国有商业银行对区域经济发展的贡献研究——基于对新疆的实证分析

李 萍

(中国人民银行博尔塔拉蒙古自治州中心支行，新疆博乐833400)

一、问题的提出

国际上对金融与经济关系的研究由来已久，尤其是近年来，我国学术界关于金融与经济关系的研究也日益增多。例如谈儒勇较早论证了中国金融中介体发展和经济增长呈显著正相关，和股票市场发展显著呈正相关。但他只选取了1993—1998年间的有关季度数据，时间较短，说服力不强。米建国和李建伟的实证分析表明，我国金融适度发展是经济实现最优增长的必要条件，金融抑制或金融过度均会损害经济增长。丁晓松通过对1986—2002年数据的研究，发现金融发展对我国的经济增长有积极作用，但是经济增长对金融发展的促进作用不大。赵振全和薛丰慧采用产出增长率模型，研究表明我国信贷市场对经济增长的作用比较显著，而股票市场的作用并不明显。曹啸和吴军选取了1994—1999年的季度数据，对我国金融发展与经济增长进行了实证研究，结论表明:我国的金融发展是经济增长的格兰杰原因。孟猛利用含有误差修正模型项的格兰杰因果关系函数，以我国为例进行了实证分析。结果表明:长期金融深化程度的提高会促进经济增长速度的加快。再如高红用等选取内蒙古1986—2006年数据论证了内蒙古金融发展与经济增长有单向的因果关系。孙慧君等以1990—2007年浙江的数据论证了浙江的金融发展是经济增长的格兰杰原因。蔡鑫对河北省的金融发展与经济增长的关系进行实证研究，得到金融发展对地区经济增长有显著性影响程度的结论等。

综合来看，以往的研究有两方面的不足，一是研究角度多以全国为主。但目前来看，在我国金融与经济存在严重的区域性差异，尤其在新疆两者的发展更具有特殊性，以全国为研究对象的结论并不适用于新疆，因此，本文在研究的过程中立足区域(新疆)，选择国有商业银行与新疆经济发展为研究对象，最终得出国有商业银行与新疆经济发展关系的结论。

二、实证分析

(一)指标的选取

关于经济发展的指标，迄今为止没有比GDP更具有说服力的指标了，因此本文仍旧选择用GDP(实际GDP，剔除物价指数)来代表经济发展;关于国有商业银行的指标选取存款余额(存款余额表明一个地区一定时期能够提供的储蓄量，反映一个地区未来的发展潜力)，贷款余额(反映一地区的总量实力，表明国有商业银行对经济的支持力度)，存贷比(反映以地区银行的中介效率)。

(二)数据来源及数据处理

为了减少数据的波动性，消除数据的异方差性，故对GDP、存款余额(CY)、贷款余额(DY)及存贷比(CD)取自然对数lnGDP、lnCY、lnDY、lnCD。本文数据来源于新疆统计年鉴(1980—2010年)，部分数据经过计算而得，计量工具为Eviews5.0。

(三)平稳性检验

现实生活中，大多数的经济变量都是非平稳的，应用回归分析往往会导致一个随机游走变量对另一个随机游走变量的谬误回归，从而导致分析的结论无效，应先进行单位根检验。对时间序列的平稳性运用统计量进行统计检验是比较准确与重要的。单位根检验是统计检验中普遍应用的一种检验方法。对单位根过程进行假设检验主要包括两种方法，一种是迪基—福勒检验法(Dickey－Fuller)，简称为DF检验法;另一种是菲力普斯—配荣检验法，简称为PP检验法。为了保证DF检验中随机干扰项的白噪声特性，Dickey和Fuller对DF检验进行了扩充，形成了ADF。本文采取ADF检验对变量进行检验。检验结果见表1。

表1 变量的ADF检验

从检验的结果来看，四个变量都是非平稳时间序列，但通过对四个变量做一阶差分后发现，这四个变量都是一阶单整的时间序列，因此四个变量均是I(1)型经济变量，以此可以对四个变量做进一步的协整检验。

(四)Johansen协整检验

协整是指非稳定的单整时间序列变量之间存在一个平稳的线性组合，这个组合可能构成一个新的平稳的序列。协整检验的经济意义在于，虽然各个变量间有各自的长期波动趋势，但如果它们之间的线性组合不具有随机趋势，即它们之间是协整的，则它们之间存在着一个长期稳定的关系。本文采用Johansen方法进行检验。检验结果如表2、表3所示。

表2 迹统计量检验结果

表3 标准协整化系数

根据表2迹统计量检验结果可以得出，lnGDP、lnCY、lnDY、lnCD在5%的显著水平下存在协整关系，根据表3的标准化协整系数，我们可以进一步得到协整方程，括号内为标准差:

由协整方程可得，新疆国有商业银行存款余额与经济发展之间呈负相关，而国有商业银行贷款余额及存贷比与经济发展之间呈正相关。至于前者的负相关，原因可能是国有商业银行在吸取存款过程中由于受上级存款额度指标的指示，依靠本身相对垄断的地位，过度地吸收存款，又由于各种渠道存在，出现了两个“不和谐”现象。一是局部来看从农村吸收的存款没能有效用于农村建设中去，二是整体来看从新疆吸收的存款并不能完全用于新疆经济建设中来，最终导致国有商业银行存款余额阻碍了经济的发展。后者正相关，原因可能是在融资方面，新疆的融资渠道较为单一，主要是通过贷款，而由于长期以来四大国有商业银行在新疆的垄断地位，贷款又都集中于国有商业银行，因此目前来看，国有商业银行的贷款对新疆的发展具有巨大的推动作用。

三、结论与对策

国有商业银行从理论上来讲，应该是合理吸收存款，提供有效融资，保证经济发展。但从实际的检验来看，国有商业银行在新疆的状况并非完全如此，但这并不是否定国有商业银行的作用，更不否定理论。出现这种结果，原因可能有两点:一是可能在选取的角度、指标、模型时有一定的片面性，或者是在处理数据的过程中方法不妥所导致最终结果与理论出现偏差。二是在新疆特殊环境下，国有商业银行在发展过程中从某种程度会出现一定问题。这些问题主要表现在:受地方政府的干预较大、面临客户较为复杂、放贷成本较高等。因此，在今后的发展中一方面国有商业银行应该立足区域，在提供融资方面，尽可能多地制定一些差异化政策和导向性措施，另一方面新疆地方政府应该进一步为国有商业银行的发展提供良好的发展环境，减少对其过多的干预。

［1］沈坤荣，张成.金融发展与中国经济增长——基于跨地区动态数据的实证研究［J］.管理世界，2004(7).

［2］赵振全，薛丰慧.金融发展对经济增长影响的实证分析［J］.金融研究，2004(8).

［3］王满仓.西部金融体系发展与经济增长——以陕西省为例的实证分析［J］.管理世界，2005(7).

［4］张晓峒.Eviews使用指南与案例［M］北京:机械工业出版社，2007.