企业现金流管理问题探讨

摘 要 受中美贸易摩擦的影响，企业面临的生存环境更加严峻，许多企业因为现金流断裂濒临破产和倒闭。我们需要充分认识到现金流是企业健康发展的有力保障，实现现金流的有效管理成为企业生存和发展的重要因素，也能够充分体现企业的生产经营状态。但是目前企业现金管理中还存在一定的问题，对企业的发展造成了很大的影响。本文对加强现金流管理提出改进措施，以提升企业现金流管理水平，加快企业发展。

关键词 现金流 问题 措施

一、企业现金流概述

现金流主要是指企业在一定时期内，通过经营活动、筹资活动、投资活动等经济活动产生的现金流入、流出以及现金总流量的总称。现金流管理就是确保企业资金流转，以增强企业综合实力。

企业的现金流量被分成了三类：经营活动现金流、筹资活动现金流、投资活动现金流。

经营活动现金流是企业通过经营活动自己产生的现金流，如卖产品，进行一些销售活动产生的现金流。如果把企业同内流动的现金想象成人体内流动的血液，那么经营活动现金流就是企业的自我“造血功能”。

筹资活动产生的现金流是主要靠外部融资得来的，如企业申请的银行贷款、股东对企业的资金投入等，相当于外部在给企业“输血”。

投资活动现金流是指企业长期资产（通常指一年以上）的购建及其处置产生的现金流量，包括购建固定资产、长期投资现金流量和处置长期资产现金流量等，投资活动的现金流出相当于企业在“放血”。

二、总体分析现金流结构

总量相同的现金流量在经营活动、投资活动、筹资活动之间分布不同，则意味着不同的财务状况，企业处于不同产品周期。一般情况下：

第一，当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段，企业需要投入大量的资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。

第二，当经营活动现金净流为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金流为正数时，可能判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼；同时，为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。

第三，当经营活动现金净流为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金流为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段，产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。

第四，当经营活动现金净流为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金流为负数时，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入大于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。

三、企业现金流管理中存在的主要问题

（一）现金流投资管理不善

一些企业因缺乏科学正确的财务分析、预测和决策的能力，导致投资管理不善。投资方向的不合理、投资结构的不科学或对投资后的项目疏于管理，都会使现金流转环节出现问题，造成流动资金和营运资产不足，从而影响到整个企业正常的生产运营，严重的话会使企业破产倒闭。

（二）企业良性现金管理的欠缺或方法过于简单

不少企业对运营资金和流通资金的管理非常薄弱，企业更多的是偏向于重视利润指标，追求销售额和资产总额，设定的计划目标也多是营业额与资产总额，忽视了良性现金流这一重要问题，没能从企业的管理方面设定相关目标。这样容易造成在应收账款与应付账款的现金流管理方面存在缺口，最终会造成不良现金流管理的产生。

一些企业即使对现金流进行了管理，实践中也往往存在滞后性和被动性，或仅仅局限在短期内现金流的流出流入控制，并未把企业的生产经营决策与科学战略管理结合起来，像这样过于简单的企业现金流管理方法和流程的效果会大打折扣。

（三）企业现金流管理未注重全程控制

很多企业现金的管理手段都只是侧重于一个事后分析，缺乏关于事前预测安排以及事中控制的步骤。在实际工作中，很多企业只做每月编制现金流量表，但没有对现金流量完成情况进行事后分析，并在分析的基础上编制下期的现金预算表。企业的资金运行方式，具体表现在资金筹集、运用、分配上面，资金的流入流出是企业资金运行的综合表现形式。企业只有实际跟进和反映资金的流动情况，才能确保现金流处于有序高效流动状态，及时筹措资金、有效控制企业资金分配和运用。而这些需要企业做好事前预测安排、事中监控、事后分析，并将事前的预测与事后分析相结合，才能保障企业正常生产经营，有利于战略计划的开展实施。

四、加强和改进企业现金流管理的措施

企业现金流关系到企业财务关系及经营活动的各个方面。在经营的过程中，企业现金流直接影响着企业运营资本变现能力，体现企业生存、发展的能力和潜力。加强和改进企业现金流管理，可以从以下几个方面着手：

