关于企业现金流量管理问题的探讨

黄 健



关于企业现金流量管理问题的探讨

黄 健

摘 要现金流量管理是企业财务管理的重要内容，通过现金流量管理，既可以合理控制现金持有量，达到资金存量最优化，又可以提高资金的使用效率，实现资金使用成本最小化，从而实现现金流增量最大化和实现企业价值最大化。本文解释了现金流量管理的相关概念，阐述了现金流量管理对于企业具有的重大意义，揭示了目前我国企业在现金管理中存在的诸多问题，如企业管理当局缺乏对现金流量管理的重视、公司的现金流量管理的内部控制缺陷以及资金使用不合理等现象。提出了通过培养管理层的现金流量管理意识；建立完善的现金流量管理内部控制制度体系；制定科学合理的资金预算管理办法，最大限度实现现金流量在经营活动、投融资过程以及股利分配活动中的科学合理分配；综合运用预测、决策、预算、控制、分析等科学的管理方法，充分考虑由现金流量不确定给企业带来的各项风险，最终建立以现金流量管理为核心的管理信息系统，真正使企业建立起最优的现金流量管理，为企业的生存和发展提供更好的平台。

关键词现金流量 财务风险 内部控制

随着我国市场经济的进一步完善和发展，企业间的竞争也日趋白热化。企业若想健康有序地生存下去，就需要有空气来“呼吸”，需要有血液令其“循环”，需要润滑油保障“运转”，企业不可或缺的“空气、血液、润滑油”就是企业的现金流量，良好而充足的现金流量是企业生存的命脉，而不管是对资金链本来就比较脆弱的中小企业，还是盈利能力可观的大企业，先进的现金流量管理都是企业现金流量运行良好的重要保障。

一、企业现金流量管理的内涵

现金流量即通常所说的现金流，是企业在一定时期内现金及现金等价物的流入和流出的数量。现金流量的计算是在收付实现制的会计核算基础上进行的。现金流量是指企业通过一系列的经济活动，如销售商品、提供劳务、出售固定资产、收回投资以及借款等形成的现金流入，购买商品、接受劳务、购建固定资产、现金投资、偿还债务等形成的现金流出及其资金总量情况的统称。因此，相对于静态的现金的概念，现金流量指的是现金的流转过程，它是以动态层面通过资金运行状况来反映企业经营管理的一项重要的经济指标。

现金流量管理就是把现金流量作为管理的主要对象，围绕企业经营活动、投资活动和筹资活动及其他非经常性的经济活动而构筑的管理体系。现金流量管理的内容既包括与现金流量预算的组织体系有关的一系列制度、程序调度、预测与计划实施系统；也包括由收付账系统及其调度系统构成的执行与控制系统，还包括一定时期由母系统和各子系统综合运行汇总的信息报告系统比较之前预算系统形成的现金流量信息分析评价系统。综上可知，现金流量管理是对影响企业现金流量的各项活动的全方位的系统化管理，是需要由企业的组织系统、运行系统和监督系统三大系统协同作战共同完成的管理活动。

二、企业现金流量管理的重要意义

既然我们把现金流比作企业不可或缺的“空气、血液、润滑油”，那么加强企业的现金流量管理首先是企业生存发展的基本需求，也必然会成为企业财务管理中的重头戏，对于企业价值的实现有着举足轻重的作用。

（一）加强现金流量管理可以降低企业财务风险

企业在日常的经营发展当中，随时都可能会伴随着财务风险，任何企业都不可能完全消除，只能采取积极的应对措施将风险降到最低。由于现金流量管理涵盖企业财务管理规章的制定、财务预算的制定与执行及监督、重要的投融资决策、股利分配政策制度的建立与实施等各个方面，贯穿于企业的投资环节、筹资环节、资本的运营环节及利润的分配环节，因此通过组织实施全面有效的现金流量管理可以全方位、全过程地有效降低企业的财务风险，将企业由于资金链断裂而遭受的经济损失降到最低。

（二）通过现金流量管理可以提高企业资金使用效率

企业通过完善的现金流量管理，可以在扩大销售渠道和提高市场占有率的基础上增加销售收入从而增加现金流入量，通过加强成本费用预算管理、控制成本开支来减少现金流出量。同时，通过现金流量管理可以集中企业的闲散资金进行投资，加速应收账款的回收速度，加强存货管理降低库存，通过各项举措有效地保障资产充分有效地被企业利用，从而提高企业的资金使用效率，促使企业进入良好的运营状态。

