证券投资基金宣传推介的实务操作研究

【摘要】门槛较低的证券投资基金是深受投资者喜爱的金融投资产品之一，因其收益较为平稳，且有着较强的规范性，所以在短时间内赢得了投资者的青睐。一般情况下，投资者会通过宣传推介材料了解基金产品信息。由此可见，在整个金融投资产品销售的过程中，基金宣传推介起着关键性的作用，不仅关系到阶段内的销售质量，还会影响到金融投资产品未来的发展。

【关键词】证券投资基金;宣传;实务操作

在金融市场当中，基金已经有了20多年的发展历程。迄今为止，所有基金管理公司仍在良性运转，未出现倒闭或破产现象，这是因为基金行业有着极高的操作规范和秩序性。加之投资者的理解和支持，基金行业的发展状态十分乐观。当然也不能忽略基金销售机构的宣传和努力，因为不断的宣传和推广，广大投资者才能认可并接受基金，使得基金行业长久发展的目标成为可能。近几年来，国家为了规范基金行业的发展秩序而推出了各项政策与策略，并对推介行为进行反复的强调。由此可见，基金宣传推介是证券投资的重中之重。因此，对证券投资基金宣传推介进行的实务操作研究也有着十分重要的意义。做好基金宣传推介，对证券投资和整个基金行业的发展都有重要作用。

一、基金宣传推介的含义和特征

（一）基金宣传推介的含义

基金宣传推介就是一种特殊的销售方式，销售机构会在销售基金的过程中向投资者发布与基金相关的内容，使投资者加深对基金的了解和认识。

（二）基金宣传推介的特征

1.宣传形式越来越丰富

如今，科学技术已经基本完成了覆盖所有生活场景的目标，媒体行业也因科学技术的发展而发生了一定的改变。突出表现为渠道和方式越来越丰富，公众也可利用越来越多的方法获得推介资料。以往的宣传工作以报纸或宣传手册为主，如今宣传工作更倾向于信息技术和多媒体技术，以公众号、互联网等为代表的多媒体宣传渠道充斥在生产生活的各个领域，由此可见，宣传推介形式越来越多，渠道也越来越广泛。

2.宣传推介内容越来越规范

因为基金宣传推介已经不再以原有的方式进行宣传，而是利用更加广泛的途径和更加丰富的形式面向投资者。相关部门为了保障基金宣传的规范性，也为了维护投资者的权益，对基金宣传推介工作提出了越来越高的要求，并制定了相当严苛的政策。首先，基金宣传推介必须按照流程与规范准备材料，绝不可出现过分夸大或误导投资者的问题。另外，一定要遵循真实、准确的原则制定宣传推介材料，完成制定后还要判断其是否与基金招募说明书相符，决不可违背基金合同。除此之外，制定宣传推荐内容时，不可过分夸大预期收益，以免使投资者产生误解，承受经济损失;不可以诋毁其他销售机构为前提进行宣传;不可在宣传推介材料中掺入其他推荐性的文字。总之，实际开展证券投资基金宣传推介时，必须严格遵循各项政策与法规。

3.差异性

不同投资者的意向不同，能力也有所差异，向投资者进行基金宣传推介时应遵循差异性的原则，更多的考虑投资者的风险承受能力，为投资者推荐最合适的产品。虽然，宣传推介材料并不是针对个人制定或发行，更多的是要面向社会公众。但是仍旧要遵循差异性的原则为投资者推荐基金产品，如果遇到风险承受能力较差的投资者，必须提醒其可能面临的风险，并为其推荐与之相对的产品。

二、基金宣传推介的实操要求

（一）宣传业绩的要求

投资者在投资过程中最为关心的就是基金的业绩表现，这关系到投资者的利益，所以投资者在看基金宣传推介材料时，也会首先将目光放置于基金业绩表现当中。这对宣传者提出了较高的要求，如果在宣传过程中存在刻意夸大某一时刻业绩的问题，不仅会给投资者带来错误的引导，还会使投资者出现判断失误而承受经济损失的问题。国家和政府为了改变这一局面，先后制定并推出了《证券投资基金销售管理办法》，还有《关于证券投资基金宣传推介材料的补充规定》等多项内容。这些规定之间存在一定的共性，均对基金宣传推介材料做出了明确的规定。

首先，在制定基金推介材料时，决不可登载基金合同生效不足六个月的过往业绩。即便是满足上述要求，但是合同不满一年的，同样要从合同生效之日算起，也就是在合同生效之后所取得的业绩才可登载至宣传推介材料之上，面对投资者进行投资宣传。如果合同生效期限已经超出一年，但低于十年应将整个年度的业绩全部登载至基金宣传推介材料之上。超出十年的合同需要披露近十年的所有业绩，以便投资者有更好的了解。另外，制作基金宣传推介材料時，应将基金业绩比较基准的表现完整的体现出来，还要为投资者提供必要的咨询和引导，提醒投资者所做宣传推介资料并不能代表股市发展的所有内容。最重要的是，证券投资基金宣传推介材料上的所有数据都需要经过严格的审核和批准，基金托管人复核并批准后，才能将其登载于宣传推介材料之上。实操过程中还要做好走势图表的制作与登载，使投资人更好的了解季度内或近期年报的业绩走势图。注意标明图表的细节内容，例如风险提示、截至日期，还有信息来源等，适当标注于图表下方，并提醒投资人仔细观看。

