无形资本战略下财务管理的路径选择与实施障碍

罗焰++王凯

无形资本的相关内涵

（一） 无形资本的概念

关于无形资本的定义，在国内外不尽相同，主要有价值学说、剩余价值学说、权益说、非货币论等等。在现实生活中，人们往往将无形资本和无形资产相混淆，相对与有形资本而言，无形资本的概念渊源于无形资产，但两者并不是等同的。因此，可以将无形资本的定义理解为：无形资本是不具有实物形态，包含资本的所有属性，能够参与到生产经营中，并借助有形资产来增值各种资源，给企业带来较高的经济性收益的无形资产。

（二） 无形资本的本质

无形资本就其本质而言，是在资本的发展过程中，从有形资本中独立出来的，不具有实物形态的资本。以技术、品牌、商誉为代表的企业无形资本具备了资本的一般属性，而且具有远比有形资本强大的价值增值能力。无形资本的特征和运动规律与有形资本有所不同，无形资本理论是对资本理论的新拓展。

（三） 无形资本的特征

1.无形性。无形资本不具有实物形态，它不以直观的有形的实体而存在，而是需要通过一定的实物载体来表现其自身，例如商标、专利、专有技术等。其次，无形资本在企业运营过程中并不能直接发挥作用，只能增值到有形资本上来，帮助企业有形资本更为有效地运营。

2.不确定性。无形资本的不确定性包括客观环境的不确定性和主管行为的不确定性，而且无论是开发利用还是为企业提供未来的经济效益也都具有较大的不确定性。首先是无形资本的开发研究，它既可能是以较小的成本投入，在短时间内完成；也可能是投入巨大并且完成时间较长。其次，无形资本虽然能为企业带来超额收益，但并不是确定无疑的，这主要看他的先进性和实用性，而且它还能带来不确定的收益，例如税收优惠等。

3.重复使用性。因为无形资本的重复使用性会使得其产权容易遭受侵害，一项无形资本可以被同一个企业多次使用，又可以通过产权交易、技术转让等方式被多个企业同时使用，同时由于无形资本不具有实物形态，这就使得企业对无形资本的占有能力被削弱，容易受到侵害。因而无形资本的安全对法律存在依赖性。

4.超额收益性。在知识经济时代下，无形资本的价值量比较高，具有一定的垄断性，可以无限的增值，它的使用价值就是给企业带来超额利润，企业只有充分利用无形资本，才能在日益激烈的市场竞争中，为企业获取超额利润服务。

财务管理的路径

（一）进行制度创新

所谓制度创新是指通过变革现有制度使企业获得追加利益。对于财务管理来说，知识经济时代的到来，使得企业变成了以无形资本为主的资源配置结构，丰富了财务资源的内容。我国企业之所以不重视无形资本，其根源在于管理制度的不合理，导致所有者没有相应的积极性。无形资本的形成和发展将会促进企业进行制度的创新。企业制度的安排若以无形资本为中心，这将会促进无形资本的发展，充分利用和发挥无形资本的作用和功能，调动所有者的积极性，将会极大地提高企业的核心竞争力。因此，也可以将企业的制度创新理解为产权制度的创新，由此就可以明白，制度的创新还包括经营制度、管理制度等。

（二）以无形资本为核心进行企业财务管理活动

一个企业生产经营的基础是有形资本，它的预期收益可能性较大，风险相对减少，而当无形资本发展到一定程度时，它将成为企业一种主要的资本形式，可以为企业带来超额利润；将成为企业竞争力的源泉，提升企业的核心竞争力。因此，在财务管理活动中首先要承认无形资本的核心地位，同时无形资本只有依靠有形资本才能发挥作用，因此要将无形资本与有形资本进行有机的结合，使无形资本的所有者在更大的范围内参与企业利益的分配，建立起以无形资本经营带动有形资本的无形资本发展战略。要从组织、制度等根本上保证无形资本的战略地位；要重视引进和再开发，鼓励创新发明；更要保护好专利等无形资本，要贴近市场，合理的转化，使其具有一定的实用性。通过严格的管理和制定多种形式无形资本战略，充分利用和发挥无形资本的作用，从而给企业带来最大的经济效益。

（三）转变理财观念并提高财务人员素质

树立现代企业理财的新思维并不能一蹴而就。首先，要转变企业的理财观念，以人为本，重视企业财务人员的学习和发展，增强其专业能力，要从快速、准确、有效地搜集和分析信息入手，整理出有利于企业发展的高质量的信息，方便进行财务决策，以适应市场经济发展的要求；其次，要重视和充分的利用企业的无形资本，使其为企业提供持续且稳定的利润增长。而在市场上存在着许多新的观念。例如信息理财观念、人本理财观念、融智理财理念等，财务管理人员不仅要明白其含义，更要把握其精髓。

随着我国管理制度与世界的接轨，企业对财务人员的综合素质有了更高的要求，因此要定期或不定期的，通过各种培训来提高财务人员的能力，使财务人员既要熟练有关会计和财务理论的相关知识，又要具备一定的网络技术、数学和逻辑学功底，要不断学习并吸收新的知识，钻研其业务知识，提高他们的分析判断能力，并根据理财环境的变化，对企业的业务进行评估和分析，提高风险的防范能力，要在学习进步中学会创新，进而推动整个企业财务管理水平的提高，从而彰显企业的优势，使企业在经济发展的浪潮中不断前进。

