加强投资全流程管理 有效防控投资风险

摘  要：文章介绍了应坚持的七大投资原则，详细阐述了投资过程中如何完善投资机制，进行事前、事中、事后全流程管理以及如何有效防控投资风险，为企业从事投资活动提供了参考借鉴。

关键词：投资原则;全流程管理;防控投资风险

投资管理工作应遵循国家产业政策和企业战略发展规划，按照投资主体决策权、责、利相统一的要求，逐步建立和完善投资项目研究体系、科学决策体系、监管控制体系和分析评价体系，建立健全投资管理机制，规范投资行为，强化成本观念和风险意识，有效防控投资风险，推动企业高质量发展。

“辛苦积累一辈子，投资失误一下子”，这句话充分说明投资对于一个企业的重要性。要想做到投资不迷航、不偏航，关键是要坚持七大投资原则不动摇。

一是要坚持战略导航。投资项目必须以新发展理念为指导，以供给侧结构性改革为主线，符合国家产业、技术、环保、土地等政策，符合企业战略定位及发展规划;

二是要坚持聚焦主业。最大限度将资源、资金、技术、人才集中投放到产业主战场，有利于优化主业结构，完善产业链条，提升核心竞争力;

三是要坚持创新引领。要紧紧围绕核心技术突破和核心竞争力培育，大力推动企业产业转型升级和积极培育战略性新兴产业，促进企业健康良性可持续发展;

四是要坚持能力匹配。投资规模必须与自身资产经营规模、资产负债水平和实际筹资能力、管控能力及抗风险能力相适应，确保企业的经营发展和稳健运行;

五是要坚持价值创造。投资项目要有良好的市场前景，要对标对表行业标杆，把企业盈利能力作为项目决策的重要标准，提高投资回报水平，增强企业可持续发展能力;

六是要坚持程序规范。实行投资项目负面清单制，对投资项目实行分类分级管理，按照投资管理程序科学决策，规范过程运作，确保合法合规;

七是要坚持风险防控。投资项目要针对投资风险进行定性和定量的评估分析，制定相应的防范措施和规避方案，加强风险预警，及时做好风险处置。

投资管理工作涉及范围广、政策更新快、任务重，每个企业所处行业地位不一样，每个投资项目的类别和具体情况也各有差异，因此，投资要从实际出发，不但要遵循投资原则，还要完善投资机制，抓好事前、事中、事后全流程管理，防控投资风险。

一要完善投资机制。 一是明确投资决策执行监督机制。要建立健全企业法人治理架构，形成股东（大）会、董事会、监事会和经理层等“三会一层”权责对等、运转协调、有效制衡的决策执行监督机制。企业股东（大）會、董事会为企业投资项目的决策机构，依据有关法律法规、企业章程及相关制度的规定，在其权限范围内，对投资作出决策。企业投资实施的主体是经理层。企业股东（大）会、董事会、监事会、经理层按照各自的工作职责，对投资活动进行监督或管控。对投资项目要实行集体决策，决策过程应有完整的书面记录。项目尽职调查报告、可行性分析报告等材料在报经分管领导、总经理、董事长等相关人员审查同意后，按规定履行决策审批程序。严禁任何个人擅自决定投资或者改变集体决策意见。当决策资料不完备或者论证不充分时，可缓议投资项目，切忌调研论证不充分时，“带病上会”，开辟所谓“绿色通道”，盲目决策，这样，往往会给后续投资管理带来不确定性风险，甚至有可能会导致投资失败，形成大量低效无效资产。二是明确投资实施主要责任人。企业分管投资工作的领导为投资项目实施的主要责任人，负责统筹、协调和组织投资项目的分析和研究，为股东（大）会、董事会决策提供参考。对投资项目实施的人、财、物进行计划、组织、监控，以有效实施股东（大）会及董事会的相关投资决议决定。负责组织制定企业年度投资工作计划，做到与其发展战略和规划紧密衔接、滚动落地，并做好向股东（大）会、董事会、监事会的年度投资报告工作。三是明确归口管理部门。企业投资部是投资管理的归口管理部门，负责投资项目的日常管理、协调和监督等工作。企业应不断加强投资部门的专业队伍和专业能力建设，通过引进、培训等手段，建立一支具有战略、投资、法律、审计评估、工程管理、资本运作等方面实践经验的专业队伍，从事战略规划、项目投资、风险管控及后评价等业务工作。

