以金融支持促进中小企业自主创新的思路研究

张慧　李晓钰

[摘要]十一五期间，我国相继出台了大量优惠政策以落实建设创新型国家的目标。实际上，市场的基础是企业，企业是国家建设创新型国家的落脚点，其自主创新能力的提高对建设创新型国家发挥着关键作用。当前，金融在企业自主创新中扮演了越来越重要的角色，金融支持的促进效应业已成为企业自主创新发展的重要支撑点。本文分析了我国支持中小企业自主创新的制度安排体系，考察了金融支持自主创新的功能、存在的问题，提出了一定的对策建议。

[关键词]金融创新；金融支持；中小企业；自主创新

一、引言

上世纪末以来，科技与创新成为各国经济的主要推动力，各国学者针对经济增长与创新的关系进行了大量研究，二者的正相关关系被大量事实验证。进入21世纪，构建自主创新体系以实现向创新型国家的跨越，实际上已经成为各国综合国力竞争的必然选择。在此背景下，美、日等主要发达国家相继建立起国家创新体系。相比较而言，我国近年来提出了建设创新型国家的目标，但经过几年的发展，我国的自主创新能力实际上仍较低，表现为我国经济增长贡献率远低于美国等创新型国家。这种能力的落后，将会影响我国经济的可持续发展。

十一五后期到十二五前期，我国相继出台了大量优惠政策以落实建设创新型国家的目标。企业是国家建设创新型国家的落脚点，其自主创新能力的提高对建设创新型国家发挥着关键作用。当前，努力建设创新型国家的重要环节是促进企业的发展，使之成为主要的创新主体，这就离不开金融支持等配套措施的保障。这是因为，创新型国家的建设主体和主要活跃力量是大量的科技型中小企业，他们的创新会遇到资金筹集和委托代理等问题，良好的金融支持体系是重要的保障。当前，金融在企业自主创新中扮演了越来越重要的角色，金融支持的促进效应业已成为企业自主创新发展的重要支撑点。

二、中小企业自主创新现状及其金融支持中存在的问题

大量研究证明中小企业是我国企业创新活动主要力量。不过，中小企业的规模较小、创新经费通常比较缺乏且主要由企业自筹，外部给予广大中小企业的创新资金严重缺乏，政府资金的支持力度也较低。整体来看，我国金融支持中小型科技创新企业的力度较小，其原因涵盖了宏观经济环境和现有的金融制度安排约束等方面。

首先是银行方面。作为主要的融资渠道，我国商业银行应用于支持中小企业自主创新的制度安排存在一定的缺陷，实际上抑制了科技型中小企业的融资需求，限制这些中小企业的自主创新。中小企業积累能力不强，必须依靠外源融资获取自主创新资金。不过，当前中小企业无力公开发行企业债券和股票进行直接融资，大量依靠间接融资造成了对银行过分依赖。商业银行金融创新力度差、贷款偏向大企业的现状，使得科技型中小企业缺乏信贷资金支撑，自主创新的资金更加缺乏。另外，从担保方式看，担保公司一般不愿为科技型中小企业提供担保，而银行对抵押物的要求也限制了大量的科技型中小企业获得银行的信贷资金。

其次是我国资本市场方面存在诸多问题，没有形成促进中小企业发展的资本市场。实际上，良好的风险投资和资本市场能够促进和推动企业的科技创新。而我国的科技型中小企业一方面在发展初期缺少风险投资，资本市场上的支持也很少，缺乏完整的资金链。另一方面，我国资本市场发育不健全，资本市场对企业自主创新支持作用尚未发挥，严重限制了企业的自主创新。另外，从风险投资看，相比国外，我国风险投资没有形成对企业自主创新的实际推动，而债券市场发展的滞后则阻碍了民营科技型中小企业进入债券市场。

除此之外，我国保险市场发展也不完善，科技企业对企业风险管理的认识不足，防范风险的意识和需求严重不足，大量科技型中小企业在其创新领域进行创新活动缺乏保险的风险保障。从资产评估等中介机构的作用看，我国这些中介机构的缺乏，实际上导致了金融机构对中小企业自主创新项目的无知和，客观上影响了这些自主创新企业和产品获得自己支撑。

三、以金融支持促进中小企业自主创新的思路

首先，从银行方面看，我国商业银行要建立和完善银企之间的合作平台，积极鼓励、支持和引导企业的自主创新活动，努力实现银行与企业的共赢。一是要努力提高商业银行风险控制和管理能力，增强商业银行对创新型企业尤其是创新型中小企业的资金支持能力。银行要深入行业内部，积极了解企业自主创新情况，考察创新技术的应用前景和市场潜力，帮助企业培育自主创新项目，提高企业的风险识别意识和能力，提高企业进行自主创新的风险管理水平，同时，银行要建立专门的科技型中小企业目录，进行专门的细分，支持其中科技含量高、市场潜力大的企业。二是要进行金融体制改革和金融创新，以金融机构的自我创新加大银行对科技型中小企业的资金支持。在政策上，国家要积极鼓励中小企业与科技部门进行交流合作，可以成立专门的机构，对科技型中小企业加大支持力度。三是要积极完善贷款管理，努力解决中小企业进行自主创新的资金瓶颈，要进一步发挥地方商业银行经营灵活的优势，建立专门的贷款审批制度，加大对自主创新型的中小企业的资金支持，使之成为主流客户。

其次，在资本市场建设方面，一是要加快建立和完善中国特色的社会主义市场经济下的资本市场，大力促进企业自主创新。要完善主板市场，适时建立创业板市场，积极整合后的代办股份转让系统，同时要完善我国的产权市场。二是要积极发展风险投资，使之成为促进企业自主创新的主要力量之一。三是要积极发展企业债券市场，推进金融工具创新，加快企业债券的发行方式创新。

再次，在保险市场建设方面，要构建较为完善的创新保险体系，通过保险公司承办创新保险业务。要积极建立社会中介服务机构，加快促进企业的自主创新，要加强社会信用体系建设，完善社会征信服务体系。要加强社会信用担保机构建设，促进中小企业信用担保体系的完善。