第三方支付对于产业结构优化升级的实证分析

高云

【摘 要】 文章结合前人对于第三方支付与经济发展关系的理论研究，从第三方支付对企业、消费者以及其他行业的影响总结第三方支付对产业结构优化升级的影响机理，对第三方支付与产业结构优化升级关系进行实证分析，结果显示，第三方支付对产业结构优化升级存在着长期且较为稳定的影响，第三方支付对于产业结构升级的影响要大于产业结构的优化，对于升级的影响更为稳定;也从侧面表明第三方支付对于第三产业的发展促进作用更大。根据实证分析的结果就第三方支付促进实体经济发展提出意见与建议。

【关键词】 第三方支付;产业结构;VAR模型

2018年3月5日国务院政府报告指出我国经济结构出现了重大变革，消费对经济的推动力极大提高，第三产业比重已过半。尽管如此，坚持供给侧结构性改革，促进金融科技服务实体经济任重道远。作为金融科技中最为基础且最重要的互联网金融，是推动产业结构优化升级的中坚力量。互联网金融由众筹、P2P网贷、数字货币等构成;艾瑞咨询的数据显示，其中第三方支付在互联网金融中所占比重超过三分之二。第三方支付是如今产业结构优化升级的基础工具之一，进一步研究两者的关系，有助于发现可能存在的问题，并相应地提出意见与建议。为促进产业结构进一步优化升级夯实基础，推动我国经济的稳健发展。

一、文献综述

关于互联网金融与产业结构关系的研究，绝大部分文章是定性分析，主要从互联网金融对消费和融资这两方面的影响探讨。王华（2015）、宋敏（2016）、戴东（2017）等人着重说明联网金融在我国三次产业结构比例的合理化中发挥的作用以及互联网金融对于融资的去中介化的改善。陶建宏、王若语（2018）等利用多元回归模型、风险价值等模型对第三方支付对经济发展、产业结构升级的促进作用进行具体的实证分析，发现第三方支付对于经济、产业结构的正向积极影响居多。对于互联网金融促进产业结构的定性研究较多，定量的实证分析较少，而第三方支付对产业结构优化升级定量研究较之更少，本文结合第三方支付规模最新数据建立模型分析，具有一定研究意义。

二、第三方支付对产业结构优化升级的影响机理

1、第三方支付对企业的影响

首先，第三方支付平台在运行中能够积聚大量的行业信息，传统产业下的企业可以通过对第三方支付平台所公布的行业信息与数据进行分析，根据经济、行业的发展趋势调整企业目标与策略，帮助寻找和扩大目标客户群、开拓潜在市场;同时降低企业的生产、交易费用并提高资金的利用效率、优化产品的交易流程，为企业构建自己独特的电子商务系统。再者，第三方支付对于同一类型或者类似的企业能够减少产业信息不对称现象，促进产业融合从而推动产业链上下游企业的联合发展。

2、第三方支付对于消费者的影响

第三方支付降低消费者在消费过程中的“损失感”，便捷的特性使第三方支付成为绝大多数消费者的消费端口，是改变用户生活习惯的核心工具;《中国互联网络发展状况统计报告》显示，2007年我国手机网民的数量为2.1亿，2017年为7.72亿，十年时间增长了267.62%，手机网民的持续增长意味着通过移动支付方式的消费也同方向增加。此外，消费者会更加注重对于质量的追求，这对企业的生产就提出更严格的要求。消费比重的扩大和消费质量的提高对于我国经济由投资导向型向消费导向型的转变有积极影响。

3、第三方支付对于其他行业的影响

第三方支付应用到教育、医疗等不同的行业中，为不同的行業制定个性化的支付方案从而丰富各行业的支付系统，为各行业的发展提供更多的支付选择，提高行业发展的效率;第三方支付介入金融业务，如小额信贷，能够为小微企业融通资金，为小微企业的发展提供支持，促进产业结构优化升级。

三、第三方支付对于产业结构优化升级的实证分析

1、第三方支付与产业结构现状的概述

（1）第三方支付发展概览。我国最早的第三方支付企业出现在1999年，但在阿里巴巴推出支付宝之前一直未能发展起来。2013年余额宝业务上线;2014年微信红包上线;艾瑞咨询的数据显示，2015年我国互联网支付规模达到11.9万亿，移动支付规模达12.2万亿，互联网支付第一次被移动支付超越，移动支付出现喷井式增长。同时，相关法律法规的不断完善敦促第三方支付回归服务实体经济之路。

