你有保险牌照吗？

保险牌照的稀缺性决定了资本对它的追逐性，尤其是互联网保险的发展，给保险业务带来了更大的增长空间。

《中国经济信息》综合报道

云峰金融入局万通亚洲，马云成功拿下最值钱的一张保险牌照。

马云开始布局保险市场了

云峰金融是一家在香港联交所主板上市的公司，主营业务包括财富管理、证券经纪、员工持股、企业溶质、投资研究等，董事会主席是虞锋。

根据公开资料，云峰金融是以马云和聚众传媒创始人虞锋的名字命名而成，并联合一批行业领袖、成功企业家和成功创业者共同发起创立的私募基金。除马云和虞峰外，云锋基金的创建者包括马化腾、史玉柱、刘永好、沈国军等。

不过，集合了这么多“大腕”的云峰金融，2016年的业绩表现一般，公司营业收入4612万港元，净亏损3.17亿港元。

云峰金融此次收购的标的——万通亚洲是一家注册在香港的保险公司，授权于香港从事人寿及年金、投资相连长期、永久健康及退休计划管理的长期保险业务。2016年，万通亚洲收入35.86亿港元，归属于母公司的净利润是11.19亿港元。万通亚洲由万通国际100%持有，万通金融集团总部位于美国马萨诸塞州，是美国五大人寿保险公司之一。

对外经济贸易大学保险学院教授王国军说：“在内地拿一张保险牌照非常困难，尤其是寿险牌照。此外，在不鼓励海外并购的情况下，香港保险市场成为内地资本最佳选择。事实上，香港也有很多这样的资产可供选择。”

“马云通过云峰金融入局万通亚洲，不仅仅是资本运作，背后肯定有更大的布局和野心。”一位多年浸润保险业的资深人士表示，“其实，寿险牌照一直都比财产险牌照值钱，在拿到这张寿险牌照后，马云可以更好地整合手上资源。”

事实上，内地互联网公司进军香港保险市场绝非首次。今年1月，腾讯与英杰华集团、高瓴资本达成协议，腾讯、高瓴资本收购英杰华人寿保险有限公司的部分股份。交易完成后，腾讯持有英杰华人寿保险的20%股份。同时，其也计划在香港成立专注于数字保险服务的新型保险公司。

据分析人士指出，相对于内地市场，香港保险市场在产品方面更加成熟，且经过百年发展，已经逐步形成寡头格局，内地保险资金自设保险市场或者将业务扩展至香港市场仍然面临较大竞争压力。保险相对于其他金融行业，培育期漫长，如果要快速占领市场，并购是首选。

保险板块集体拉升

与以往的低调不同，今年以来，保险板块尽显强势，屡屡冲至涨幅榜前列。截至8月底，中国平安已实现月线六连阳，累计涨幅已达54%，新华保险、中国太保、中国人寿等3只个股期间股价也实现不同程度的上涨，期间累计涨幅分别为：36.17%、30.08%、10.32%。

面对保险股的持续强势，长江证券表示，坚定持有保险板块。同样看好保险板块后市表现的天风证券指出，保险股的投资遵循两条主线，一条主线是转型力度大且卓有成效的标的股；另一条主线是当下较为被低估的标的股。

通过进一步梳理发现，近30日内，中国平安仍为机构最为看好的保险股，给予其“买入”或“增持”等看好评级的机构家数达到16家，新华保险也获得机构扎堆推荐，给予其“买入”或“增持”等看好评级的机构家数达到6家，中国人寿、中国太保等两只个股机构看好评级家数则分别为：3家、2家。

有保险行业人士说：“保险牌照一直比较值钱，只不过现在因为牌照发放速度降低，变得更值钱了而已。”他表示，大家对保险行业已经达成了一个共识，即目前保险行业又开始进入了黄金时期，资本都想从中分一杯羹，所以设立保险公司成为了市场的一大热潮。不过他表示，一个保险公司从成立到实現盈利需要一个不算太短的时间，“你去看大型保险公司的财报就能看到，引起大家关注的其实就是最近几年的业绩突然显著提升，而在规模不算太大的保险公司中，其实业绩是存在分化的，即并非每家公司的业绩都非常好，行业竞争激烈。”他告诉记者，随着监管政策的不断出台，以及管理层的不断喊话，保险公司的意义有所凸显，而如果是非保险行业的上市公司或实业资本来参与设立险企，最终的经营情况其实还需要观察。

而有业内分析人士在受访时指出，跨界参与保险公司，无论是上市公司还是实业资本的起点都很接近，因此最终保险公司的运营情况是否良好，要看公司有没有专业的人才、制度完善程度等，存在不确定性，因此并不是说参股保险公司就一定是重大利好。

各方金融布局的关窍

牌照，是互联网金融公司从事金融业务的核心许可，金融业务的可持续开展必须以牌照为支撑。大型互联网机构中，鲜见未涉足金融领域者，最典型的的案例就是BATJ。

腾讯：腾讯新的基于”基础平台与金融应用线（FIT）”的开放平台，包括微信支付、财付通、微粒贷、理财通、微众银行、腾讯征信等，对外投资的金融机构包括人人贷、众安保险、富途证券和华泰证券、好买基金。

阿里巴巴：阿里的金融体系基于电商业务，金融业务基本都在蚂蚁金服，包括支付宝、网金社、网商银行、天弘基金、芝麻信用等，还有消费金融业务（花呗、借呗），并参股了众安保险。

百度：百度有百度钱包、百度小贷、百度财富、百度有钱、百度金融、百度征信、国金证券；保险和基金领域，成立了大数据基金和百安保险。

京东：京东的金融业务起步不早，但是发展迅猛，业务线还算齐全，其中消费金融业务（白条、金条）在业内较为知名。

以牌照为衡量，阿里是不可辩驳的佼佼者。阿里的金融体系布局最早也最全，最初依赖电商业务构建，目前已建立了较为完备的牌照阵营，仅缺证券和信托；腾讯次之，金融布局较晚，不过微信支付能够迅速的铺开，离不开背后微信高频使用场景的支持；百度既没有电商的生态，用户系统也不是强项，就选择多与传统机构合作，专心发挥流量和技术上的优势，目前一张互联网直销银行牌照和支付牌照；京东受益于线上消费场景，扩张迅速，但相比BAT，其硬伤在于牌照，银行、保险牌照一张都没有。endprint