渐入佳境，渐入高潮

童第轶

主要盯住成交量这个指标，若上证成交量一直能够维持在 8000 亿以上，则可 对指数看高一线；若是成交量开始走衰，则有进入中期调整的可能性。

牛市脚步并未放缓，蓝筹发力，上证指数剑指4500点。近期的A股市场可谓好戏连连，众多股民的心情经历了过山车一般的起伏。先是周五晚间证监会宣布严禁伞形信托，扩大融券范围，继续打击违规两融。就在踏空者幸灾乐祸，满仓者悲痛欲绝之时，周六证监会临时加班，向市场解释：并非鼓励做空。周日央行突然宣布“降准”100个基点。由于之前几次“降准”，都是50个基点这样的“小动作”，本次100个基点的下调，可谓是超预期的大动静了。股民情绪立即亢奋起来，都开始预测周一的大涨了。

网上有段子调侃道：“有一种多空搏杀可以不用开市，有一种剧烈调整可以周末完成。”形容得非常生动。4月20日，周一大盘最终以小阴收盘，A股全天成交量17722亿元，不光刷新了我国A股市场纪录，同时亦刷新了世界纪录，让人叹为观止。指数到底会是继续前行，还是中期见顶？

首先，从基本面来看，A股走牛的最大逻辑并未发生改变。人民币的逐渐国际化，正在成为全球资本市场无法回避的话题。正如人行金融研究所所长姚余栋先生所讲，“人民币国际化是全球央行的逆回购”。人民币走向国际化，不单是中国逐步崛起的标志，更是世界经济对于新的流动性货币的迫切需求。人民币国际化之后，世界市场上必然存在着对以人民币为标价的资产的巨大需求，中国的股票必然成为很重要的一个选择。所以，目前的A股估值仍然远远谈不上高估，更谈不上泡沫，而是一个对人民币国际化乃至中国“大国崛起”战略不断实现而进行的一次价值重估。从长期看，依然可以坚定看多。

其次，本次央行的“降准”力度空前，实为经济不容乐观倒逼所致。据测算，本次“降准”大约将释放1万亿元基础货币，通过各种方式流入股票市场上的恐怕不在少数，因而资金面上确实存在着比较明显的利好。但是，我们也应看到，“降准”实为被迫宽松，以解经济燃眉之急，并未主动性地释放流动性，并且之前对于本次“降准”也是有预期的，所以单纯说这次的“降准”就是天大的利好，也过于乐观了。大致来说，“降准”是中性偏利好的消息，不宜过分解读。

再次，之后市场会怎么走，我们又该如何选择股票呢？我认为目前的市场可以说是“渐入佳境，走向高潮”。4月20日这一天的巨量过后，难免市场会有所波动，这是正常的，也是必要的。主要盯住成交量这个指标，若上证成交量一直能够维持在8000亿元以上，则可对于指数看高一线；若是成交量开始走衰，则有进入中期调整的可能性。对于股票的选择，还是推荐低估值蓝筹。最近已经能看到低估值蓝筹开始加速的迹象，低市盈率高分红的绩优蓝筹，例如格力电器、美的集团、大秦铁路等都有强于市场的表现。