二要抓好全流程管理。一是投资事前管理。第一，要做好年度投资计划。企业应当按照发展战略规划和已履行法定决策或报审程序的项目来编制年度投资计划，年度投资计划应与企业年度财务预算相衔接，年度投资规模应与合理的资产负债水平、筹资能力及现金流状况相适应。企业的投资活动（包括前期论证或决策后实施）应当纳入年度投资计划，未纳入年度投资计划的投资项目原则上不得投资。确需追加投资项目的应调整年度投资计划并经有权机构批准。第二，要建立投资动态项目库。在确定投资方向后，企业可以与科研院所、高校、企事业单位和行业内投资机构建立沟通联络渠道，寻找和发掘优秀的项目资源，搜集、跟踪有价值的投资项目，收集、汇总和整理拟投资项目资料，列入投资动态项目库，适时更新项目储备，择机提出项目立项。第三，要全面调研分析论证。企业应做好项目融资、投资、团队、管理、退出等全面研究论证。对于股权投资项目应开展穿透式综合尽职调查，对投资环境、投资项目和被投资单位资信情况进行调查或实地考察，形成综合尽职调查报告（包括资产、产权、财务、生产经营、内控、研发、人事、法律等状况）及特定的专项尽职调查报告，投资项目如有其他投资者的，应根据情况对其他投资者的资信情况进行了解或调查，同时在选择过程中，一定要坚持高匹配度、高认同感、高协同性，要同心同向同力，画好同心圆。同时，要重点对投资项目的目标、规模、投资方式、投资的风险与收益等作出评价，编制项目可行性研究报告（含风险分析及防控报告），涉及资产对价的，应履行资产评估或估值程序，出具资产评估报告，涉及股权投资的，应提供内部法务部门意见书或法律意见书。应坚持“无可研，不投资”的原则，不得审议无可行性研究报告的投资项目，投资项目应在决策通过后才能组织实施，有关商务合同方可正式生效。二是投资事中管理。第一，要严格组织实施。投资项目必须严格按照批准的项目内容和预算编制实施方案，组织项目实施，并按投资进度计划合理安排使用资金。严禁在项目实施过程中搭便车上项目以及擅自扩大项目的规模和范围。投资项目需要招投标的，必须按照国家招投标法及企业有关招投标管理制度的规定办理。第二，要加强全面管控。项目实施中必须加强以法律、财务方面的风险防控为重点的投资风险管理，严格执行企业法律事务管理制度、合同管理制度及财务管理相关制度，切实加强财务成本核算和管控;在特殊情况下，确需增加项目内容和追加投资的，必须详细分析，并说明有关情况和原因。第三，要及时跟踪调整。在投资项目实施过程中，项目实施单位如发现投资项目的市场环境和项目开发的各环节出现重大变化，必须立即做出预警报告，将变化情况、原因和对策书面逐级上报。同时，要定期对实施、运营中的投资项目进行跟踪分析，针对外部环境和项目本身情况变化，及时进行再决策。如出现影响投资目的实现的重大不利变化时，应当研究启动中止、终止或退出机制。三是投资事后管理。第一，要做好投资后评价工作。企业每年应对已完成的重大投资项目开展后评价，形成后评价专项报告。投资后评价是对项目投资行为全过程的综合评价，涉及项目执行过程的各个阶段，包括项目立项决策评价、项目实施评价、项目运营和财务评价等。应针对重大投资项目编写项目后评价报告，对项目前期准备、实施过程、运营情况及其效果进行全面回顾分析，找出差别和问题，分析原因，总结经验，提出切实可行的改进措施和建议，以改善投资管理和决策，提高投资效益。第二，要加强投后管理的基础性工作。建立项目跟踪管理系统和定期检查制度，完善项目管理机制，建立各个阶段的技术经济档案，为后评价工作积累完整的资料和数据。第三，要定期分析总结。企业应当编制半年和年度投资情况分析报告，定期报送。投资情况分析报告包括但不限于：投资总体完成情况;投资效果分析;重大投资项目进展情况;投资后评价工作开展情况;投资存在的主要问题及建议。

三要防控投资风险。一是要建立投资全过程风险管理体系。将其作为企业实施全面风险管理、加强廉洁风险防控的重要内容。发挥战略规划、法律合规、财务监督、产权管理、考核分配、资本运营、干部管理、纪检监察、审计等相关监管职能的监管合力，企业审计部门应定期或不定期开展重大投资项目專项审计，审计的重点包括重大投资项目决策、投资方向、资金使用、投资收益、投资风险管理等方面，实现对企业投资活动过程监管全覆盖，提高抗风险能力。二是要完善风险评估预警机制。要强化投资前期风险评估和风控方案制订，做好风险监控、预警和处置，防范投资后项目运营、整合风险，做好项目退出的时点与方式安排。出现需要及时终止投资项目事项时，应逐级提出项目终止建议或报告，详细分析和说明项目实施现状、终止原因和条件、可能发生的法律风险和经济损失等。企业要组织调查核实投资项目情况，并向相关决策机构报告，经有权机构审批后，安排专人负责终止善后事宜。三是要通过建立合规管理体系。在投资项目提出、尽调、论证、决策、实施、监督、追责过程中的利益关系人应进行回避。参与项目尽调、论证、决策的企业内部人员如存在与项目合作方、交易相对方、资产竞购方和项目各方所选聘中介机构及其从业人员存在利益关联关系，应履行主动申明义务并申请回避。对在投资过程中可能出现的不当行为进行预防、监督与应对，要对投资相关人员开展合规培训，高度重视合规，树立以合规理念和合规工具进行投资管理的习惯。财务、监督审计、法务、 纪检等要充分发挥合规管理部门的监督作用，及时提示合规风险。对于未履行或未正确履行投资管理职责造成企业损失以及其他严重不良后果的，依法依规追究相关人员的责任。唯有如此，才能发挥体制机制优势，有效防控投资风险，切实做好投资项目管理。

参考文献：

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作者简介：王乐毅;性别：男;出生年月日：1982年4月20日;贯籍：河南省内乡县;民族：汉;学历：硕士研究生;职称：中级经济师;研究方向：战略规划、投资管理、企业管理、风险防控等。