（一）提高对现金流管理重要性的认识

现金流贯穿于企业经营活动的全过程。在日常经营活动中，资金的运用从货币形态到实物形态，再到货币形态，周而复始，不停运转，以实现价值的增值。企业的籌资、投资或利润分配均以现金为纽带，缺乏资金运动，企业无法持续经营。

企业财务管理人员应该加强对企业现金流管理的认识。企业现金流管理人员或企业管理者应该增强企业现金流管理以及风险管理意识，同时应将现金流管理与企业的发展战略有效地结合起来。企业在开展生产经营活动的时候，要综合分析整个企业的发展状况，把企业的现金流分析和企业的收入支出，以及盈利指标都结合起来。

（二）合理预测和管理企业未来现金流量，开展现金流量预算管理

现金流影响企业的经营决策。现金流是按收付实再现制原则计量的，与实际资金运动相一致，通过对企业现金流信息的分析，能够反映企业的实际支付能力、偿债能力、资金周转情况，有利于管理者作出正确的决策。

企业在整体的预算管理中，应对未来的现金状况作出预测，合理开展现金流量预算。现金流是企业未来发展的源泉，因此预测对未来现金流比历史的分析更重要。企业的财务管理人员和管理者通过对现金流的分析、评价和预测，可以对企业未来的盈利能力、偿债能力等有一个清晰的认识。加强企业的未来现金流预算管理，能够帮助企业及时作出筹资方案、资金调度和使用方案。同时，通过统筹规划、现金预算、资金调剂，大大提高了企业内部各组成部分之间现金使用的效率。特别是中小企业对外部资金依赖性强、容易受资本市场变动的影响和冲击，应将企业发展规划过程中进行的现金流量预算作为财务预算的核心，作为全面预算的重要组成部分，实时对现金流的预算进行监控分析。

（三）加强对企业现金流的控制

在现金流控制过程中，应对现金流转程序和内控关键点作出明确规范，通过内部牵制和分级授权加大现金管理力度。企业应从现金流入与流出两个方面做好对现金流的动态管理与控制。我们管控现金流，一方面就是要开源，不断扩大销售渠道，提高市场占有率，提高收入的同时尽快收回应收账款；另一方面就是要节流，想方设法节约支出，不断降低成本费用支出。在开源节流的同时必须注重加快各种形态资金的周转速度，缩短存货周转期、应收账款周转期和延长应付账款周转期，不断降低资金成本，提高资金的使用效率。

五、从战略高度完善现金流管理，制定科学合理的企业融资决策

企业的现金流管理要与企业的发展战略相适应，促进企业发展战略的实施。企业必须根据市场和自身情况制定发展战略，根据不同的发展战略以及不同的发展阶段制定现金流管理的重点与措施，保证企业战略目标的实现。

企业的现金流管理与企业的融资决策要有超前的预見性，能够及时、准确地掌握国内外的利率和汇率等融资市场信息，了解货币财政政策、宏观经济形势以及国内外的政治环境等外部因素，科学、合理地分析和预测那些影响企业融资和变化趋势的有利及不利条件，从而寻找最佳的融资时机。企业的现金流管理还要与风险管理相结合，保证有充足的现金流应对企业经营过程中不可预见的风险。

现金流管理是企业财务管理中重要的组成部分，只有加强现金流的管理，为企业的发展、决策提供有力的支持，才能保证企业的发展和壮大。对于企业来讲，现金流管理至关重要，不论是中小型企业还是大型企业，现金流管理的战略决定了企业长远的发展方式和模式，也决定着企业是否能创造价值。所以，我们需要科学合理地制定和完善企业的现金流管理制度以及监督机制，加强现金流的预算管理，为企业的长远发展作出更大贡献。

（作者单位为浙江田中精机股份有限公司）

[作者简介：陈弢（1979—），男，浙江绍兴人，硕士，中国注册会计师，会计师，浙江田中精机股份有限企业董事会秘书、财务总监。]

参考文献

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