银团贷款中牵头行发挥作用的对策研究

王煦文

【摘要】随着我国经济的快速发展，社会各群体单位及重点项目的发展过程中，对资金的需求也越来越大。银团贷款是由具有贷款业务资质的一家或数家银行牵头，多家银行与非银行金融机构共同参加组成的银行（贷款）集团，其特点是采用同一的贷款协议或合同，向共同借款人提供融资的贷款方式。牵头行对于银团贷款来说有着很大的带头作用，它主要是关系到银团的组建和日常管理。银团贷款项目要想正常运行就必须要强化牵头行的作用和导向性，采取一些必要的监管措施，解决一些在银团贷款过程中存在的基本问题，让银团的贷款项目顺利运行下去，同时增加自身的收益和促进经济市场的均衡发展。

【关键词】银团贷款;风险性;牵头行

银团贷款已进入我国市场金融中将近30年，银团贷款在国内也是快速的稳定发展，银团贷款在提供给需求方的金融及贷款需求、整合资产的构架和分散贷款行业的风险性中起着主要的作用。以银团贷款相关的签署协议为划分界线，代理银行方和牵头银行方分别都在银团的管理和组建过程中发挥主要导向的作用，我国的银团牵头银行方一般在银团的实际操作中代表代理银行方，但也可能因为银行单方面因结算的网点和能力等原因，达不到担任代理银行方的要求，所以说在银团组建和筹建的准备过程中，对牵头行的审核及后期是否能够发挥积极的作用等问题，必须通过和利用一套完善的系统和制度，保证其在银团实际操作过程中牵头行能够发挥积极重要的主导作用。牵头行在于银团贷款项目中发挥的作用及相互关系。

一、银团组建的失败的对策研究

第一，贷款的要求和条件相对过于严格。在银团贷款“一致性”的特点中，各银团及其成员要求贷款的条件和原则上需相同，即银团在其组建和筹备的过程中，各行成员必须要接受和认同牵头行提出的贷款和银团条件，或者积极的与牵头行进行协商，最终确定各银团成员要接受和认同的贷款及其条件。例如银团贷款条件或要求过于苛刻（如贷款的利率相对过低等），将会大大降低各成员行参与的积极性，最终导致银团组建的初期将会发生瓶颈和困难，最终或造成银团组建失败。

第二，牵头行需选择合适的银团成员。在银团的组建中牵头行大多是由综合实力比较强的大型银行来进行担任，为保证银团资金的顺利筹集和供应，银团各成员就要按约定和协议及时进行放款，所以牵头行就要选择资金和实力相对充沛的大型银行方;在银团的组建和银团执行放款的过程中牵头行需保持和存在相对的管理和控制力，而在银团当中各银团之间的法律和地位相对平等，这个原因也是促使着牵头行方对强势大型银行作为参加银团成员不愿意和不积极选择的事实，所以牵头行在银团实际成员的选择时，需在管理约束、相对弱势及资金实力等因素方面进行多方位的权衡。

第三，银团组团和筹建的时间紧张。在银团项目的实际操作中贷款的额度或资金相对较大，借款方的项目或工程一般为大型重要的建设项目，对于此类建设的项目国家及相關部门核准的速度较慢，因此一旦该项目的核准完毕后，此项目则需要立马开工建设，贷款资金的需求及时间会突増。

二、牵头行对银团成员之间的管理和约束的对策

牵头行在银团筹建中，为保证各银团后续工作顺利进行，应加强银团之间的管路及各成员之间的约束力，并适当的增设贷款行业奖惩机制和规范，制约和平衡各银团成员，显得十分重要。牵头行惩机制的顺利合理运行中，对银行及银团成员的不同违约行为有确切的认定及方式、违约金的计算基数及方法，允许借款方在违约银行方不缴纳违约金的情形下可采取和使用“抵销权”及其方式;并在其银行贷款的本息中予以减除和扣除。

三、牵头行在银团中承担积极引导作用的研究对策

牵头行及银团资金供应的时间及期限多为中期和长期，在此期间由于信贷行业和资金的成本等不确定因素，导致利率的基准和波动比较大;比如在采用招标方式的银团中，因很多银团方为增加中标的几率，会利用低价或低息投标的方式，如资金成本等不确定因素的出现，部分银行方在放款的过程中就会凸显问题。因此，选择灵活实时的利率定价及方案，与贷款市场及行业接轨，才是各银团方顺利发放贷款的关键因素。近几年以来，银团牵头行从追求客户服务的实际点开展并对银团的业务及服务的方式创新，把银团作为重要的产品，更进一步的服务于项目及客户的不同需求，主要有以下两种模式和方式。

第一，牵头行分组银团。牵头行将不相同的贷款和项目的基本条件进行拆分、重新组合为创新型的银团类型模式，不但解决了组建过程中有关项目的制度及制约条件，同时也促进了以牵头行为主导银团业务的发展速度。

牵头行组团模式最适宜于贷款或融资数额偏大、大型重要的建设项目，此方式通过整合对比各行的融资及贷款的方式和条件，分别把不同的融资要求将银团进行新的优化和分组，以牵头行为导向汇总一个完整的总协议或总合同将多个银团统一汇总，其特点是不但相互的独立，而且还相对的统一，形成一个完整的银团组体系，为融资及贷款的项目需求提供强大的资金支持。

第二，附带转让安排银团模式。牵头行有权利对实行附带转让安排银团融资及贷款的模式，系统的考虑到了目前项目的资金用途和将来银团的份额分销等因素，一般牵头银行方先按照借款人与双边合同的借款合同，快速的下发贷款资金，不但确保重要项目的建设资金所需，同时又避免了前期的银团筹备组等方面的可变因素，提高了项目的签约效率;另一方面，不但在合同签约之后快速积极的引荐其它银行的参与，共同重视和支持重要项目的建设，而且还灵活的依照合同中转让条款，牵头行及时将融资的额度共享给其它银行方，为银团的筹备和接手充分预留大量的足够时间。

综上所述，牵头银行方在银团实际的运作和筹建中起着至关重要的作用和意义。牵头银行方在银团运作和筹建中可能会在各环节、各时间段遇到多种并列问题，以上的问题都是影响及干扰银团的正常运营及发展，会严重的使银团成员间解散，影响重大项目贷款的不及时发放和到位，从而导致重大的项目风险，造成不可估量的损失。牵头银行方作为银团方面的主导者及管理者，能够完全充分的发挥管理能力和主导性等重要作用，对各银团之间的组建成功和重大项目的运行成败起着重要的作用。

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