科技驱动潮流雄安概念股迎来新的做多动力

秦洪

本周，雄安概念股出现一定程度的冲高受阻态势，尤其是上周较为火爆的基建受益类个股，如太空板业、韩建河山等个股的K线形态就是典型的冲高受阻的模样，似乎表明雄安概念股将进入到新一轮休整阶段。不过，从盘面表现看，仍不乏暗流潜涌，这不仅是太空板业等个股在周五企稳，而且关于科技创新、独角兽的相关报道的涌现，将会为雄安概念股注入新的做多动力源。

气候转好，夯实基建股后續走势基础

从投资角度分析，雄安概念股有望继续活跃的分支品种非雄安基建概念股莫属。一是因为随着时间的推移，雄安新区的规划已趋明朗，雄安新区的基建也有条不紊地开始展开。更何况，目前已是3月中下旬，北方温度回升，为雄安新区的大规模基建提供了较为良好的气候环境。所以，对管道、水泥、保温材料等需求会迅速增强，进而对相关产业链的龙头企业有着较为积极的刺激作用。甚至可以说，在2018年半年报中就可以看到相关上市公司的受益程度。

二是因为雄安基建概念股所处的相关细分行业，本身的产业景气度也在同步回升中。比如说水泥产业，由于供给侧结构改革，大量的中小生产线、落后生产线相继关闭，使得目前全国的水泥供应偏紧，价格开始回升。这从一个侧面也强化了雄安新区基建概念股的活跃氛围，毕竟既有业绩预期，也有订单需求回升的预期，更有行业氛围的配合，所以，雄安基建概念股在休整过后，仍然存在一定的活跃预期。

科技创新或带来新的题材催化剂

雄安概念股在近期有望反复活跃，这不仅仅是因为雄安基建概念股有望企稳回升的预期，而且还在于当前市场舆论风口的转变，科技创新的舆论导向将赋予雄安新区概念股新的做多能量。

雄安新区的建设功能之一就是打造智能城市的标杆。据媒体报道称，在今年年初，中共中央政治局常务委员会召开会议，听取河北雄安新区规划编制情况的汇报。会议提出，要同步规划建设数字城市，努力打造智能新区。其中，绿色、智能和数字化等关键词受到媒体关注。河北省委常委、副省长，雄安新区党工委书记、管委会主任陈刚也曾表示，雄安新区需要在信息化和智慧城市等融合发展方面实现突破，未来将实现以智能公共交通为主、无人驾驶私家车个性化出行为辅的出行方式，并对百度在雄安新区筹建国家级人工智能实验室、高端应用研究机构以及无人驾驶高新产业示范区表示了欢迎。

如此的利好信息也意味着雄安新区概念股将迎来新的做多动能。雄安新区的功能定位契合了当前科技创新驱动的舆论导向，使得相关各方开始积极布局，为雄安新区的智能城市、“硅谷”定位群策群力。不仅仅是前文提及的百度在雄安新区将筹建国家级人工智能实验室、高端应用研究机构以及无人驾驶高新产业示范区等，而且还有报道称，雄安新区将成为最早部署5G网络的地区。在2017年，国内三大运营商就在雄安新区提前布局5G。目前中国移动已经在雄安开设了首个5G实验站，峰值下载速率达18.3Gbps。中国电信则把雄安列为国家骨干网核心节点，并在新区提前布局5G试验网络。

据此可以推测，随着5G的推行，围绕5G展开的一系列新应用有望迅速在雄安新区落地、发芽、长成参天大树，使得雄安新区成为未来独角兽概念股云集的区域。因此，对目前已经在雄安新区布局创新驱动产业或者有望受益于雄安新区创新驱动功能定位的相关上市公司，可以予以积极关注。比如说润建通信、春兴精工等。其中，润建通信近日表示公司在雄安新区范围已经开展相关业务，未来发展也将聚焦于4G和5G网络，积极承接新区内其它相关通信信息技术服务项目。春兴精工的滤波器射频器件是5G基站建设的核心零部件，已进入华为供应链体系，直接受益于华为与雄安新区的紧密合作。当然，这仅仅是雄安新区创新功能定位的受益者之一，还有更多的相关上市公司将受益于雄安新区的创新驱动的功能定位，可以深度挖掘，相信会有更多的个股受益。

新能源汽车 宁德时代上市冲刺，重塑全球产业格局

“独角兽”宁德时代招股书于3月12日更新，有望进入IPO快速通道，公司拟募资131.2亿元用于动力锂电池的生产基地、动力与储能电池研发两个项目建设，由此推算公司目前估值约1312亿元，融资金额或将成为制造业第二大案例，对新能源汽车产业链影响将十分深远。

宁德时代自2014年以来维持高增速，2016年和2017年营收分别为148.8亿和200亿，净利润分别为30.2亿和39.7亿。目前宁德时代前五大客户的贡献集中度逐渐从90%以上降低到52%，乘用车的占比逐渐提高，同时也是国内首家打入合资车企的动力电池厂商，与奔驰、宝马、大众等公司都建立了密切的合作关系。宁德时代全球出货量排名预计将从2016年的第三提升至全球第一，随着产能释放优势将得到巩固。

相比国内同行，宁德时代多方面领先，核心竞争力在于技术导向与企业管理：公司进入了大多数国内主流车企的供应链，技术领先、且研发人员和资金研发投入接近于其他主流电池厂商的总和。公司力争实现全球领先动力电池企业的目标。

宁德时代上市，设备、正极材料和结构件企业最为受益。参照招股说明书，设备类、正极材料和结构件的单一公司采购金额较大。假设2020年宁德时代出货量为50吉瓦时（其中磷酸铁锂电池10吉瓦时，三元电池40吉瓦时），其对于三元正极材料需求有可能超过150亿，结构件的需求约为50亿，而电解液、湿法隔膜的需求约为30亿，磷酸铁锂需求约为20亿。受益企业包含杉杉股份、长园集团、璞泰来、天赐材料、江苏国泰等。公司到2020年总产能有望达到80吉瓦时，也即意味着将拉动约1/4的设备投资需求，2017年-2020年投资总规模约达到180亿，有可能诞生设备龙头。 （天风证券）

通信行业 5G加速布局，承载网先行推动光通信发展

随着相关标准的冻结以及5G商用日期的确定，5G加速部署预期已形成，对于5G无线侧系统的更新换代，承载网需要提前1-2年部署，因此从2017年开始，运营商和设备商都在积极制定5G承载网的标准，并拿出解决方案。

5G的极端性能要求将革新承载网架构。从4G到5G，互联网巨头的崛起弱化了运营商的地位，使其不得不在努力降低资本性支出的同时提高网络的灵活性，因此到独立组网的阶段，5G将全面采用C-RAN架构，并且在BBU集中部署的基础上，又进一步将BBU分为CU和DU，这样就将承载网分为前传、中传和回传网络。

5G承载网革新推动光通信产业繁荣行业评级和投资策略：由于5G在采用的C-RAN降低了成本，因此给承载网在技术方面的更新换代提供了空间，运营商的资本性支出将向光通信设备倾斜。我们预计5G对于光纤光缆拉动的市场空间在195亿-300亿元左右，光模块的市场空间在392亿元左右，光设备的市场空间在881亿元左右。

投资策略及关注公司：建议重点关注光纤光缆龙头公司亨通光电、中天科技、通鼎互联，光模块龙头光迅科技、中际旭创以及光通信设备商中兴通讯、烽火通信。

（信达证券）