论基于价值链视角下企业营运资金管理

作者简介：杨杰，（1979-） 男，学历：本科，民族：汉，籍贯：云南省昆明市，目前职称中级，研究方向：预算，内控，资金等。

摘要：制造企业生产经营活动中受到的干扰因素有很多，营运资金管理是其中重要的一部分，同时也是企业能否在激烈市场竞争中取得一席之地的关键。以价值链为研究主基调，对制造企业的营运资金相关内容进行拓展，能够起到丰富制造企业营运资金管理理论的作用。

关键词：价值链;企业营运;资金管理;措施

1价值链理论

企业身处现代市场中，难免受到市场波动影响，且企业所开展的业务工作一定会与第三方利益体产生联系，而这些所有经济活动的产生都会对企业价值产生影响。因此，将这些贯穿企业始终的经济活动进行串联，便形成了企业的价值链，包括内部价值链和外部价值链，而价值链的逐一组成环节都会为企业带来价值，可能是资金、名誉、品牌效应等，虽表现形式不同，但对企业产生的均为正面影响。在价值链理论下，相对内部价值链来说外部价值链对企业产生的影响更大，通过外部价值链的分析，可以了解到企业相关的行业价值链、客户价值链、竞争对手价值链以及供应商价值链，在综合作用下，科学确定企业的价值走向。

2营运资金管理内涵

当下对营运资金的解释主要有两种，一是认为营运资金由流动资产和流动负债组成，二是将二者之间的差额作为企业净营运资金，供企业日常运转。其中，流动资产即是指能够满足企业日常资金往来的短期资产，能够灵活调动，具有时间短、周转快、易变现等特点。对于企业来说，如果掌握了较多的流动资产，一定程度上可以降低企业财务风险。而流动负债则是指企业在一年内正常营业周期内偿还的债务，具有成本低、偿还期短等特点，对于企业经营来说，较小的负债额度能够激发企业的生存本能，可是如果没有进行科学的引导和管理，就很容易导致企业陷入财务风险。

而我国当下的营运资金管理则主要从两个角度出发理解，即传统角度和渠道角度。

传统角度下，对营运资金管理的理解较为单一，企业的财务指标虽多，但是多数企业为了更直观、更简单的表现企业状况，大多采用一种财务指标进行分析，例如单个的应付账款周转率、应收账款周转率等，没有形成环环相扣的价值链连锁管理模式，过于片面。

渠道角度下，对营运资金管理的考虑主要源于内外部各种各样的因素，这也是现代企业管理中考虑较多的方面，将对企业资金的管理转换成资金渠道的管理，从源头上进行控制。这也是业务活动与资金活动结合的方式，渠道角度下营运资金的认识扩充了传统角度的狭隘，将内部价值鏈管理延展到外部供应商和客户的价值链管理上，也让企业对营运资金的管理更加立体。

3企业营运资金管理存在的问题及原因

3.1企业存在筹资风险

随着企业之间的市场竞争日趋激烈，越来越多企业为扩大市场开展筹资，并不断提高筹资规模，但是若仅通过短期借款的方式开展筹资，可能使企业在偿还资金与申请资金之间生存，加大的企业的筹资风险。同时部分企业的非流动资产占比较大，非流动资产存在变现难度大、变现周期长的问题，如果将大量的短期借款投入到非流动资产中，且没有充分考虑非流动资产的回报率，将可能使企业面临资金链断裂的风险。

3.2采购环节

3.2.1原材料采购价格过高

采购环节是制造企业内部价值链流转的第一环节，同时也是产品进入市场的源头，但在很多制造企业中，采购环节并未受到重视，导致采购成本虚高。以气垫船制造企业为例，这是一种相对小众的制造企业，相对其他大型制造企业而言，还不够成熟，具有较强的研发性质，且存在一定的固性思维，认为“价格高的就是好材料”，而忽略了原材料的性价比。再加上近些年各种原材料成本价格呈增长趋势，如果不做好筛选工作，则很容易导致采购成本失控，不利于企业营运资金管理。

3.2.2制造部门与采购部门分离

诸多制造企业的材料采购，是根据销售部门和制造部门的订单数量进行采购，有单独的采购部门，这种工作模式各司其职，看似提高了工作效率，实际上由于部门的分离管理反而降低了采购部门对制造部门的了解，导致出现采购不合理现象。虽然制造部门会提供相应的订单数量，但是实际中的制造过程会出现很多的意外情况，在没有过多存货预备的情况下，很容易导致产品生产停滞，从而造成资金占用、断裂，引起恶劣连锁反应。

3.3企业的营运资金管理体系不完善

合理的管理制度能够规范企业的营运资金管理效果，指导企业生产经营工作的正常开展。但是部分企业的营运资金管理存在问题，例如负债管理不足，对各项流动资产的管理也存在顾此失彼的问题。很多企业的信息技术之后，营运资金只能依靠人工的低效模式开展管理，无法实现对资金的高效管控。

