收益破4，如何理财？

王淑娟

来自银率网最新数据显示，2月份人民币理财产品平均预期收益率4.14%，较上月下降0.08个百分点，延续下跌趋势。银行理财收益跌破4%，股票基金收益“告负”，存款利息跑输通胀……面对下滑的理财收益，普通投资者该如何打理手中的钱？

2月，理财市场低迷

“现在一年期存款利息低至1.5%，把钱存银行跑不赢通胀；买银行理财产品，收益率不足4%；买基金产品，收益一片惨淡。真的不知道该怎么理财了。”在济南国企工作的陈晨原本寄望于加入“理财”大潮，却发现理财产品收益逐日趋减，“怎么让钱变成财富基础？”

受春节因素影响，2月银行理财产品发行量大幅减少，银行理财产品平均预期收益率继续下跌。银率网的数据显示，2月商业银行累计共发行3651款理财产品，较1月份减少29.22%。2月国有商业银行发行703款产品；股份制银行发行774款产品；城市商业银行发行1522款产品；农村商业银行发行538款产品；外资银行发行114款产品。

发行量排在前三名的银行依次为： 中国银行、建设银行、农业银行。

从收益上看，2月份人民币理财产品平均预期收益率为4.14%，较上月下降0.08个百分点。随着市场流动性的宽松，未来收益率还将进一步下探。

尤其是，以外资银行为发行主力军的结构性理财产品“亏损”数量明显增多。2月到期的297款结构性理财产品中有78款未达预期最高收益率，占到期结构性理财产品总数的26.26%。这78款不达标产品的平均预期收益率最高为6.92%，而到期后的平均实际收益率仅为1.51%，差值高达5.41个百分点。其中，汇丰银行有5款产品的实际收益率为预期最低年化收益率，都是-10%，也就是说本金亏损10%。

基金收益也在缩水。据上海证券数据显示，在刚刚过去的2月份，由于A股波幅较大，除债券型基金外，其他各类基金均为负收益。股票型、混合型和指数型平均净值收益率分别为-2.30%、-1.12%和-1.96%。本月基民手中握着的股票基金仅有19只取得正收益，单月下跌超过5%的就有17只。

百姓如何理财？

银率网分析师闫自杰表示，一方面，2016年货币政策灵活稳健情况会延续下去。另一方面，从去年下半年开始，债务违约、汇率波动等事件频频发生，资产端的整体风险上升，优质资产的议价能力提高，加上目前低利率的环境，银行理财在市场上越来越难寻找高投资回报率的稳健资产项目，收益下行不可避免。

银行理财产品收益有持续下行的趋势，但投资价值反而会进一步凸显。2016年货币政策宽松的情况会延续下去，这一点从一月份央行公布的金融数据已初见端倪，3月1号央行实施降准确认了这一点。

闫自杰建议，作为相对稳健的资产配置渠道，银行理财等固定收益产品依然是较好的选择，并且理财产品期限越长收益也越好。投资者可重点关注这一时期一些股份制银行和大型城市商业银行发行的产品，收益相对都比较高。

此外，外资银行发行的结构性理财产品的平均预期仍相对较高，很有吸引力，但投资者要根据自己的投资经验和风险承受能力谨慎投资，不宜盲目追求高收益而忽略其中的风险。

在基金类型中债券型基金是不错的选择。数据显示，近一年来债券型基金平均累计收益率达到7.81%，上月净值小幅上涨0.21%，表现优于银行理财和宝宝类基金。

但上海证券基金分析师王博生认为，基金赚钱效应仍在，短期机会或更多的处于结构性行情中，投资者可以根据自己的风险偏好选择相应的基金，同时根据市场行情相应调整。

同样随着全球宏观经济增速放缓、美元加息缓行、金融市场动荡，资本纷纷涌入黄金避险，黄金再次成为市场宠儿。眼下，纽约商品交易所黄金期货价格徘徊在1260美元/盎司附近，今年以来累计涨幅已接近20%，是目前表现比较好的大类资产。实物黄金市场也再次“焕发生机”。

专家建议，黄金作为避险资产具有一定的保值功能，可适当配置。不过，对于金价的后续走势市场仍存较大分歧。国际机构瑞银集团近期“唱空”黄金，认为金价高企局面不可持续，宜尽早获利了结。

面对当前理财市场缺少短期获利产品，专家建议，不能过于关注短期理财，要做长远打算。

P2P理财投资第一站：拍拍贷、堆金网、陆金所

在传统渠道理财收益下降的情况下，互联网理财、P2P网贷等新型理财产品的平均预期相对较高很有吸引力。“最高年化利率达16.2%”“国资背景、保本保息”……在一些城市的街头和社区，类似的宣传屡见不鲜。

然而近年来，这类社会融资机构迅速增加，滋生了不少风险和问题。公开资料显示，2015年我国金融犯罪案件频发，P2P、融资担保等领域非法集资犯罪呈井喷式爆发，比上一年增加48.8%。

“几乎没有一款理财产品可以同时做到超高收益、超低风险，还能灵活存取，如果遇到类似宣传，消费者就得仔细甄别。”北京汇佳律师事务所律师邱宝昌提醒，投资理财要根据自己的风险承受能力来选择产品，警惕高收益的诱惑，强调风险匹配。“一定要了解投资平台及产品等相关信息，相信天上不会掉馅饼。”

不过，P2P理财的便利性仍然让理财者趋之若鹜。随着行业监管不断加强，国家欲将P2P打造为保守型理财行业的主流。业内人士推荐了拍拍贷、堆金网、陆金所。

目前拍拍贷的收益率在7%-12%的区间，产品周期长短均有。且拍拍贷风控依赖于一套流程体系，即三个系统：反欺诈系统、信用评级系统模型和基于信用评级的风险定价模型。通过与公安部门的身份比对和提交个人真实信息，能很好地筛选出有意欺诈的借款人。

堆金网作为国内第一家国际化的P2P理财平台，其管理层大部分来自国外金融业工作多年的资深人士，且赔付机制健全。自建风险垫付金300万，每逢1月1日、4月1日、7月1日、10月1日每个季度首日根据项目情况和垫付金余额追加一次，一旦有逾期情况，将对投资人进行赔付。目前堆金网的收益率在10%-15%的区间，产品周期主要以1-12月为主。

而“陆金所”的民间支持率最高，由于背靠平安银行这个大金主，堪称理财界的“稳牌”。虽然平台目前收益率仅为8%左右，在同行之内并不占优势，但有银行背景，陆金所在风控上具有一定优势。

（文据新华社）