非金融上市公司金融资本经营对盈利能力的影响浅析

杨森

摘 要：当前为了保证企业的长效运转，非金融上市公司不但需要进行常规产品的经营，还要把该企业的产品和金融经营有效的融合起来，把企业的部分资本转化为金融资产的购买，使得金融资产在总资产中的比例增加，有效的对其进行金融资本经营。本文主要研究金融资本的盈利状况，并且对非金融上市公司的盈利情况进行深入探讨，提出相应的解决方案。

关键词：非金融上市公司；金融资本经营；盈利能力

在如今的经济环境中，中国经济的发展也受到了一定程度的制约。国内雾霾管理和一些去除落后产能等政策的引导，使得经济发展存在一定的问题，产能过剩的情况比较严峻，加强企业进行产业结构化升级是企业现在急需要处理的问题之一。

如今我国经济发展迅速，在经济发展的带领下我国金融业也开始大力拓展。金融业本身有一个特点——可以在较短的时间内带来较大的经济利润，这样在一定程度上可以扩充上市公司的资本进而可以填充其主业周期长利润低的漏洞，这也是如今众多非金融上市公司斥资金融业的原因之一。企业发展需要资本，资本经营的状况对企业的发展有着重要的影响。盈利情况是企业财务活动的关键所在，企业发展就是盈利的源泉。利用产品经营、产业结构改进、财务研究等活动有效的保证企业的盈利状况，使得企业能够长效的发展下去。所以现在金融业发展速度迅猛，非金融上市公司中的盈利能力对企业未来的发展具有重要的作用。

1 金融资本经营对盈利能力影响分析

1.1 资本经营内涵

资本经营状况又被称为资本运作，和企业的产品经营密切相关，但是和产品经营又有区别，它是企业在生产经营中以资本需求为前提，有效的使用企业资本，把企业资本进行投资以赚取更多的利润。资本经营的范围分为广义和狭义两种，广义资本经营就是企业把所占据的资本进行合理安排，从而保证企业的所有资金能够得到充分的使用；狭义的资本经营就是企业资本通过重组、融合和收购等方式优化企业资本，使得企业保持新鲜活力，使得企业能够有效的保证其经营效率和实际收益。

1.2 盈利能力内涵

企业盈利状况，也就是企业使用多种资源获得利润的一种能力，是企业多种经营模式的综合。实际上，盈利是企业存在和发展的前提。所以对价值的追求，是企业生产经营的动力所在。投资人员获得投资利潤，债权人得到本息，都需要依赖企业的获利能力。

1.3 金融资本经营与盈利能力关系

随着金融产业的不断发展，其对进入产业对资本的控制能力更加强大，进而可以提高整个企业的经济利润，促使资本转移价值得最大化，同时，这也能在一定程度上降低产业资本转化为金融资本的难度。借助于产业与金融这两类资本的相互转化能够为市场经济的发展带来新的动力。目前，许多非金融上市公司也开始选择金融斥资来进行资本运作，可根据金融学者的研究显示，金融资本的运营不一定能够帮助企业提高自身的盈利能力，这是学术研究的未解之题，但二者之间存在的关系还需进一步进行研究。

1.4 金融资本经营对盈利效能的影响

科斯在研究企业来源的问题上第一次提出了交易费用的观念，交易费用就是在市场运作的过程中，可能产生的成本，为了保证在市场环境中节约相应的资金，企业需要进行资金投入少的交易，企业为了保持其长效发展，就要考虑交易费用的因素，也就是更好的减少资金。把企业交易资金和资本经营有效的结合起来，企业为了减少资本，节省费用，对资本进行合理安排，从而使得资本获得更多利润，有效的体现出公司的实际价值。

马柯维茨的现代资产组合理论主要是对股票或是债券的投资为对象，资产的合理融合，能够有效的减少企业的风险问题。这个理论主要是为了帮助投资人员在选用股票或是债券的时候，权衡利弊，有效的安排资金的资金使用状况，获得最佳的利益效果。企业资产的使用状况是其资本经营的问题，资本经营在进行合理化安排的时候，还要预防其中的风险性问题，风险具有不稳定、危害性的特点，容易对企业造成经济损失，所以企业在发展的时候要进行资本经营，对其进行科学合理的安排，构建预防风险制度，提升资本管理质量。