3.4制造环节

3.4.1制造能力与销售能力脱轨

依旧以气垫船制造企业为例，由于其研究内容较为新颖，在实际生产制造的过程中很容易出现与预期不符的情况，非标件较多、生产量不大，很多时期停留在研发阶段。再加上气垫船的应用领域较为固定，有着定向市场，存在一定存货积压的行为，制造能力与销售能力脱轨，不利于制造企业资金利用率的提高，威胁了财务安全。

3.4.2存货管理存在问题

虽然制造企业中存货管理始终存在部门沟通不畅等问题，但部分制造企业的生产量并不高，其在库留存时间并不长，很多问题并未暴露出来。但当下随着大环境的影响和市场需求量的转变，导致当下很多制造企业的存货积累变多，以往的粗放管理已无法满足现在制造企业的需求，短板显露，既不利于产品安全，也不利于资金安全。

4价值链视角下制造企业营运资金管理优化路径

4.1合理设计营运资金管理策略

强化企业中的营运资金管理本质上便是加强各种流动负债和资产管理，进一步提升企业应收账款、内部存货和各种先进的周转速度，进一步控制资金过度占用问题发生，减少资金所占成本。借助企业自身商业信用帮助解决短期资金周转不灵问题，此外在适当时机内可以直接朝银行借款，借助财务杠杆的方法提高综合权益资本报酬率。

中小企业针对内部营运资金实施综合管理主要目标便是从最大程度上激发企业发展价值，而灵活应用各种管理策略是保障营运资金稳定操作的基础条件。为此，在企业针对营运资金实施综合管理决策过程中需要联系两种问题进行考虑，一是企业应该维持怎样的资产流通规模，二是企业如何通过营运资本实施短期融资。企业在针对营运资金进行运行控制设计过程中，需要联系当下的营运资金持最佳融资以及持有量等标准要求进行考虑。中小企业在制定营运资金内控措施中，还应该联系当下的市场情形、企业未来战略决策、银行利率、企业规模和行业形势等内容进行综合考虑。

在筹集资金中可以结合各种项目采取灵活选择不同方法，而资金利用也拥有多样渠道和形式。企业营运资金日常管理操作中的融资和筹资策略也可以分成上述几种类型，即激进、保守和适度策略等，企业整体偿债风险以及盈利能力存在明显差异。中小企业因为整体发展规模较小，所以形成了强烈的发展成长欲望，而该强烈发展意愿进一步和市场扩展、技术开发以及管理水平不足等层面形成较大矛盾，决定中小企业需要形成稳健的理财信念，在理财活动中避免求之过急，盲目扩大规模。而营运资金和战略组合中，可以联系具体的投资策略以及融资策略进行有效组合，不同组合所携带的风险和产生的收益也存在较大差异。

4.2重视营运资金管理体系

首先，企业的管理层要提高自身的管理意识，认识到资金管理的重要性，不能盲目拓展生产环节以及盲目进行市场开发，要认识到营运资金管理的重要性。理念是指导行动的基础，任何企业的管理活动都需要有先进的管理理念来引导，企业的管理层要认识到营运资金管理的重要性，主动提高营运资金管理水平。只有形成对营运资金的重视，科学安排各项资金，主动学习行业成功者的经验以及先进管理理念，才能找到帮助企业改善营运资金管理的方法，充分发挥领导层在企业内部的领导性作用，从而全面提高营运资金管理效率。其次，企业的财务人员在管理过程中要定期参加营运资金管理的相关培训，不断学习最新的管理政策以及管理知识。企业内部也需要具有复合型的财务人员，不仅要求财务人员了解会计核算工作的要求，还要了解营运资金管理的要求，掌握营运资金管理理论，结合企业的实际特点调整营运资金管理体系，发挥财务人员的作用，从而全面提高营运资金管理水平，改善企业的营运资金管理绩效。再次，企业内部的基层员工也需要认识到营运资金管理的重要性，要对内部的全体员工开展宣传指导，定期组织员工学习营运资金管理工作的要求，促使全体员工对营运资金管理工作形成基本的了解，认识到企业在发展过程中营运资金管理的重要性，组织各层级员工学习营运资金管理要求。营运资金管理作为企业内部不可或缺的管理环节，尤其需要针对企业的采购、营销等部门进行专业性培训，要求相关部门了解营运资金管理的要求，从而达到最优的管理效果，确保各项营运资金的管理措施得到合理落实，为企业创造价值。

4.3采购环节

4.3.1使用JIT模式采购

JIT采购又称为准时化采购，可以将其简单理解为将合适数量的物品在合适的时间放到合适的地点，从而消除库存，减少浪费，强化采购环节营运资金的管理，实现采购价值链增量。组建JIT采购团队，对内通过“以销定产”、“以产定购”的模式展开采购计划;对外进行供应商信息评估，筛选优质供应商，最大程度确保原材料质量。

