粤港澳大湾区供应链金融发展研究

左光宇 占治民

融资困难一直是我国企业所面临的发展难题，在融资渠道相对狭窄、融资成本较高的背景下，为了促进企业发展，供应链金融模式在粤港澳大湾区逐渐取得应用，通过供应链的方式进行融资，是为企业提供融资支持的一种金融发展模式。根据实践应用来看，供应链金融对于供应链体系中企业具有良好的支持作用，所以在粤港高大湾区发展过程中，供应链金融逐渐发展成为一种主流模式，通过发挥出供应链中核心企业的作用，能够促进供应链整体发展，提高供应链体系中各企业的黏性。

供应链金融基本概念

供应链金融是指商业银行等金融机构以发生在供应链上的商业交易作为基础，利用核心企业对供应链中的信息、物资以及资金整合，为供应链中的企业提供资金支持的一种模式。在应用供应链金融时，供应链中的核心企业能够一起对供应链进行系统性地管理方式降低融资成本，同时能够对促进供应链整体化发展，满足企业融资需求。该模式以供应链整体为前提，没有采用评估单一企业信用等级的模式，而是从供应链整体角度出发，通过对供应链整体信用和融资能力的评估，为供应链中企业提供融资服务的一种模式，能够有效提高企业信用等级不足、无法进行大规模融资的问题，在供应链金融模式中，能够将商业运作以及金融运作合成一个整体，通过对供应链交易过程中不同企业主体的整合，能够有效提高融资总量，从而解决企业融资困难的问题，为供应链中企业提供更加充足的资金保障。

供应链金融的特点

供应链融资模式所具有的特点包括：1.以供应链为基础的现代化管理模式。供应链金融不是建立在单一企业资金和信用基础上，而是将供应链整体作为最单一企业融资判断和评估的依据，该模式能够以真实的交易数据作为融资基础从而提升融资规模，商业银行在评估企业信用以及实力时，不再从企业单一的角度出发，而是站在供应链整体层面进行考虑，对供应链融资风险的评估，是决定供应链金融规模和风险程度的决定性因素。2.供应链金融模式具有闭合式资金运行特点。因为供应链金融需要以完整的供应链评估为基础，所以客观上要求在对供应链提供金融服务时，资金和物流运作必须按照合同规定内容和方式在供应链中实现闭合流动。3.能够促进供应链商业体系构建。供应链金融的运行需要监管部门、供应链企业以及金融机构等多部门构成完善的生态圈，其中各部门的权责和义务不同，需要承担起各个主体的基本责任，才能够确保供应链金融生态圈建设良好。4.主要管理流动性较差的资金。在供应链金融模式中，所构建的应收账款管理、预付账款管理以及存货等是供应链金融服务的基本目标。

粤港澳大湾区主要包括香港特别行政区、澳门特别行政区以及广东省多市，总面积约为5.6万平方公里，是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，在我国发展大局中具有重要的战略地位。粤港澳大湾区的建设，是新时代推动形成全面开放格局的新尝试，是促进我国经济发展活力提高的重要举措。我国供应链金融由深圳发展银行（如今的平安银行）在1980年后发起，经过多年的发展与实践，在供应链金融方面取得长足进步，同时因为粤港澳大湾区的政策支持，使得供应链金融产品在该地区企业中得到全面推广。

