解读上市银行2017年“成绩单”

杨芮

上市银行队伍不断壮大，各家银行运用自身禀赋，凸显特色化、差异化经营，不同类型银行业绩表现出分化加剧的特征。

近期，A股上市银行先后亮出2017年年报，在息差持续缩窄、监管趋严的形势下，表现出规模稳定增长，盈利水平有所提升，拨备充足性提高，多渠道加强资本补充，持续推进金融科技，零售业务成为战略转型重点等特点。

上市银行队伍不断壮大，各家银行运用自身禀赋，凸显特色化、差异化经营，不同类型银行业绩表现出分化加剧的特征。

五大行：低负债成本的优势明显，资产质量压力缓解，非息收入占比下降

2017年，除交通银行外，4家大型银行净息差有所回升，主要源于活期存款占比提升，付息负债成本率下降，低成本存款稳定增长。资产端上，大型银行充分发挥零售客群基础雄厚的优势，推进个人贷款业务。其中，住房按揭贷款、消费贷款、信用卡贷款是推动个人贷款业务持续增长的主力军。资产质量方面，除农业银行外，4家大型银行均表现出不良贷款余额较上年末上升，不良贷款率较上年末下降的“一升一降”，农业银行则出现不良“双降”态势。收入结构上，五大行非利息收入占比较一季度末均有下降。2017年末，5家大型银行非利息收入平均占比为27.6%，较一季度末下降近10%。

股份行：资产结构显著优化，零售业务投入增加，成本收入比提高

受监管趋严的影响，2017年成为股份行“调结构，缩规模”的关键年。从股份行的资产结构上看，应收账款类投资、同业资产下降幅度较大，债券类资产和标准化资产占比提升。近几年来，股份行主要通过发展同业业务、理财业务迅速扩大规模，短期内“非标转标”、“表外转表内”等举措消耗了较多的银行资本金，资产规模扩张速度也随之放缓。

各行基于自身优势大力推进零售业务转型。例如，招商银行通过不断提升金融科技水平，反哺零售业务行业领先地位；平安银行发挥其集团的保险客群基础，助力零售业务发展；光大银行立足于财富管理，推动零售金融转型。相较于公司业务和同业业务来讲，零售业务成本消耗较高，股份行在推进零售金融转型的初期，不可避免将出现因业务及管理费用的增加，而导致成本收入比提高的现象。

城（农）商行：保持较高净利润增速，收入结构和资产质量呈现分化

在3月份已发布年报的1家城商行和3家农商行净利润均实现10%以上的高速增长，这主要源于生息资产规模扩大。与五大行和股份行普遍呈现出非利息收入占比下降的趋势不同，部分城商行和农商行的非利息收入对营业收入的贡献度明显提高。例如，2017年，宁波银行非利息收入占比达35.26%，较上年同期提高9.54%；常熟银行净手续费同比增长42%。但另一部分城商行和农商行的非利息收入占比不足20%，且较上年末有所下降。从资产质量的角度上看，由于风险控制水平不同，贷款投放地区及行业的风险程度各有差异等因素，城商行和农商行的不良贷款率、关注类贷款占比、以及拨备覆盖率水平呈现较大差异。

面对同样的经营形势，2017年部分银行在提高资产质量、融合金融科技、促进业务转型、优化收入结构等方面的亮点突出，经营业绩优于同业。

农业银行：首家出现不良“双降”的大型银行

2017年末农业银行不良贷款余额为1940.32亿元，较上年末减少368.02亿元，不良贷款率为1.81%，较上年末下降0.56%。逾期90天以上贷款为不良贷款的68.5%，较上年下降9.5个百分点，关注类贷款同比下降7.08%。从不良贷款业务结构上看，农业银行对公和个人的不良贷款余额均有所下降。对公不良贷款余额的减少主要源于房地产业、批发和零售业、采矿业、制造业、建筑业等行业的不良资产的生成减少；个人不良贷款余额的减少则归因于个人消费贷款、个人经营性贷款、信用卡应收账款的质量有所提高。

招商银行：净利润增速率先重回两位数的上市股份行

2015年以来，全球经济增速下滑、息差收窄、“互联网+”兴起等因素对银行业带来挑战，上市股份行净利润增速普遍降低至10%以内。2017年，在已经发布年报的上市股份行中，招商银行净利润增速率先重回两位数，达13.24%。

这主要是源于：第一，资产质量出现拐点，减少了不良资产对净利润的侵蚀。与农业银行相似，招商银行2017年不良贷款与不良率出现“双降”，其中采矿业、批发和零售业的资产质量明显好转，同时拨备覆盖稳中有升，不良贷款拨备覆盖率达262.11%，较上年末提高82.09个百分点，风险损失能力增强；第二，生息资产收益率提升（主要是投资与同业资产的收益率提升较多），导致净利息收入增加。由于资产结构优化以及风险定价水平提升，2017年招商银行利息收入同比增长12.31%；第三，零售非利息收入保持稳定增长，2017年零售金融业务非利息净收入同比增长14.56%，占全行非利息净收入的49.22%。

平安银行：零售业务转型成效显著

依托综合金融和科技创新优势，2017年平安银行零售转型战略取得显著进步。零售业务净利润同比增长68.32%，在全行凈利润中占比为67.62%。该行零售业务转型的发力点主要在于：一是信用卡业务大幅增长，利用移动互联平台构建用户体验闭环，在销售申请、审批、支付环节分别运用E化、平台自动化、大数据等技术创新服务理念，信用卡流通卡量、总交易金额、跨行POS交易份额提升较快；二是消费金融贷款和汽车金融贷款增长拉动零售贷款占比提升。2017年，平安银行零售贷款占比近50%，平均收益率达7.95%。其中，消费金融贷款余额较上年末增长86.35%，汽车金融贷款同比增长44.2%。

宁波银行：非利息收入占比超越大型银行

在2017年A股上市银行非利息收入占比整体有所下降的情况下，宁波银行非利息收入占比从2014年末的13.04%一跃至2017年末的35.26%。这主要源于担保类、托管类和代理类业务实现较快增长。2017年，由于国际保函业务收入增加，该行担保类业务收入同比增长48.67%；托管类收入增加基于该行系统优势、基金运营外包业务、布局三方存管等，同比增长22.69%，托管规模位列城商行第一；此外，代理业务收入增加源于其电子银行业务的大力推动。

在利率市场化不断深化的环境下，“回归本源，规范发展”将是上市银行2018年的经营理念。总体来讲，上市银行可以考虑围绕“稳增长、调结构、防风险、增效益”四个方面推进高质量发展。不同银行应重点关注各自面临的挑战。例如，五大行亟待提高中间业务收入的贡献度；对于股份行、城商行、农商行而言，如何及时补充资本、吸收低成本且稳定的资金来源，则是当务之急。