（三）现金流量管理可以为企业各项决策活动提供有力的依据

企业无时无刻不面临着机遇及挑战，这就要求管理者具备做出正确决策的能力，即企业管理者能够通过对企业财务状况进行分析，进一步制定下一步发展战略。例如，企业在满足正常经营周转所需的资金仍有结余，那么管理层就可以委派市场部门进行市场调研，编制可行性分析报告，制定相关的投资决策；反之预计未来资金紧缺，企业应该拟定好筹资计划，做出相关筹资项目的决策。随后，企业可以继续根据现金管理的结果，追踪相关投资、经营及融资的过程，对其全程进行监督控制和指导，保证决策项目实现预期目标。反之，企业投资、经营、筹资决策项目的顺利推进会进一步改善资金短缺和信誉不足等问题，并会进一步拓宽企业的融资渠道，提高企业抵抗风险的能力，从而改善企业经营管理。

三、目前我国企业现金管理中存在的问题

（一）企业管理当局缺乏对现金流量管理的重视

企业管理当局普遍对现金流量管理在财务管理中的重要作用认识不足，因此也不重视相关的管理工作。主要体现在以下几个方面：

1.企业管理者往往更重视会计利润与营运业绩而忽视用“现金性利润”来计算考核。例如，一个公司往往会通过价格战、广告战实现销售额和市场占用率的迅速提高，来为企业营造出一份漂亮的会计报表，在短期内很容易形成一种业绩大幅增长的表象，但是如果这些景象没有现金流入作支撑，主营业务利润也是以“应收账款”为基础的，那么就会面临潜在的财务风险。更为严重的是，这样的企业最终会由于现金不足引起的无法持续经营而出现倒闭。数据统计显示：企业经营危机大多是由于现金流管理不合理引起的，绝大多数企业倒闭的直接原因都是由于现金不足所致。

2.对现金流量存在错误的认识。某些企业管理层认为现金流量管理仅仅是企业财务人员的事情，并没有将企业生产、采购与销售等部门的业务与现金流量管理结合起来，没能和财务部门协同对现金流量进行预测分析，因此出现一些已经上马投产的项目因缺乏足够的流动资金而不得不搁浅的现象。还有一些企业为了维持生产，持续地向金融机构借款，形成固定资产折旧和利息费用同时加大的问题，以致长期亏损使企业的现金流转愈加恶化，最终导致企业破产。

3.对编制现金流量表的重要性认知不够。一方面，有的中小企业的相关财务人员由于自身业务能力不足，不能够编制出准确的现金流量表；另一方面，财务部门没有协同其他业务部门利用现金流量表提供的信息，指导协调经营管理，在企业做出重大决定时，也没有发挥现金流量表的作用为企业创造获利的机会。

（二）公司的现金流量管理的内部控制存在缺陷

企业在现金流量管理中出现的各种问题归根结底是由于内部控制的问题造成的，主要集中体现在以下几个方面：

1.法人治理结构不完善。现代企业应具有科学化、规范化的企业组织制度和管理制度，这样才可以使企业在纷繁复杂的现代经济大潮中不至于沦为泡沫。实际情况是在很多企业治理结构中，法人治理机构的设置既不完善，也不健全，使得财务控制组织不能发挥其应有的作用，甚至形同虚设，这导致企业无形中加大了管理及经营成本，影响了现金流量。在以新加坡证券交易所上市的230家企业为样本的抽样调查中，证实公司治理机制是现金持有量的主要决定因素，在内部人控制、缺乏机构投资者等公司治理机制不完善的情况下，公司持有的现金越多，越容易被管理层随意开支，从而导致投资者降低对企业价值的评估，最终影响企业的长远发展。

2.缺乏有效的信息沟通机制。在我国，相当多的企业信息不透明、不对称，资金的使用缺乏有效的管理沟通机制，这种情况在中小企业中尤为突出。企业的高层决策者难以获取基层准确的财务信息，更为严重的是，中小企业各层面有时还会因为各种原因，人为地截留或修改重要信息，甚至提供虚假信息，使汇总起来的信息普遍失真，会计核算不准确，报表不真实，财务监督流于形式。如果碰到很多企业没有资金使用的有效监控机制，缺乏事前、事中的严格监督，则必然导致所有者对企业、母公司对子公司、公司管理层对各资金运动环节普遍存在着监控不力甚至内部人为控制现象，擅自挪用转移资金甚至侵吞国有资产等问题突出。这样企业在运营过程中容易遭遇资金链的断裂也就不足为奇了。

3.资金使用不够合理。目前，我国企业特别是中小企业在日常的经营行为活动中都存在着资金使用不合理的现象。集中体现在以下四个方面：一是资金集中管理的需要和内部资金分散使用的矛盾突出。一些公司设立的账户众多，子公司多头开户的现象比较普遍，资金管理严重失控，资金使用上缺少统筹规划。二是大多数中小企业在投资决策时存在短视行为，缺乏战略眼光。管理者往往对企业自身实力状况估计不足，不能充分考虑企业所处的发展阶段，从而导致了投资收益较低，现金回流慢。这样投资项目一旦失败，大量的资金就成了泡沫，给企业造成了不必要的经济损失。三是库存占用比例过高，流动资金占用过多资金，周转缓慢，资金沉淀严重。另外应收账款控制不严，导致应收账款回收期过长，出现坏账损失的概率较大等因素也都直接影响企业的生存和盈利能力。四是企业运营成本过高，如融资成本、税负成本、财务成本及物流成本等等，造成不必要的资金流出。

