时间:2024-04-25
薛原
如今再次站上4000点,妄言牛市见顶终结固然不可取,毕竟支撑牛市的各项政策与改革驱动力 没有动摇,但阶段性剧烈调整并非不可能。
2014年7月以来,A股牛市行情可谓绵延不绝,如火如荼。上证指数自当初的2033点大踏步前进,10个月内涨幅翻倍,遥不可及的4000点被牛蹄踏碎。
伴随着沪深股市的饕餮盛宴,A股股价结构发生了显著变化。昔日熊市主板哀鸿遍地的2元股、3元股踪影难觅,另一端的百元股则是组团露脸,招摇过市。据统计,截至4月10日,沪市全部A股市盈率19倍,创业板平均市盈率超94倍。从股价分布看,共计2600多只A股中,百元股达到24只,30元以上的高价股接近600只,15元到30元的中高价股有近千只。
A股股价攀升自是钱多惹的祸,尤其是突破4000点整数关后,财富效应刺激各路资金蜂拥入市。贪婪妄想更随着股价一起膨胀:臭名昭著的“万点论”重现江湖;券商们一脸谄笑,兜售融资“春药”;令肾上腺素急升的“赚钱神剧”频现报端......仅有的一点看空声音,也淹没在万众狂欢的“速度与激情”中。
回望历史,4000点历来是一个多事之区,政策摇摆,多空分歧,剧烈震荡,惨剧时发。2007年的“5.30”暴跌、2008年熊市下跌中继平台以及“万点论”诞生,都发生在4000至4800点区间。如今再次站上4000点,妄言牛市见顶终结固然不可取,毕竟支撑牛市的各项政策与改革驱动力没有动摇,但阶段性剧烈调整并非不可能。
首先,A股出现了结构性的高估。以创业板为代表的新经济小盘股经过近两年的飙涨,其市盈率之高独步全球,随着中证500股指期货上市,出现泡沫迹象的小盘股开始面临做空压力。其次,部分主题概念股过热,什么“带”啊、“路”啊、“云网”、“智能”等累计升幅过大,部分股价已远离当前业绩和基本面支持。4月17日证监会等六部委出台调控政策,鼓励机构融券,实质就是对概念炒作说“NO”。第三,2245至6124点和1664至2139点两条历史重要拐点形成的压力线一起汇聚在4200至4400点区间,对长途奔袭后的A股构成阻力,再考虑到去年7月2033点的上升已经走出明显的5浪结构,从技术角度讲,一定要警惕中期调整的可能。
4000点之上,氧气稀薄,道路崎岖。作为一个稳健成熟的投资者,应当减速、降挡、备刹和点刹,才能安全通过。简单地说,多一份谨慎,控制仓位,适时锁定利润,调整持股品种,不能满仓豪赌,只进攻,不防守。综合目前市场情况,持股调整方向可关注以下三类股票。
1、低价股
随着A股行情的继续攀升,低价格股票将越来越成为稀缺品种。在赚钱效应吸引下,增量资金入市是未来推动市场上行的直接动力。在创业板估值已经达到90倍高位、6成以上股票价格超过15元的情况下,低估值股、低价股或成为资金关注的重点。
截至4月17日收盘,两市目前10元以下的低价股有383只,从行业层面看,主要集中于银行、钢铁、煤炭、电力、化工和交通运输板块中。
参考股票剔除2014年7月以来涨幅过大的品种,选出以下股票可以关注:长春燃气、德豪润达、昊华能源、恒源煤电、丹化科技、大同煤业、罗牛山、冀中能源、四川双马、山西焦化、上海新梅、六国化工、西山煤电、中国石化、天利高新、开滦股份、ST阳化、平煤股份等。
2、滞涨股
不断新高的牛市中,稍有风吹草动,市场易出现大的震荡。这时候相对来说,滞涨股往往较为抗跌,而且由于处于不同的股价运行阶段,滞涨股后期的补涨机会更值得期待。因为一轮牛市会惠及绝大多数股票,只是上涨的前后时期不同而已。统计2月9日至4月17日的A股涨幅情况,其中上证指数同期上涨41%,有1299只股票上涨超过40%,而涨幅小于20%的个股只有200多只。
参考股票综合衡量股价、长期涨幅和业绩情况,选出以下中期滞涨的股票供大家参考:五矿稀土、新黄浦、广晟有色、沱牌舍得、开开实业、信威集团、重庆港九、国瓷材料、万科A、吉视传媒、新安股份、卫星石化、北方稀土、一拖股份、西山煤电、冀中能源、中国神华、中国石油。
3、低估股
当前市场小盘股特别是创业板存在估值过高的问题,市盈率超过90倍,高于纳斯达克科技泡沫时85倍的市盈率,积累了一定的风险。而主板蓝筹股虽有不少涨幅,但目前估值依然偏低。比如银行板块市盈率仍然只有10倍,上证50市盈率也不超过15倍。具体到个股,尚有53只股票的市盈率低于15倍。所以现在还是可以从低估值蓝筹股中找投资机会,比如金融、地产、电力、汽车等高股息率蓝筹股。
参考股票除银行股外,还可逢低关注:万科A、格力电器、中国神华、海螺水泥、华能国际、深高速、上海汽车、鲁泰A、金地集团、保利地产等。
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