（二）宣传评级评价结果的要求

顾名思义，对基金进行的评级或评价就是指基金评级评价结果，该部分工作不能由基金机构内部进行，而是需要第三方机构的介入。评级或评价过程中，必须严格遵循评级标准和行业法规。负责评级的第三方专业机构应满足监管部门的要求，具备相应的证件或执照。证券投资基金宣传推介的实务操作当中，只有10家机构为专业的评价机构，且获得了中国证券业协会的备案。因此，制作宣传推介材料时，只可将这10家评级评价机构的结果登载之上，即便是可以登载，也不可出现过分夸大或私自修改数据的行为，必须将基金评级评价结果客观准确的登载至宣传推介资料上。具体登载过程中，应明确标注涉及到的分类和分期，如果有名词出现，应将其涉及总数的排名明确的标识出来，注意注明单位名称和日期。另外，证券投资基金宣传推介材料的评级评价结果也有着极为严苛的要求，不可出现引用两年前的数据的问题，必须为最新内容。

（三）使用规范性用语

之所以说证券投资基金宣传材料具备严谨性、规范性的特征，是因为宣传推介材料不仅要遵循法律法规，还要使用规范性的用语，不可利用忽视风险表述的词语来诱导基金投资人，例如，“坐享财富增长”“安心享受成长”等;不可就某一阶段进行片面地表达，例如“预购从速”;“名列前茅”“业绩稳健”等词语更是不可出现在基金宣传推介材料中，如果要使用上述词语，必须拥有足够的证据支持，但是也要结合实际情况。只有客观且准确的内容才可登载至宣传推介材料之上，注意不可利用词语的作用鼓动或诱导投资人。更多的是要将证券投资基金的实况表述出来，给予投资人适当的参考，使其更加了解证券投资基金，并作出正确的判断。

（四）提示风险

众所周知，证券投资基金有收益也有风险，在收益提高的同时风险也会成倍增长。因此，在证券投资基金宣传推介的实务操作中，应适当添加与风险提示相关的内容，主要是围绕基金宣传推介材料登载合适的风险提示内容。一般情况下，可按照以下三个方面进行风险提示。首先，是具备足够平面空间的基金宣传推介材料，此时应参考《风险提示函的必备内容》，并将其中与风险提示相关的内容全部登载至证券投资基金宣传推介材料之上。如果在基金宣传推介材料上登载了过往业绩或与其他管理人的过往业绩，必须明确标注其来源，还要提醒投资人所有业绩并不代表金融产品未来会以这种形式发展或取得同样的业绩。最后应为投资者提供官方途径，使得投资者按照这一途径对金融产品进行查询，详细了解基金产品的风险等级和过往业绩等，根据自身的承受能力和实际状况确定是否要购买该产品。

三、宣传推介材料的报备

我国对待证券投资基金宣传推介工作始终处于严格监管的状态，不同的是，以往的监管工作由监管思路为主，现阶段已经向行为监管方向的转变。报备宣传推介材料时，也会按照一定的程序进行处罚。当前，宣传推介材料的报备主要分为以下三个阶段，分别是事后报备、监管及处罚等。在严厉监管的同时，对于违法机构和人员的处罚力度也越来越大。实际操作的过程中，宣传推介材料报备必须于5个工作日内完成，基金销售业务的高级管理人需要就宣传推介材料的报备要求制定合理合法的意见书，由相应人员对其进行严格的审批与检查。然后向规定的监管部门备案，所有内容全部完成后才可面向公众推广。所以，必须要不断地提高对基金宣传推介材料的要求，使其更加具有规范性，只有这样才能够进一步推动金融行业整体的现代化发展。

总而言之，基金宣传推介的规范性较强，需要按照规定和流程确定内容与形式。也是因为基金宣传推介具有较强的规范性，所以，投资者的成熟度才会不断提升，并为整个基金行业的稳定发展提供了充足的后备力量。作为金融经济的重要组成部分，基金的宣传推介起到了極为重要的作用。应提高对积极宣传推介方式和要求的重视，结合实际对其进行大面积的推广，促使基金宣传推介以更加理想的状态应用于资管行业或者金融行业当中，协助金融行业加快转型与改革，做好结构性的优化，共同为社会经济的发展与建设而努力。

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作者简介：

张海松，男，本科，浙江宁波人，对外经济贸易大学国际经济贸易学院在职人员高级课程研修班学员。