委托代理理论是由现代公司治理制度理论产生的，因为企业的持有人员和经营者的不当行为，容易阻碍企业的发展，从而使得企业所有权和经营权相背离。所有权和经营权相分离，不但所有者可以保证企业的拥有权，对企业的相关政策进行限定，对企业管理人员进行激励和限制，为企业创造更多的利润空间。而且因为公司是由经营者进行把控，所以容易造成双方之间信息不相符的情况，经营人员容易从自身利益出发，选择适合自己的经济活动，从而会对所有者的利益造成损害。而且经营人员在管理的时候，财务报表的资料状况，可能存在信息虚假的状况，这些都会对企业的发展造成影响。因此需要在所有者和经营者之间构建双向限制的条例，保证经营人员能够从上市公司中获得实际利益，从而保证企业的长效发展。因为企业所有者和经营人员，在目标方面存在不一致的情况，这样就容易造成企业目标不容易完成的情况，在目前的公司制度中，公司所有者拥有公司所有权，但是不进行经营，只是委托经营者进行管理，这样就容易使得公司的财务活动以个人意志为中心，造成利润分配不均的情况。资本经营是企业把所有的资本进行合理化的管理，而且企业财务活动和财务管理也需要企业进行资本经营。

2 非金融上市公司金融资本经营对盈利能力影响实证研究相关建议

2.1 非金融上市公司要控制金融资本经营规模

盈利状况是企业获得利润、完成资金增长的关键，现在我国经济发展遭遇困境，产生过剩和国家提倡创新力度的环境中，我国非金融上市公司在发展的过程中，也会把一些资本融入到金融市场中，虽然它能够提升企业的金融资本经营质量，但是也要注重其中的问题。金融业发展的关键是企业实体经济服务，所以在非金融上市公司进行决定的时候，要对金融资本经营的范围进行把控，把整体资产中金融资产的拥有量和比例保证在一定的范围中，保证企业的经济运行效果。

资产负债表的右边是指资金的来源，左边是指资本的运用情况，资本的价值和“扩大效用”主要展现在企业的经营中，现在的市场环境竞争力大，为了保证企业的核心力量，就需要转变企业的产业构造，对其进行升级改进。金融资本经营和企业的盈利因素密切相关。把金融资本有效的融入到企业可以决策的范围之中，对其进行科学化的安排。有效的完成企业设备的转变和技术的创新，实现产业结构升级，发展现代化的企业模式，保证企业的长效利益。

2.2 提高企业的资本管理能力

企业需要加强自身资金的管理能力，在存货管理的时候，要保证企业的正常运作，并且以此来提升企业的存货周转效率，以便加强企业的资本使用状况。在企业资本管理的过程中，需要加强资本管理水平和使用效率，从而有效的加强企业从投入到产出的转化速度。科学的金融资本经营投资比例能够保证企业的正常运作，有效的实现企业的利润价值。首先企业的实际管理人员要担负其责任，对企业现在的发展情况进行把握，对企业在经营过程的各个阶层进行明确的判断，对于企业的经营状况、盈利状况和发展状况进行科学的指挥。并且企业不但要掌握自身的行业状况，还要把握市场中的最新消息和资料，使得企业对决策进行科学合理的调整，满足其实际利益的要求，保证企业利益的最大化，并且企业还要有发展性的眼光，加强金融资金拥有比例，虽然在短时间内对企业有效，但是企业发展是一个长久的过程，所以要从整体出发，从长远考虑，从而保证资本主体能夠在金融服务的环境中的得到有限的发挥。

2.3 优化资本结构，提高企业盈利能力

非金融上市公司需要降低企业的资产负债情况，提升资本构造。从财务管理的层面来看，上市公司要根据实际状况和企业的经营情况，使用资产负债率的因素，科学合理的构建企业融入资本制度，并且对其中利润增加可能造成的风险问题进行全方位的评价。在两者之间进行平衡，做出科学的决策。对市场资料进行收集整理，把握多方面的利益需求和资料，顺应市场的变化，选用积极有效的信息进行传递，对企业进行科学合理的安排，保证企业的可持续发展。对企业内部资金进行合理化管理，增加融资道路，为企业提供充足的资金，企业管理人员要注重资本构造对企业盈利状况的影响，加强企业管理模式，有效的提升企业的实际盈利能力。

3 结语

总的来说，现代企业的发展离不开对资本的积极运用，通过资本运作来为企业带来更大的经济效益。特别是随着市场化进程的不断加快，经济的发展更加离不开对金融效益的追求，资本作为金融产业的开展基础，其价值将会更为明显。同时，除了金融产业以及保险产业，许多非金融上市企业也开始向这类投资领域进军。当然，金融产业本身有着较大的开展风险，非金融企业的资本运作需要根据自身的实际经营情况来进行选择，将金融企业的资源进行积极配置来发挥出更大的积极影响力，提高资本运营的价值。当然，不同企业的实际运营情况有所不同，存在着差异化的表现这是不能避免的，企业只有选择高效率的运用手段才能确保自身的盈利能力得到稳固提升。所以，加强对非金融上市公司的金融资本运营能力的研究，根据其市场表现与盈利能力来帮助企业降低对金融资本的运用风险，增强此类企业的市场适应能力，可以帮助企业最大程度地发挥出金融资本的盈利能力。

参考文献

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