4.3.2强化部门信息沟通

制造企业要想强化采购效率，就必须提高采购部门与制造部门的沟通效率，实现采购信息共享。对于企业内部来说，采购工作虽然主要针对制造部门，但实际上基本涉及了所有部门，为此企业必须统一物资线上管理系统，使各部门都能够从系统上查询到材料等的入库、出库、质量、规格、数量等信息。同时制造部门也可以通过线上实时查询的方式合理分配产品材料，根据客户需求和生产能力确定该阶段的生产模式，不断提高工作效率。

4.4完善企业内部资金结构

第一，改善企业的融资方式。大部分企业的外部融资过于依赖短期借款，短期借款的放款期限短，可以满足企业资金短缺的需求，但是需要将短期借款控制在合理范围内，避免过高财务杠杆给企业带来的较高风险。短期借款要在一年之内偿还，偿还短期借款要求企业合理控制资金安排，避免资金周转不畅的问题。企业需要合理控制负债的数额，企业要认识到自身的实际需求和管理情况及收益情况，在控制风险的前提下合理利用财务杠杆为企业保留一定的利润，在债务到期时偿还本金及利息。企业在借款时要谨慎考虑借款行为，结合企业的现金流量及利润水平明确各项借款给企业带来的收益，避免将借款用于不必要的开支方面，避免企业的财务风险。

第二，控制长期资产的规模。企业需要合理控制长期资产的规模，若将短期负债投资于长期资产，长期资产可能在短期内无法变现，可能使企业面臨资金链断裂的风险，使企业的经营走向困境，甚至走向破产。对企业而言，长期资产较多的是设备类固定资产，企业在投资固定资产时要求明确固定资产的投入金额以及回收速度，关注资产规模、资产回报率以及企业的风险承受能力。同时对于投入金额较大的设备，企业也可以考虑租赁的方式使用，并根据使用的效率以及资产回报率判断是否购入该资产。企业还要定期对固定资产进行盘点和维护，做到账账相符、账实相符，对于不能使用的固定资产及时报废，确保账面数据具有真实性、准确性，对于长期闲置的资产也应该进行出租或变卖，避免资产长期闲置给企业带来的损失。

4.5合理利用流动负债实施融资

中小企业内的营运资金管理主要是基于相应的战略组合引导下实施项目运行管理，涵盖存货、应收账款、有价证券、现金等流动项目资产，同时还关系到短期借款以及应付账款等各种流动负债项目。中小企业发展规模有限、对市场风险的抵御能力较差以及营运资金管理不足等问题，导致其很难顺利通过市场的融资资信要求。为此，需要合理借助流动负债项目开展短期融资。这也是中小企业管理营运资金的重要手段，能够帮助中小企业合理缓解当前的融资难题。

中小企业中的短期筹资涵盖自发性筹资方面的应付费用、通过企业商业信用筹资的预收账款、应付票据以及应付账款等内容，同时还有银行信用所实施的银行短期借款等。不同筹资项目表现出来的成本和风险存在较大差异，所以构建短期筹资组合属于财务管理中的细致内容。中小企业需要在充分利用自发性筹资条件下，合理应用商品采购结算的商业信用筹资在事前计划内合理融入短期银行借款。短期筹资相关组合需要确保满足企业经营发展中的正常资金需求，在满足企业资金需求基础上，尽量控制短期筹资成本。

4.6制造环节

4.6.1以市场需求确定制造数量

为了解决制造能力与销售能力脱轨的问题，企业必须推行市场需求指导型生产模式，将企业的制造环节与营销环节进行挂钩，将客户的订单需求作为主要的生产驱动力，为客户DIY个性化产品，能够最大程度降低生产耗能，提高各项资产、资源的利用率，在确保企业正常运转的同时，不断提高生产工艺。

4.6.2强化存货管理能力

根据市场需求确定产品生产，根据产品特性针对保管，做好制造企业存货管理人员的综合素质培养工作。从事存货管理工作的职员不仅要掌握基础的管理技能，还要对各项材料尤其是特殊材料的属性等进行了解，控制损失，同时对始终积压在库的材料和产品采取一定的营销手段，减少经济的损失，提高资金回笼速度。

4.6.3激发企业创新能力

创新始终是企业进步的根源，尤其是制造企业，企业必须坚持创新理念，以创新工艺为指导。依旧以气垫船企业为例，在其已有的生产工艺下，可以进一步优化其模具制造、外表工艺处理以及组装工艺等，同时提高源头模具开发和设计能力。

5结论

营运资金是企业长远发展的根基，影响着企业运作的方方面面。随着企业之间的竞争日趋激烈，企业要在当前的时代下不被淘汰并取得稳定的发展，就需要加强营运资金管理。本文探讨了企业营运资金管理的问题与成因，重点分析了企业营运资金管理的对策，认为企业在未来发展的过程中需要通过提高营运资金管理水平，让企业内部的全体员工认识到营运资金管理的重要性，并在管理过程中制定科学、合理的管控措施，提高营运资金周转效率，从而促使企业实现可持续发展的目标。

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