上市公司财务分析的局限性及改进措施

刘婷

摘 要：财务分析是以财务报告资料和其他相关资料为依据，采用一系列的分析方法，对企业等经济组织的筹资活动、投资活动、经营活动进行分析与评价的经济管理活动。但是财务分析方法由于复杂的经济环境及会计政策的影响仍旧存在种种局限性，本文阐述财务分析方法所存在的一些局限性并提出相应的改进措施。

关键词：财务分析;财务比率分析;局限性

作为财务报告信息使用者，财务分析工具的使用必不可少，但是由于宏、微观经济环境的复杂性以及会计政策和会计估计的存在，现行的财务分析方法不能完全反映企业真实的财务状况和经营成果。其原因主要包含以下内容：

一、会计报表的局限性

（一）报表信息不能表述全部的财务信息

众所周知，只有可以用货币计量的资金运动才能体现在财务报表上。而实际上，企业有许多财务运动并未在报表上体现。也就是说有一些隐性的资产或负债并没有在财务报表中得到体现。因此可以说，报表所反映的仅仅是经济活动的一部分。隐性的资产有：人力资源、品牌资产、管理者才能等等。更要特别提到的是人力资源，新经济时代的到来将世界的经济发展模式从自然资源、经济资源、资本资源的竞争演变到了人力资源的竞争，人力资源逐渐成为了现今社会的的第一资源，特别是在信息产业和高科技企业中，拥有良好的人力资源的企业对企业的贡献远大于有形资产。但根据现行的《企业会计准则》，财务报表却无法反映这类对企业有着至关重要的资源，报表的使用人也无法通过对报表的分析来了解企业的人力资源情况。

（二）会计处理方法对财务报表的影响

相同的问题同一公司不同部门选择的会计方法不同。处理方法不同，会计核算上会产生不同核算结果，那么到财务报表的可比性就可能降低，如：同一公司的投资性房地产后续计量采用成本法，还是采用公用价值模式、借款费用采用资本化，还是费用化等等都会导致收益不同。对此我们在做财务分析时可以利用附注来查看处理方法是否相同。因此，完善附注问题更加重要。

（三）会计政策和会计处理方法对财务报表的影响

根据《企业会计准则》规定， 企业可以自由选择会计政策与会计处理方法。企业存货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的计提方法、对外投资的核算方法、所得税会计的核算方法等， 都可以有不同的选择。从而造成即使是两个同样的企业，也会得出不同的财务分析结果。

（四）会计估计的存在对财务报表的影响

由于会计核算过程中存在会计估计， 因此， 会计报表中的某些数据并不是十分精确的， 如固定资产的折旧年限、折旧率、净残值率， 这些都含有人为主观估计因素。

二、财务分析方法的局限性

（一）比较分析法的局限性

一个企业的经济效益一般通过比较来权衡。首先这两者具有可比性才能运用比较分析法，然而财务数据是否具有可比受很多因素影响，如：企业的经营模式、历史数据、或者同行业不同企业的数据等等。选择不同比较对象和标准其核算结果也不一样，同时会计数据也会受企业记账本位币和通货膨胀影响。这一来可比性就很容易受影响，数据结果会误导使用者。

（二）趋势分析法的局限性

趋势分析法的局限性一方面数据来源于财务报表，报表本身局限性会会使得趋势分析法受到阻碍。其次，趋势分析法的根本其实也是比较分析法，因为它是将两个或者两个以上会计期间的财务报表中相同的数据进行比较、分析，以此来说明财务状况和经营成果的变动，所以它也有比较分析法的局限性。最后，由于通货膨胀或各种偶然因素的影响和会计换算方法的改变，使得不同时期的财务报表可能不具有可比性

（三）比率分析法的局限性

比率分析法是对一个企业过去的数据进行简单的计算、分析，其不够严谨。计算出来的比率只能反映某一方面，如：净资产收益率、投入资本回报率等只能反映盈利能力，速动比率、流动比率只能反映偿债能力，营业收入增长率、税后利润增长率发展能力等。还有就是比率分析法大部分采用过去数据，缺乏及时性。

（四）因素分析法的局限性

因素分析法分别以各因素的变化所造成综合性经济指标变化额作为各因素对综合性经济指标的影响程度的衡量指标，其目的是找出引起综合性经济指标变化的重要原因。但是各因素变化分别引起的综合性经济指标变化额究竟是各因素对综合性指标的直接影响额还是间接影响额;直接影响额与间接影响额相比哪个指标更能反映出影响因素的重要性这些在实务判断中存在一定的困难性。

三、财务分析局限性的改进措施

（一）综合运用多种分析指标

使用单一的某个分析指标可能会存在不足，所以这时我们就需要运用多种分析指标，这样能够使分析的结果更加地全面、准确。即使就某个指标来说它在财务分析指标中占据重要的地位，但是如果只是依靠这一个指标却是远远不够的，得出的结论是不全面的。不仅需要动态指标还需要静态指标，因为一个企业的发展是一个动态的过程。每时每刻的经营状态都可能不同。所以，我们在分析时不仅仅要对过去的数据进行分析，还要考虑现在的数据，看到发展的趋势。

（二） 加强时期指标在整个财务分析中的份量。

对于会计报表使用者来说，在分析时不仅看报表还要看会计报表附注，分析公司基本情况、关注上市公司的历史和主营业务、关注会计处理方法对利润的影响、分析子公司和关联方对利润的影响、分析会计主要项目的详细资料，并且了解宏观经济的发展状况和被分析对象所处行业的发展水平。

（三）引入非财务数据指标

我国证券行业虽然数量多，市值高但是证券行业质量参差不齐。这就迫切需要一个完整的财务体系对企业业绩进行全面、透彻的分析评价。在大部分情况下，企业都是以财务报表中的指标来衡量可持续增长能力，但影响可持续增长的因素有很多，近几年最受关注的是非财务指标。非財务指标不仅覆盖广，而且很多指标都是针对企业未来价值，这些指标相比单纯的财务指标更有利于企业价值的提升与发展。

参考文献：

[1]蔡瑶瑶， 熊英. 财务比率分析在企业管理中的应用[J]. 时代金融， 2017（15）：176-177.

[2]李培正. 财务比率分析在企业管理中的应用[J]. 中国管理信息化， 2015（8）：30-31.

[3]苗舒婷.财务分析在企业经营与管理中的运用[J].中小企业管理与科技（上旬刊），2014，（04）：73-74