浅析人民币加入SDR对中国外贸的影响

摘 要 2015年11月30日，人民币通过了国际货币基金组织（IMF）执行董事会的审议，纳入基金组织特别提款权（SDR）货币篮子，根据决议，自 2016 年 10 月 1 日起，人民币被认定为可自由使用货币，这一决定是个非常重要的象征，它象征着人民币向成为国际储备货币迈出重要一步，也是人民币国际化重要的里程碑。那么这一决议又会对我国的经济和外贸会有怎样的影响呢？

关键词 人民币；SDR；外贸

一、SDR的构成及背景

SDR是Special Drawing Right 的缩写，简称为特别提款权，是国际货币基金组织在 1969 年 9 月创设的一种储备货币工具，用来补充其成员国官方储备的国际储备资产。SDR的份额和对应的货币篮子由IMF每五年调整一次，目前SDR的规模约为2040亿单位，在人民币加入之前，其货币篮子由美元、欧元、英镑和日元4种构成，比重分别为41.90%、37.40%、11.30%、9.40%。2016年10月1日正式生效后，人民币成为可以在全球范围内自由使用的五大货币之一，其所占的比重分别为美元41.73%、欧元30.93%、人民币10.92%、日元8.33%、英镑8.09%。

SDR的发行总额为2040亿单位，相当于2870亿美元，而全球储备总额约为11.4万亿美元，SDR总量只相当于全球储备总额的2.5%。事实上，全球储备货币主要以美元、欧元的形式存在，分别占64%和21%。美元和欧元在国际贸易和国际储备中的地位，是它们在SDR中占有重要权重的原因。既然SDR并不是真正的储备货币，需要外汇储备的国家并不会去积累SDR，而是会直接积累美元、欧元等储备货币，造成中国在国际市场上经贸往来会受到美元、欧元的影响。人民币加入SDR，是近14年来SDR篮子首次扩容。值得注意的是，人民币“入篮”是中国政府主动启动的。中国抓住机会向IMF提交文件，要求IMF对人民币能否加入SDR进行审核，从而启动人民币“入篮”进程。加入SDR既要考察贸易量全球占比，又要考察货币可自由兑换程度。作为全球贸易大国，中国早就符合贸易门槛，但过去不符合金融门槛。为此，在申请“入篮”的同时，中国连续推动金融市场准入改革，达到了IMF的要求。这一过程表明，人民币加入SDR的实质，不是为了追求象征意义，而是旨在推动人民币国际化的重大战略决策。

二、加入SDR对外贸经济的影响分析

（一）人民币加入SDR有利于提升我国在国际货币体系中的话语权

IMF长期以来主要由欧美等发达国家主导而中国作为全球最大的发展中国家在IMF中的话语权较小。人民币纳入其货币篮子则意味着中国在全球经济金融领域日益增强的影响力获得了全球主要经济体的进一步认可，对于提升我国在现行国际货币金融体系中的话语权和争取更多符合发展中国家利益的国际金融权益将起到积极作用。

（二）人民币加入SDR后，会促进边境贸易的发展

首先，人民币加入SDR，提高了人民币的购买力。人民币加入了SDR后，成为了国际储备货币，在国际间结算中汇率的影响较小，特别是在我国与周边国家的边境贸易中，可以直接用人民币结算，而不用采取兑换中间货币的方式。一定程度上保证了人民币的购买力，与原有的边境贸易结算方式相比，人民币加入SDR之后，人民币的购买力得到了加强。

其次，人民币加入SDR，降低了边境贸易中的人民币采购成本。在边境贸易中，原有的结算方式为将人民币兑换成美元或者英镑灯中间货币，然后再参与到边境贸易结算中。这一过程不但兑换程序复杂，同时也影响了人民币的购买力，直接推高了边境贸易中的采购成本。

（三）人民币加入SDR后，会促进外贸的发展

人民币的国际化从贸易结算起步，到直接投资、金融领域的应用日益广泛，特别是随着人民币贸易融资品种和范围的扩大，将成为推动我国贸易进一步发展的新动力。贸易是经济增长的发动机，金融是贸易的助推器。中国对外贸易的快速增长除了抓住全球化的历史机遇、实施鼓励出口政策、发展劳动密集型产业外，金融在支持对外贸易增长方面也起到了至关重要的作用。人民币加入SDR之后，全球大宗商品市场不再是只盯住美元，人民币的走势对大宗商品市场会有更重要的影响。大宗商品用人民币计价，就能够规避汇率风险，有利于降低企业的运行成本。我国公司或个人，可以在对外经济交往中使用人民币计价结算，减少了汇率风险，使对外贸易和投资更加便利。总之，人民币加入SDR后，对国内外贸经济产生了重要促进，具体表现在以下几个方面：

一方面，人民币加入了SDR后，奠定了人民币国际化地位，使得人民币成为了国际化结算货币的一种，为外贸经济的发展提供了有力的支持，降低了货币成本对外贸经济的影响，使得外贸经济在整体环境和外部市场方面获得有力支持。基于这一现状，人民币加入SDR后，降低了我国外贸经济的门槛，最大程度的维护了外贸企业的利益，为推动我国外贸经济发展提供了动力保障。

另一方面，人民币加入SDR后，降低了外贸企业的结算成本。人民币加入SDR后，使人民币成为了国际化货币，国内外贸企业在对外结算过程中，可以将人民币作为主要结算货币，不但省去了外汇兑换的繁琐程序，同时也降低外汇汇率变化对结算金额的影响。正是这种有力因素，使得我国外贸企业在结算过程中可以节省大量的资金成本，对提高外贸企业的发展实效和提高外贸企业的结算效果具有重要的促进作用。

最后，人民币加入SDR后，降低了外贸企业的结算风险。在人民币国际化之前，外贸企业在结算过程中面临一定的汇率风险，如果汇率出现大幅变化，意味着外贸企业的利润会受到较大影响。其中人民币升值之后对外贸企业的影响导致了外贸企业的利润近一步缩水，对外贸企业的发展产生了重要影响。但是随着人民币加入SDR以后，人民币成为了国际化货币之一，对外贸易中可以用人民币结算，直接降低了外贸企业所面临的汇率风险。

三、结论

综上所述，人民币加入SDR无疑代表着人民币国际化之路取得了阶段性成果，有利于提升我国在国际货币体系中的话语权，有利于促进边境贸易的发展，有利于降低外贸企业的结算成本和风险，这些对促进我国的外贸发展和提高人民币的国际地位都有着重要作用。

参考文献：

[1]刘影.人民币加入SDR问题研究[J].区域金融研究.2014

[2]赵冉冉.人民币国际化背景下我国推动人民币加入SDR的动机及路径[J].国际金融研究.2013

[3]何慧刚.人民币国际化：模式选择与路径安排[J].财经科学.2014年02期.

作者简介：

陈晨（1992—），性别：女，籍贯：河南平顶山人，学历：研究生在读，就读于安徽大学；研究方向：国际贸易实务。