当前粤港澳大湾区供应链金融的主要模式

当前粤港澳大湾区所采用的供应链金融模式主要包括：1.以B2B电商平台为基础的供应链金融模式。以B2B电商平台为代表的供应链金融模式在当前粤港澳大湾区有广泛应用，以B2B电子商务平台为依托，在电子商务平台中利用供应链中核心企业的资源优势满足个性化融资需求，从而能够提高行业供应链的生产效率以及商品流通速度，主要是由于电商平台的信息匹配效率较高，能够提升综合融资效率，所以能够快速为供应链中企业提供增信支持。2.以互联网交易信用为基础的供应链金融模式。当前粤港澳大湾区主要采用以互联网交易信用为基础的供应链金融模式，这种模式以企业互联网交易平台中的交易记录作为信用基础对风险进行评估，并以此为依据确定供应链整体信用等级，经过平台后确认额信用等级是金融机构向供应链中企业授信以及发放贷款的主要参照。3.以ERP管理系统为基础的供应链金融模式。通过采用ERP管理系统，能够形成以数据为核心的管理模式，对供应链中企业进行科学化管理，利用现代信息技术对供应链中企业数据进行整合与分析，从而能够我金融机构提确定金融产品的创新突破方向。4.以物流运营管理为基础的供应链金融。物流行业近些年来发展速度较快，与其他行业对比来看，物流行业对于供应链的依赖程度更高，在供应链金融模式中的应用中具有优势，且大湾区具有多家物流企业，所以在粤港澳大湾区的物流企业中具有广泛地应用。5.以传统企业为驱动的供应链金融模式。受到历史因素以及实际发展的影响，粤港澳大湾区中一些传统行业等凭借其深厚的行业背景和资源，能够主动和驱动为供应链金融中其他企业提供金融服务，在确保供应链金融整体健康发展的基础上，不仅能够提高供应链金融中传统企业的经济效益，同时能够满足供应链金融中其他中小企业的融资贷款需求，从而促进供应链金融整体发展，但是这种模式对于供应链金融中传统企业的实力具有极高要求。综合来看，当前粤港澳大湾区所采用的供应链金融模式如图1所示。

当前粤港澳大湾区供应链金融中存在的主要问题分析

粤港澳大湾区作为当前我国经济活力最高的地区之一，在供应链金融模式建设中已经积累了丰富的经验，相比于其他地区而言，该地区的供应链金融模式发展速度较快，但是作为一种新型金融模式，同样也不可避免地存在着一些问题，主要包括：1.综合管理能力不足。在多年的实践发展中可以看出，在现代市场经济条件下，企业之间的竞争逐渐削弱，逐渐转向供应链之间的竞争，虽然供应链基本概念已经被粤港澳大湾区许多企业所应用，同时取得良好的应用效果，但是依然有部分企业尚未参与到供应链中，良好的供应链金融管理是供应链金融实现的基本前提，所以需要做好供应链管理工作。2.非商业银行金融机构参与较少。根据当前大湾区的发展情况来看，70%以上的业务都以商业银行为主导，作为供应链金融的驱动力，金融机构的组成是决定服务质量的关键因素，但是受到国家政策的影响，虽然商业银行对于中小企业的融资支持不断提升，同时降低了中小企业融资的要求，但是融资准入门槛依然远远高于其他金融服务提供机构，所以没有发生根本性的转变，以商业银行为主导的供应链金融模式在解决中小企业融资困难、融资成本较高的问题中难以达到理想效果。3.交易确权存在问题。交易确权是供应链中企业资金流动效率较差的主要因素，受到多种因素的影响，当前粤港澳大湾区中部分企业至今依然存在着“三角债务”的问题，且债务规模较为庞大，一些债务确权难以及时完成，核心企业对其他企业的交易确权积极性较差，从而影响供应链金融商业信用体系构建。

粤港澳大湾区供应链金融发展的路径分析

首先，粤港澳大湾区中企业需要进一步完善供应链金融模式的运行机制，加强对供应链金融运作的管理，建立完善的供应链金融运作机制，对供应链金融发展所涉及的所有环节制定相应的细化规则，从而能够逐步扩大供应链金融市场。其次，需要鼓励非商业银行金融机构参与供应链金融模式发展中，降低其他金融机构的准入门槛，从而能够充分激发供应链金融市场活力，解决企业融资困难、融资渠道单一的问题。最后，需要加强对交易确权的管理，供应链金融中核心企业需要加强对其他中小型企业的交易确权支持，确保交易确权目标能够逐步实现，从而构建完善的供应链金融商业信用体系，使得供应链金融服务能够顺利发展。

综上所述，本文全面阐述了供应链金融模式的基本概念和特点，并对当前粤港澳大湾区的供应链金融主要模式、存在问题进行分析，最后提出促进供应链金融发展的建议，希望能够对粤港澳大湾区经济发展起到一定的借鉴和促进作用。

[本文系基金项目：2021年度广州市社科规划课题“乡村产业振兴视角穗北小微企业融资智慧化实证研究”（2021GZGJ76）的研究成果。]

（广州华商学院）

参考文献：

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[2]倪外， 周诗画， 魏祉瑜. 大湾区经济一体化发展研究——基于粤港澳大湾区的解析[J]. 上海经济研究， 2020，（6）：9-9.

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