（2）我国产业结构现状透视。我国自社会主义市场经济改革以来，产业结构便在不断地优化升级，根据《经济日报》报道，2017年我国第一产业对GDP的贡献率约为7.9%，第二产业和第三产业对GDP的贡献率约为40.5%和50.6%，第三产业对于GDP所做贡献于2015年首次超越第二产业。我国产业结构得到极大优化，但是相对于美国还有一定差距。根据2006-2015年数据显示，中国第三产业占GDP比重45.01%，美国第三产业占GDP达到近68.97%。中国第三产业与美国相比差距很大，这也表明进步空间依然很大。

2、实证分析

（1）指标选择与数据来源。本文用优化率与升级率衡量产业结构优化升级。优化率=（Δ第二产业值+ Δ第三产业值）/ ΔGDP 值;升级率=Δ第三产业值/Δ第二产业值。第三方支付主要由互联网支付和移动支付构成，第三方移动支付规模于2015年首次超过互联网支付并以绝对优势保持数量上的增长，而互联网支付则减速增长，因此，选择第三方移动支付总量作为第三方支付的衡量指标。本文将优化率（Y）与升级率（Y1）分别作为被解释变量，以第三方移动支付总量（X）作为解释变量，选取2013年至2017年的季度数据进行分析。为降低异方差性，对选取数据取对数得到相应变量LNY、LNY1、LNX。数据主要来源于中国统计年鉴、易观网和艾瑞咨询。

（2）单位根检验（ADF检验）。在建立模型前首先进行平稳性检验，若存在单位根，得到的是则是非平稳性时间序列，易使回归分析中存在伪回归。LNY、和LNY1检验结果显著，说明原始的时间序列数据是稳定的。LNX非平稳，对其进行一阶差分，结果不显著，继续二阶差分，得到的结果是显著的;同时LNY和LNY2在二阶差分的各个显著水平下是显著的，说明LNY与LNX、LNY1与LNX是二阶单整序列，可能存在长期关系。

（3）VAR 模型建立。①滞后期的选择及平稳性检验（AR根图检验）。要做约翰森检验（Johansen），首先要确定模型的滞后期。根据LR、AIC和SC原则可得到LNY与LNX的滞后阶数为4，LNY1与LNX的滞后阶数为3。利用AR根图对VAR模型的平稳性进行进一步的检验，得到的根图变量都在单位圆内，VAR模型稳定。②格兰杰因果检验。对LNY与LNX、LNY1与LNX分别作Granger检验，结果显示LNX分别是LNY与LNY1的格兰杰原因，而LNY不是LNX的格兰杰原因，LNY1也不是LNX的格兰杰原因。所以从统计意义上来讲，可以认为LNX的变化会对LNY和LNY1的变化产生影响。③约翰森协整检验（Johansen）。确定了滞后阶数就能执行Johansen检验，对产业结构优化升级和第三方支付的关系进行分析。检验结果不能拒绝协整方程的原假设，LNY与LNX、LNY1与LNX存在协整关系。由Johansen检验得到的协整方程分别为LNY=0.0257LNX;LNY1=0.03393LNX。第三方支付规模每扩大一个百分点，产业结构的优化率与升级率将分别提高0.025个百分点和0.034个百分点。虽然系数较小，但是我国经济发展的基数大，其他影响产业结构优化升级的不确定性因素也在增加，所以第三方支付对产业结构优化升级的影响还是比较重要。④脉冲响应函数图分析。因为第三方支付对升级率和优化率的影响更为显著，故选择第三方支付对升级率和优化率的脉冲图进行分析，升级率和优化率对第三方支付的影响不进行具体分析。

由于25年周期图的趋势比十年期的更为明显，故选择25年期的图形进行分析。图1中，横轴表示冲击作用的滞后期间数（单位：季度）纵轴表示升级率。蓝色实线表示的即脉冲响应函数，代表了产业结构的升级率对第三方支付规模的冲击反映，虚线是正负两倍标准差偏离带。反映的是产业结构的升级率与第三方支付规模间长期的动态关系。（a）图是升级率对于第三方支付的冲击反应;第1-3期第三方支付的发展对升级率有一个正向冲击，在第4期达到最大值，随后逐渐减小趋于平缓。升级率是第三产业增加值与第二产业增加值的比，第三方支付对于升级率的正向影响意味着，第三方支付规模与总量的扩大会促进第二和第三产业总量的增加，并且第三产业的增加值会逐渐超过第二产业，促进工业、服务业、贸易等各方面的发展。其次，第三方支付的发展极大地促进消费，消费对第三产业的发展是积极的，这又间接促进第三产业的发展和总量增加。

