财务新视角

李新凯

【摘要】资产质量分析是指通过对资产负债表的资产进行分析，了解企业资产质量状况，分析是否存在变现能力受限，如呆滞资产、坏账、抵押、担保等情况，确定各项资产的实际获利能力和变现能力。通过对企业资产质量的分析，能使各利益相关者对企业经营状况有一个全面、清晰的了解和认识。本文根据现有的研究成果，提出存在性、盈利性、变现性、周转性、与其他资产的协同性是衡量资产质量的五个基本特征，在此基础上建立了资产质量的评价指标体系。

【关键词】资产质量;资产的质量特征;资产的评价指标

对企业财务状况的质量进行分析，不仅具有重要的理论研究价值，而且对企业财务报表使用者来说也具有相当大的现实意义。但是，现在的财务分析理论，大都集中在利用财务表表的数字资料进行分析，而很少从质量的角度对其进行分析。企业在追求良好业绩的同时，却又制造了大量的不良资产，致使资产质量日益恶化，从而出现了一系列的财务问题。因此，从质量角度研究企业的财务状况，对财务报表分析者来说十分必要。

一、资产质量的含义

《辞海》中对质量的解释是“产品或工作的优劣程度”;质量管理大师克劳斯比的话说，质量就是符合要求。有人还认为资产质量企业的财务结构和资产使用率，体现企业的安全性，稳定性，抗风险性，稳定性和变现性。其中，张新民认为“资产的质量，是指资产在特定的经济组织中，实际所发挥的效用与预期效用之间的吻合程度”。综上所述，资产质量应该主要包括两个方面的含义：（1）资产的物理质量;（2）资产的整体质量。

（一）资产的物理质量

所谓资产的物理质量，主要通过资产的质地、结构、性能、耐用性、新旧程度等表现出来。资产的物理质量对企业财务状况的影响是很明显的，在比较一项具体资产的质量时，资产的物理质量更为重要。

（二）资产的整体质量

资产的整体质量是指在企业的管理系统中发挥的质量，具体表现为变现质量、被利用质量、与其他资产的协同效应等方面。

资产的物理质量是资产质量的基础，不具备资产的物理质量要求也就意味着资产质量的恶化，但是达到了资产物理质量的要求也不能确定其资产质量的好坏，因为它只强调了资产本身的质量，而忽视了其在系统、整体中的角色，即在企业的经营活动中能否发挥作用。因此，资产质量应更多地强调其在生产经营过程中为企业所带来的未来收益的质量。

二、资产的质量特征

所谓资产的质量特征，是指企业根据不同项目的资产本身所具有的属性、公用而对其设定的预期效用。从资产质量的含义可知，资产的质量特征也可以从两方面归纳。从资产的物理质量来看：（1）资产的客观存在性，及所说的报告中的资产是否真实存在;（2）实有资产的物理特征，是否残次，是否损毁。从资产的整体质量来看，主要有（1）资产的盈利性（2）资产的变现性（3）资产的周转性（4）资产与其他资产的协同增值性（5）资产的结构。

（一）资产的存在性

资产的存在性是指符合资产定义的资产是否真实客观存在，以及资产的结构状况。

首先，影响资产存在性的主要是异常资产，包括虚拟资产和虚增资产。虚拟资产是指为会计的配比原则，资本化的费用，如待摊费用，股权投资差额等，这些资产资产不能给企业带来经济利润;虚增资产是指不符合会计准则，为一定目的粉饰财务报表而产生的泡沫。这两个方面不管以哪种方式存在，都影响资产的存在性。

其次，资产的结构质量是指以某种形态存在的资产在企业总资产中所占的比例。著名的M&M理论告诉我们，企业的资产以某种合理的方式组合在一起，可以使企业的成本得到有效控制，而企业的价值最大。然而实际上，许多问题并不是这样。例如：在实际筹资的过程中，企业首先考虑的问题，往往并不是企业的资本成本和企业的市场价值因素，而是筹资对企业是生存和发展所产生的影响。在面临生存问题的时候，企业筹资时首先关注的是通过筹资解决企业眼前所面临的困境;在涉及发展问题的时候，企业在筹资时，首先关注的并不是增量筹资对企业资本成本的影响，而是该增量筹资所对应的投资项目在未来提供经济效益的能力。

（二）资产的盈利性

资产的盈利性是指资产在使用过程中能为企业带来的经济效益的能力，它强调的是资产能为企业创造价值的这一效用。因此，对资产的盈利性的要求是毋庸置疑的，它是资产的内在属性，是其存在的原因所在。具体来说，资产的收益性是资产运作结果最综合的表现，也是提升资产质量的条件。首先，资产质量的状况如何，在很大程度上决定了企业的盈利能力及收益质量，也就是说，高质量的资产应该有良好的收益表现。从这一点看两者存在因果关系。其次，资产的收益性在一定程度上决定了企业进行扩大再生产的能力而影响资产质量的提高。研究表明上市公司的资产质量与收益成一定的正相关关系，资产质量好的公司收益性较好，保持稳定的收益才能够确保上市公司资产升伯。

（三）资产的变现性

资产的变现性是指具有物理形态的资产通过交换能够直接转换为现金的属性。资产的变现特征是由资产实现价值补偿和價值换为现金的要求所决定的。资产的变现能力直接影响着企业生产正常进行，甚至有可能影响到企业的生死存亡，企业正常良性运作必要条件之一就是企业的现金流入量能满足正常投资需求;作为企业所有者的股东也是希望通过逐期分得股利收回其投资并从中取得更多的回报;证券市场也提供了有力的证据，投资者更关心现金流而不是净收入。

正常的生产经营周期是以货币为出发点又以货币为回归点，即：G—W…P…W—G`。马克思说”W—G”这一过程是商品的”惊险的跳跃”，一旦不成功，摔坏的不是商品，而是商品所有者，可见其多么重要，多么艰难。这个过程显然就是变现的过程。只有通过变现的过程。企业原垫付在资产上的价值才能最终得到补偿，即原始投资才能最终收回;另外，要衡量资产在流动中是否增值，也必须拿收回的货币额大于垫付的货币额，说明资产在流动中增值，否则，就没有增值。

三、结语

如果说产品质量是企业生存的关键，企业的资产质量则是企业实现企业目标的关键。资产质量分析不但对理论研究重要，对企业也有莫大的现实意义。本文重点分析了影响资产质量的特征以及评价的主要指标，要从根本上提高资产的质量，除了要严格遵循会计准则进行会计处理，还要对企业的实际情况分析后，对症下药，完善资产管理体制，加速资产的合理流动，加速企业内部的技术创新。

参考文献：

[1]张新民，王秀丽.企业财务状况的质量特征[J].会计研究，2003（9）.

[2]张新民，钱爱民.财务报表分析[M].北京：北京大学出版社，2008.

[3]王生兵，谢静.浅析资产质量[J].软科学，2004（4）.