民营企业融资困境分析及对策研究

何海云

【摘要】改革开放以来，我国民营企业由小到大蓬勃发展，在繁荣市场方面发挥了巨大作用。然而，我国民营企业融资现状不容乐观，使得民企普遍缺乏发展资金，错失很多市场发展机会，融资难成为制约民营企业发展的一大瓶颈。本文通过分析中国民营企业融资现状，发现民营企业在融资时面临的诸多困境，并有针对性的提出相关对策。

【关键词】民营企业 融资 对策

一、民营企业融资困境分析

（一）民营企业信用意识淡薄

许多民营企业信用意识淡薄，通过各种手段虚构利润、逃离银行债务、躲避银行监督、大量进行现金交易等，致使金融机构很难掌握民营企业的资金流向以及其还贷能力，最终导致银行审查非常严格，进一步加剧了民营企业融资难的问题。

（二）缺乏有效管理

民营企业缺乏信誉，管理水平不高，账目不清，生产效率低。民营企业易受经营环境的影响，变数大，风险大，无法准确预测，难以获得投资者注意并且民企的生命周期短使得投资者投资的风险过大而不愿投资。同时，民企的资产相对较少，负债能力有限，不能吸引太多的投资。

（三）资本市场不完善

由于资本市场不发达和民营企业自身的资信状况，民营企业进入股票市场进行直接融资十分困难。中国资本市场尚处于启动阶段，为了降低风险，国家对股票市场进行了严格的管制，上市要求高，普通民营企业根本不可能有进入股票市场融资的机会。另外企业债券市场尚不规范，民营企业通过债券市场融资也有较大困难，而发行申请难以批准。

（四）信用担保体系不健全

随着我国金融改革的进行，金融机构加强了投资的风险控制。在信息不对称的情况下，抵押和担保成为其提供贷款时保护自己利益的重要工具。我国的民营企业信用担保体系仍处于起步阶段，民营企业信用担保在执行过程中暴露出一系列问题：①民营担保机构规模小，资金来源单一，担保实力弱，难以满足众多民营企业的贷款需求；②民营担保机构缺少风险分散和后续补偿机制，这就削减了其提供担保服务以及自身抵御风险的能力；③缺乏相应的行业监管，有的担保机构在无任何制约条件下从事不规范或高风险行为，给自身乃至整个信用担保体系带来风险隐患。

（五）缺乏多样化可供选择的金融产品

我国的金融系统和非金融系统面向民营企业提供的金融产品种类有限且形式陈旧，缺乏创新。银行金融产品跟不上企业的发展，创新能力不够，仅仅只有信用贷款、担保贷款、抵押贷款等。随着电子商务的发展，民营企业业务批量越来越小，对资金的时效性要求越来越高。银行系统只有不断创新，才能与民营企业融资的发展同步。

（六）政府支持力度不足

长期以来，我国政府片面强调发展大企业，大企业在税收、资金筹集、土地使用等政策方面有诸多优势，而民营企业很难得到政府政策上的扶持。另外，中国政府受传统体制的影响，对民营企业一直存在歧视。有的地方政府虽然关注民营企业的发展，甚至迫使银行放贷支持其发展，但由于忽略环境方面的建设，也不积极维护银行债权，反而更加恶化了民营企业的融资环境，破坏了银企长期合作的基础。

二、解决民营企业融资困难的对策

（一）民營企业加强自身建设

不断深化企业改革，明晰产权，完善企业内部法人治理机构，转换企业经营机制，不断提高企业的经济效率，这是重建企业信誉的基础。实施多元产权主体结构，大大加强由企业直接利益相关者组成的董事会的监控职能。积极争取政府技术改革及创新资金的支持，发挥各行业协会作用，加强企业间信息交流。

（二）建立企业信息披露制度

银行之所以不愿意给民营企业贷款，除了民营企业自身发展规模的原因，还有一个重要的原因就是信息披露机制不健全。民营企业应建立信息公开披露机制，积极配合银行深入了解企业的经营状况和掌握企业信息的需要，加强与银行的沟通、合作，真正使银企双方达到共赢。建立企业信息公开披露机制，维护良好的银企和谐关系，创建良好的互信平台，企业才能从银行及大金融机构获取资金支持，这样民营企业融资前景将一片大好。

（三）积极发展风险投资市场

我国的风险投资还相当不完善、不健全，为了进一步加快发展风险投资业，我们要努力借鉴发达国家在风险投资业发展方面取得的宝贵经验，从风险投资业的客观规律出发，认真研究制定相应的对策措施。只有通过不断的培育，形成完善的风险投资市场，才能为我国民营企业开辟新的融资通道。

（四）建立健全的信用担保体系

①多元化筹措资金。目前可广泛募集民间资本并积极吸收国际资金，作为受益方的各商业银行及民营企业自身也应交纳一部分资金，形成多元化的资金来源渠道。②杜绝行政干预。我国财政部门出资组建的担保机构受财政部、地方政府等方方面面的行政干预，影响了经营的自主性，加大了业务风险。③财政税收上给予一定支持。担保机构应在接受政府监督管理的情况下享受一定的财政补贴。

（五）创新金融产品

针对金融机构现有的信贷品种与民营企业信用素质不匹配的情况，在控制风险的情况下，必须大力加快金融品种的创新。针对企业不同信用等级，可以采取循环授信、联合授信等方式直接发放信用贷款；探索推行无形资产担保贷款、动产担保贷款、信用担保贷款等新的担保贷款方式；大力发展票据贴现融资、融资租赁业务等。

（六）发展中小金融机构

通过发展中小型金融机构，促进金融市场的竞争，加强利用市场机制配置金融资源的功能。利用为民营企业提供服务方面拥有信息上的优势和中小金融机构的经营机制灵活，经营成本低，能有效的为民营企业降低融资过程中的交易成本，因此，发展中小金融机构是解决民营企业融资难的有效办法。

目前我国尚处于社会主义初级阶段，市场经济体制还不完善，民营企业的融资问题尚处于认识、探索阶段。通过对民营企业融资的困境分析和对策建议，有助于我们构建民营企业融资体系，并为完善民营企业融资管理的现实问题指明了发展方向。

参考文献：

[1]沈勇.我国民营企业融资现状及对策研究[J].当代经济，2009，（15）.