的影响，同时也需要面临越来越多来自国外经济形势变化带来的影响。这在以前是无法想象的事情。

对于证券行业来说，风险的来源很多，如2008年的汶川地震，奥运会等事件，可能会影响货币政策的走向，可能会造成物价的短时间提升。而2015年年初柴静的环保演讲，也在接下来一段时间里，极大地促进了环保环境类型股票基金的暴涨，每当国家发布一定的行业公告或者计划时，也会带领某个指定行业的股票基金受到追捧，如前两年的一带一路计划，国企改革计划等等。

二、证券投资风险现状

（一）系统性风险较大

我国证券市场出现较晚。许多的制度以及设施发展都不够完善，还在向西方发达国家学习。我国的证券市场波动比较大，资金流动性较强，并且投资人的投机心理比较重，尤其是基金行业的规范程度还不够高，这使得我国的证券投资面临着比较大的系统性风险。研究人员曾经通过实证研究表明，中国投资证券面临的系统性风险占据了总风险的65%左右，但是这一数据在美国仅为30%左右。在证券市场完善的国家，通过合理的组合手中资产，就可以回避60%-70%的系统性风险，但是我国仅能回避30%左右的系统性风险，一旦证券市场遇到恶劣环境，许多投资产品都难逃厄运。

（二）股权结构存在问题

我国的上市公司可以同时拥有流通股本与非流通股本，并且往往是非流通股本占据了大半比例，在市场流通交易的股份很少。一方面，这使得我国上市公司的股票价格极容易被人工操纵，形成较大的波动，对散户投资者不利，也不利于基金公司进行投资决策；另一方面，由于流通股本很少，在公司分红的时候，持有人也往往处于劣势地位，分红回报率很低，损害了投资者的利益。许多散户投资者只能靠股价波动赚取差价，频繁在证券市场上进行交易，导致我国证券市场的投机性很强，影响了市场的公信力。

（三）缺少完善法律法规

在现行的证券投资法律体系中缺少针对性以及操作性强的投资条例，我国的证券投资市场还存在一些“人工治理”的陋习，从我国目前对于、基金等投资的立法情况来看，不仅制定的法律过于空洞，并且执行力度不够严格，有许多执法漏洞存在。然而，对证券投资行为进行相关的立法约束，不仅是为了证券市场的平稳运行，也是为了保护我国投资者的合法利益。缺乏相应的法律政策，许多相关公司在运营过程中没有法律保障，使得公司与投资者双方可能会互相不信任。

（三）信息系统有待提高

我国大部分小型证券公司信息系统由于投入、人员相对少，忙于应付业务需求，没有时间和精力深入拓展、挖掘系统的设计原理以及业务需求，更没有可能在此基础上对关联系统及海量数据进行更高层次服务于业务的梳理、整合，导致IT对业务的支撑层次相对较低，指导性数据支撑不足。且银行间交易等许多业务依然处于人工录入数据状态，大大增加了手工录入错误等风险。

三、控制证券投资风险对策分析

（一）完善现有市场制度

只有为证券投资行业提供完善的市场保障制度，并设置有效的内部治理制度才能从根源上减少风险的影响，提高基金公司与投资者的收益。首先，需要加强对上市公司的资格审核，改善现有市场上上市公司的管理质量。中介公司要对拟推荐的上市公司质量严格把关，减少上市公司绩效不稳定，经营情况不佳等情况的发生概率。为开放式基金提供良好的市场环境。

其次，应该丰富现有市场的投资品种。在现有的股票，债券等基础投资方式上进行进一步的扩张。债券市场可通过丰富国债的品种并推广回购协议市场功能来完善；股票市场创业板的开放也是一大帮助[1]。

（二）强化监督与约束

为了完善证券市场，规范证券公司的操作与运营，需要对相关的法律进行完善，并严格实施相应的监督约束措施。必须建立完善的法律体系，让监管人有法可依，依法行使对证券投资公司运作的监督权。证券投资公司的运营水平决定了投资产品的质量以及投资者的利益。因此，应当制定合理的约束机制，对操作不合格，职业道德低的公司以及管理人进行及时的处罚，规范证券投资行业的发展[2]。

（三）强化资产管理

一方面，散户投资人可以购买专业基金公司的产品，基金经理应当对投资人的构成进行基本的分类，按照资金的来源以及流动性要求进行不同的投资，如固定储蓄，债券，股票对资金的流动性要求逐渐降低，可以按照投资者的意愿按比例进行购买并给予一定的限制，如某家公司的股票，基金经理购买总数不能超过所拥有总资金的15%，对债券类产品的投资应保持在20%左右，通过科学的比例设定，可以最大程度的分散资金所面临的风险。另一方面，投资人需要加强自身的风险分散意识，有计划的购买不同类型的资产，减少由于投资单一产品带来的风险[3]。