图1中（b）图是优化率对第三方支付冲击的反应，1-2期第三方支付对优化率是正影响，在第2期达到峰值;在第3-4期是负影响，5-6期正向影响，7-8期负向影响，随后仍有轻微的波动最终趋于平稳。优化率等于第二产业增加值和第三产业增加值之和与国内生产总值增加值之比;期初的增长可能是由于一些适应性较强的企业利用第三方支付技术促进优化发展，带来产值的增长;2-4期以及7-8期的负影响可能是一些适应性较差的企业或者调整期较长的企业在期初未优化自身结构，没有及时利用第三方支付平台优化企业的发展来增加产值。因此和与自身企业相似但适应性好的企业相比，第三方支付对适应性不强的企业的影响是负的。不同阶段会有不同企业转型优化，所以在不同阶段第三方支付对于一些企业的影响是消极的，对应到脉冲图就是其的不断波动。

四、结论与启示

1、结论

第三方支付对产业结构优化升级存在着长期且较为稳定的影响，第三方支付对于产业结构升级的影响要大于产业结构的优化，对于升级的影响更为稳定;也从侧面表明第三方支付对于第三产业的发展促进作用更大。促进第三方支付的发展一方面能促进产业结构优化升级，同时促进自身的发展，第三方支付机构自身的发展再带动产业结构更进一步的升级优化，如此往复，呈现螺旋式上升态势。

2、关于第三方支付如何更好地促进产业结构的优化升级的启示

（1）第三方支付+大数据。将第三方支付与大数据结合，构建行业信息库。第三方支付面对的客户群体广泛，小到个人消费者，大到跨国公司与企业，其信息收集能力强大。结合大数据，第三方支付能够提供大量准确高质量的行业信息，利用这些信息能促进行业的融合发展。此外，行业信息有助于企业的重新定位和战略调整，加强分工与合作，缩短企业对于第三方支付消极反应的时间长度，推动产业结构的优化发展。在大数据时代下，第三方支付机构的发展速度十分迅速，但竞争也异常激烈。2017年第四季度支付宝占有市场比例44.51%，腾讯金融占30.36%，银联商务占据12.12%，其余第三方支付机构占13.01%;而在2015年度支付宝占有68.4%的市场份额，两年时间缩小了将近35%。因此，第三方支付机构要不断促使其自身的完善与发展，为企业提供更多优质、个性化服务，增强与企业的互动，推动企业优化升级的同时促进自身进步，实现双赢。

（2）第三方支付助推征信体系构建，推动产业结构优化升级。第三方支付机构在客户使用第三方支付平台时，会利用多方数据评估客户信用。第三方机构的评估对于一些企业信用评定是较好的参考。对于一些信誉较好但缺乏资金的优质中小企业，可以帮助他们融资，降低时间与资金成本，促进其快速成长并提高其在行业中的竞争力，间接推动行业的优化发展;对于一些信誉较差的企业，资金缺乏会使之破产倒闭，换言之，即优胜劣汰，这样能够减少产业发展过程中的薄弱环节，为产业结构的调整奠定基石。

（3）第三方支付推动消费质量提升。第三方支付对于消费的影响首先体现在量变上，支付手段便捷的特点使得消费者对于移动支付、互联网支付的依赖度极大提升，无现金化的交易方式促进消费量的增加。人们对消费质量的追求也伴随消费数量的增加而产生。这就意味着企业要从追求产品量的生产到产品质的提升;企业需要加大科研力度，培养创新研发团队，对于消费者特定的需求提供个性化定制服务来吸引更多“回头客”;这不仅可以优化消费结构，也敦促企业的创新发展。

在我国金融科技的深入发展的道路上，我国经济受益匪浅，但在这一过程中，经济泡沫也不断增加。发挥金融科技尤其是第三方支付在实体经济发展中的重要作用，是响应“经济新常态”号召的必须之举，引导经济回归本源才是发展的真理。

【参考文献】

[1] 王华.互联网金融与我国经济发展方式转变研究 [J]. 北方金融，2015（6）14-17.

[2] 宋敏.宏观经济转型升级与互联网金融 [J]. 新经济， 2016（19）20-22.

[3] 劉淑茹.产业结构合理化评价指标体系构建研究 [J]. 科技管理研究，2011（5）66-69.

[4] 戴冬.互联网金融的发展促进我国产业结构调整 [J]. 时代金融，2017（8） 下旬刊：18-19.

[5] 陶建宏，王若语.第三方支付对经济增长影响的实证分析 [J]. 专家视点， 2018（2）12-16.

【作者简介】

高 云，安徽铜陵人，西安外国语大学经济金融学院大四学生，金融学专业.