财务管理理论与实践应用探讨

刘辉

财务管理是一门既涉及经济学、金融学，又涉及管理学的边缘性、综合性学科。财务管理既阐明了其是什么、干什么，又揭示了财务活动的一般规律。前者属于财务管理基础理论，后者属于财务管理应用理论。近几年来，许多理论工作者对财务管理的理论进行了深入探讨，并以此指导企业财务管理实践，但是本人认为我国财务管理理论与实践还存在一值得探讨的问题

一、财务管理目标理论与实践脱节

财务管理目标是企业财务活动所要达到的最终目的，决定着企业财务实践活动的发展方向。我国企业的财务管理目标主要观点包括：利润最大化；每股盈余最大化；企业价值最大化；利益相关者收益最大化等。目前我国高校财务管理课程教材均将企业价值最大化作为企业的财务管理目标，并以此为导向展开各种应用理论介绍。高校财务管理教材应是指导财务管理实践最主要的理论工具，但我国高校目前的财务管理教材没有发挥其应有的功能。将价值最大化作为企业的财务管理目标主要是借鉴西方的理财理论，且主要是针对上市公司而言。非上市公司看不到企业价值达到何种程度，只能知道每年利润的变化和净资产收益率的变化。因此，在财务管理实践中，我国大部分非上市公司仍以利润最大化或盈利能力最大化作为企业的财务管理目标，只有少数企业以净资产收益率作为企业的财务管理目标。另外，高校财务管理教材将“企业价值最大化”作为企业的财务管理目标后，均介绍了杜邦财务分析体系，而杜邦财务分析体系却是围绕“净资产收益率最大化”这一理财目标展开的。所以说我国的财务管理理论本身也存在一定的矛盾。

二、财务管理理论假设与实践脱节

在我国高校财务管理教材中介绍的大量企业理财的方法及模型都是以一定的假设条件为前提的，且这些假设都是些理想的状态，而在实践中企业很难应用。如果进行财务管理理论研究，上述一系列的财务管理假设或方法都无可厚非，但如果将这些内容引入高校本、专科财务管理教材，不仅对我国的财务管理实践没有指导作用，造成财务管理理论与实践脱节，而且还会给学生带来许多困惑，使其产生内容空洞、抽象的感觉。

三、财务管理的内容与实践脱节

随着财务管理环境的改变，我国财务管理研究的内容已解释不了现在出现的问题。比如，在当今全球经济一体化的背景下，市場价格浮动的风险越来越大，如何规避价格风险，财务管理理论没有相应解释；同时，企业所处的利率风险、汇率风险等经营风险也越来越大，企业还可以针对纳税税率的不对称，实施有效的合理避税，对这些的研究，目前财务管理理论的研究还不是很明确。

针对目前我国财务管理的理论与实践脱节的这些问题，我认为可以从以下几方面进行改进。

1.财务管理理论一定要针对我国实践进行提炼

财务管理理论之所以与实践存在脱节，主要是因为我国的财务管理理论大部分是借鉴西方国家的财务理论，而这与我国的国情并不相符，虽然在理论中针对我国实践加入了内容，但始终不是根据我国的国情形成的，因此应研究我国企业的实践，结合我国国情对财务管理内容进行提炼整理，才更具有现实性。

2.正确确定切实可行的财务管理的目标

财务管理目标是财务管理理论体系的重要组成部分。正确认识和确立企业的财务管理目标，不仅是财务管理理论研究的重要内容，而且也是财务管理实践的客观需要。财务管理目标既是连结财务管理基础理论与应用理论的纽带，又是沟通财务管理理论与财务管理实践的桥梁，还是财务管理理论系统和实践系统运行的定向机制。财务管理理论对财务管理实践的指导作用集中表现在对财务管理工作的导向上，而这正是财务管理目标理论的功能所在，其使财务管理理论能够有效地为财务管理实践服务。因此，我国企业财务管理目标的现实选择应该是“盈利能力最大化”。因为反映企业盈利能力的核心指标是净资产收益率，而杜邦财务分析体系处于顶端的指标即是净资产收益率（或称股东权益报酬率）。净资产收益率是一个综合性极强、最具代表性的财务比率，是杜邦财务分析体系的核心。杜邦财务分析体系隐含了以盈利能力最大化为企业的财务管理目标。

3.将资源有效配置的观念贯穿于财务管理的全过程

为了使企业的发展战略按照不断增加股东财富的目标去设计，并且将这一设计要求在日常的经营管理中得到落实，最好的方法莫过于将有效配置资源的观念体现于战略管理和经营管理的整个过程，因为资源的有效配置无疑是增加股东财富的源泉。近几年的跨国公司的购并浪潮显示，企业购并动机不再是单纯地追求短期高额利润，而是站在战略的高度，在更大经济规模基础上配置资源，开拓市场，更新技术，实现技术和资本密集产业的升级，以求能够不断为股东创造新财富。在成本管理方面，近十年来的经验表明，随着以直接人工和间接费用为基础的传统的制造成本制度逐步退出历史舞台，注重资源配置的、以作业基础管理技术为核心的成本控制系统，将成为跨世纪的成本管理之主流。成功的财务管理人员已经清楚地认识到，将资源配置与每一项作业的成本动因紧密联系起来，毋庸置疑地为增加股东财富开辟了新的空间。

四、明确财务管理的实践发展方向

要提高企业财务管理水平。首先，纳税筹划主要就是谋划资金流程，它作为减少税收成本最有效可靠的途径，将被越来越多的经营管理者所采纳。纳税筹划是以财务会计核算为条件的，为此就需要企业依法设立完整、规范的财务程序，建立健全财务会计制度，规范财会管理，进行正确的财务处理，使整个企业的经营、投资行为合理、合法、经营活动良性循环，从而提高经营管理水平和企业经济效益，促使企业经营管理水平不断跃上新台阶。其次，税收的法规、政策在一定时期内有其一定的适用性、相对的规范性和严密性。企业要达到合法“节税”的目的，要求其会计人员提高业务素质，既精通会计准则和财务制度，又熟悉现行税收政策和税法，以使企业在税收企业财务工作的导向应从单纯利润导向向价值、现金流量和利润三位合一的导向改变。