（四）实施柔性财务管理战略

随着知识经济时代的到来，外部的环境变化对企业的影响越来越大，原有的财务管理模式已经不能适应企业的需求了，它严重影响了企业产品的创新、财务管理手段的创新等，因此，企业必须要建立起能够适应市场环境变化的动态的柔性财务管理体系。

柔性财务管理的核心是以人为本，通过诱导职工，使财务管理人员积极主动去开展财务活动，实现财务管理的创新。它兼顾有形资本与无形资本，并结合各财务指标进行综合分析，有效促进了有形资本和无形资本的有机结合。原有的刚性财务管理可以对设备、厂房等有形资本进行全面、有效的管理，但是对于人力资本、知识资本等无形资本的控制能力很低，使得财务管理已经不能全面、准确、客观地反映事实，而通过在企业的财务管理中引入柔性化的财务管理，使人力资本、知识资本等无形资本与财务资本有效的结合起来，不仅解决了上述问题，还提高了有形资本与无形资本的利用效率。同时，柔性财务管理还可以有效的降低企业的财务风险，在经济全球化的今天，面对错综复杂的竞争市场，企业管理面临着各种各样的因素所带来的财务风险，例如国内外政治环境、经济政策等，给企业带来了很大的不确定性，而柔性财务管理可以使得企业有效预防和合理规避这些不确定因素所带来的财务风险，从而提高经济效益。endprint

（五）建立健全财务评估体系

随着我国改革开放进程的加快，国内企业与国外企业在许多领域展开了合作，但是国内许多企业无形资本的意识比较薄弱，即使是在无形资本上获得巨大收益的企业，其无形资本的价值也未在账面上得到真实的反映。因此，应该运用科学的评估手段，尽早确定其价值，防止企业无形资本的流失。在建立健全财务评估体系上可以从两个方面上入手：一是加大对无形资本的财务评价比重；二是对传统的财务分析指标体系进行拓宽。现代评价财务的方法多种多样，例如经济附加值（EVA）、市场附加值（MVA）、平衡计分卡等，因此现代的企业除了采用既有的传统的评价分析指标外，还应该结合现代财务评价方法进行综合评估。

财务管理的困境

（一）财务信息披露不合理

在我国企业传统的财务管理中，财务报告的披露一般都是在月末、季末或年末才会生成的，它重视物质资本信息，忽略了无形资本的信息。但是随着知识经济时代的到来，这种方法已经不适应时代的发展，无形资本已经在企业逐渐占据了主导地位，但是我国许多企业仍然未建立无形资本管理机构，或者未设立相关的内部规章，或者是设立了但是重视程度不够，信息披露规范对于无形资本的披露还处于初级阶段。在对外报告信息披露时，无形资本的缺失很可能导致企业财务报告价值下降，同时在对内的财务报告披露中很可能导致企业的管理战略的失败，因此要对企业内外战略中有关无形资本的部分进行系统的、深入的研究。

（二）不适应经济时代投资决策需要

随着经济的发展，企业的资产结构已经发生了改变，专利权、著作权、 产品创新等无形资本的比重大幅度的提升，无形资产受到了越来越多的关注，它将会成为企业的主要投资对象。但是我国有关的企业财务管理理论中，对与企业无形资本的管理涉及较少，许多企业不善于运营企业的无形资产，往往使得企业的价值被低估。

（三）法律法规不完善

首先是有些技能无形资本作价入股的无法可依，缺乏合理的价值衡量标准，对于财务管理技能等无形资本入股的，因未能明确，难以调动相应人员的积极性。同时，由于无形资本价值近几年来不断提升，个人无形资本的无偿或低价的使用，不仅在无形中降低了企业的价值，也使得个人普遍不满。其次是法律法规不可以按质按量的执行，由于政策性无形资本，许多企业本可以申请破产而不能，因为国家专门准备了相应的坏账准备金。再次是对于无形资本的变现分配有法难依，债权人的权利被安排到了最后，几近于零。因此，要借鉴国外的相关法律，只有完善了法律，才能使得无形资本发展的环境更加完善。

（四） 财务机构设置不科学且职能混乱

随着企业信息化步伐的加快，对于企业的经济活动要求越来越高，原有的金字塔式的财务机构设置，其中间的管理层过多，信息不畅，工作效率低下，缺乏创新性和灵活性，已经不能满足企业对经济活动高效、快速、准确的要求，严重妨碍了企业知识化理财的进程。同时管理工作的深度不够，虽然我国法律对财务机构的职能、责任范围等进行了严格的规定，但是某些财务人员并不能正确地认识自己的职责范围，造成了职能的混乱，甚至部分财务人员往往将目光停留在表面的会计核算上，不能从整体上对企业的发展进行财务规划。

综上，随着知识经济的到来，传统的财务管理发生了较大的变化，企业要想在激烈的市场竞争中保持领先的地位，就要探索财务管理的创新和发展，而以无形资本为重心的财务管理活动受到极大关注和认可，因为无形资本在企业经营中发挥着越来越重要的作用，它已经成为了企业价值驱动的主要因素。企业在经营有形资本的同时更加注重无形资本的运营，加强和管理无形资本，进一步挖掘无形资本的潜力，有利于调整企业的主体行为，可以大幅度提升企业的核心竞争力。因此，只有制定并保持以无形资本为战略地位的财务管理模式，才能消除传统管理上的劣势，最大限度地提高工作效率，使得企业始终保持活力，快速稳定发展。endprint