四、改善企业现金流量管理的建议

（一）管理层对现金流量应予以高度重视

海尔有一个原则“现金流第一，没有现金流支持的利润不算利润，没有利润的销售不算销售。”现代企业的管理者应具备有如海尔集团的良好管理创新意识，企业管理应以财务管理为中心，财务管理应以资金管理为中心，而资金管理应以现金流管理为核心。企业的决策者要掌握最新的企业财务管理理念，从企业战略的高度来审视企业的现金流量管理活动，为保证企业现金流量管理水平的提高提供组织基础。管理层还肩负使命，引领企业全体人员接受新的符合市场经济的财务管理意识，提高财务控制能力。从思想上树立起重视现金流量运转的观念。一方面，企业必须专门就现金流量的相关知识进行培训，增强现金流量控制能力；另一方面，企业的财务人员更要提高自身素质，持续学习，扩大知识面，掌握电算化等现代先进管理的科学载体的操作技术。

（二）完善资金管理内部控制制度

建立健全企业资金内部控制制度、完善资金内部控制可有效降低企业资金风险，提高资金运营效率。内部控制应该贯穿企业资金管理的各个环节，能够深入地介入各项资金管理的全部流程。内部控制制度涉及企业的各个方面，如资金的保管岗位、会计记录岗位与盘点清查岗位应相互分离；资金的会计记录与审计监督岗位应分离；资金支付的审批岗位与执行岗位分离；资金管理的关键岗位应实行轮岗制度；对公司的印鉴章实行分开保管；企业应建立资金授权制度和审核批准制度，并按照规定的权限和程序办理资金支付业务。这些内部控制措施均可以有效防止资金管理人员的舞弊行为，有效地规避资金管理中可能出现的制度风险。

（三）制定科学合理的资金预算管理办法

企业的发展需要投入资金的项目越来越多，如何合理安排使用资金，使投入的资金创造出最大的效益，需要有科学合理的资金筹集和资金投放计划。重要的环节是制订科学合理的资金预算管理办法，并使预算管理落实在项目管理的事前、事中和事后各个不同阶段。首先，应该对项目所需资金进行系统分析，对资金筹集方式、资金筹集的规模、资金的使用成本以及项目潜在的预期回报率都进行合理的预测与计划，如果该项目的资金使用成本高于项目可能的预期回报率时，则应该放弃该项目。其次，在项目决定投资后，应全程监控资金的使用情况，对不合理的支出一概不支付，严格控制项目的成本开支，项目的资金支出不能超过项目预算数。对资金使用效益不高、项目支出进度严重滞后或者安排使用后形成的结余资金，应及时调整预算，收回或调整用于其他急需的支出，减少资金沉淀。然后，在项目完工后，出现质量问题及其他人为的舞弊行为，应及时追究相关人员的责任。另外，企业对各项日常费用预算的执行情况要及时准确地进行分析评价，并根据月度、季度、半年度、年度对费用进行弹性、滚动预算，及时掌握企业在运营中的资金使用状况。

（四）建立以现金流量管理为核心的管理信息系统

随着电子信息时代的不断发展更新，企业应充分利用先进的计算机管理软件达到在计算机平台上集团内部统一，业务事项和财务管理通过统一信息及业务编码，进行统一监督管理的目标。以实现财务管理与产供销等业务部门能够在第一时间实现信息和数据共享，使企业可以随时掌握财务信息，查询具体资金流向，保障财务信息的高效传递。有条件的企业，应利用网上银行这一金融工具，以期降低交易成本、提高操作效率、保障内部控制、满足客户分布地域扩大等优势，为企业的业务往来增添了更多的便利及机遇。当今企业只有抓住信息网络化这一机遇，实现企业管理跨越式的发展，才能真正提高企业的核心竞争力。

总之，现代企业若要在当今瞬息万变的经济社会中占有一席之地，就必须实现高效现金的经营管理。财务管理是企业经营管理的重要方面，处于整个管理的核心地位，而现金流量管理则是财务管理的重中之重。企业的管理当局应加深对现金流量管理意义的认识，实现现金流量管理从经验、规章性管理到科学管理的转变。在实际操作中，结合企业自身实际状况，逐步建立起具有中国特色的，适合企业自身发展的现金流量的管理制度和方法，并在企业运营过程中不断调整，以助其日臻完善。

参考文献

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［2］ 蒋琦.浅议加强企业现金流量管理与控制的举措［J］.新经济，2015（3）：82-83.

［3］ 李毅.浅谈现代企业财务管理中的现金流量管理［J］.时代金融，2015（1）：169-170.

作者单位（为北京科惠联商贸有限公司）