试论企业营运能力分析

刘国军　蒋达银

摘 要 企业的营运能力是对企业综合实力的描述，企业营运能力强，就会在激烈的市场竞争中奠定坚实的基础，取得竞争优势。企业营运资产的主体是固定资产和流动资产，所以，营运能力的分析主要是计算并分析流动资产、固定资产和总资产的周转率指标。

关键词 营运能力；周转率；流动资产

一、营运能力分析的目的

（1）企业可以通过营运能力分析的结果来知道自己企业资产是不是在很好的状态下运营，它的效率是不是能给企业带来收益。

（2）营运能力分析不仅能知道该企业资金运营情况，还能及时发现资金营运过程中出现的弊端问题。

（3）企业营运能力分析关系到企业的盈利水平，营运是因，盈利是果，只有好好管理了因，才能结出好的果实。

二、目前企业常用的分析指标

1.总资产周转率

是销售收入净额同总资产平均总额的比率。总资产周转率能够反映企业资产的整体周转效率。

总资产周转率=销售收入净额÷平均资产总额

这一比率用来衡量企业资产整体的使用效率。总资产由各项资产组成，在销售收入既定的情况下，总资产周转率的驱动因素是各项资产。因此，对总资产周转情况分析应结合各项资产的周转情况，以发现影响企业资产周转的主要因素。

2.流动资产周转率

流动资产周转率是销售收入净额同流动资产平均余额的比率。动资产周转率是评价企业营运能力的关键指标之一。由于流动资产的流动性是最强的，因此流动资产周转率在企业所有资产中也是变化速度最快的，它能够反映企业流动资产的周转速度和利用效率等。

流动资产周转次数=销售收入净额/流动资产平均余额

流动资产周转天数（周转期）=计算期天数（360）÷流动资产周转次数

=计算期天数×流动资产平均余额÷销售收入净额

在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。流动资产周转天数越少，表明流动资产在经历生产销售各阶段所占用的时间越短，越能增强企业的盈利能力。

3.固定资产周转率

固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均余额的比率。它反映企业固定资产周转情况，衡量固定资产利用效率。

固定资产周转率=销售收入净额÷固定资产平均净值

周转率越高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高；反之，则表明固定资产利用效率不高，企业的营运能力不强。

4.应收账款周转率

应收账款周转率，表明的是企业的应收账款到账的能力。不仅关系着应收账款的管理效率，也关系着企业短期债务的偿还能力。

应收账款周转率=赊销收入净额÷应收账款平均余额

应收账款周转天数=计算期日数÷应收账款周转率

=计算期天数×应收账款平均余额÷销售收入净额

应收账款周转率和周转次数都能够反映企业应收账款的周转变现能力。一般来说，企业应收账款的周转率越高，说明企业应收账款回收期短，周转天数也较短，企业的应收账款回收能力强，有利于企业扩大规模，加快发展。反之，如果企业的应收账款的周转率越低，说明企业应收账款回收期长，周转天数也较长，企业的应收账款回收能力较弱，影响企业的生产与经营。

5.存货周转率

存货周转率是存货所占资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数。该比率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。

存货周转率=销售成本÷存货平均余额

存货周转天数=计算期天数÷存货周转率

一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增强企业的短期偿债能力及盈利能力。

三、结合案例企业“大邑公司”2015年度报表简表进行相关指标计算

根据上述资料，2015年末可以得出以下结论：

（1）总资产周转率=8000÷（9700+10000）/2=0.81 次

（2）流动资产周转率=8000÷（3200+3000）/2=2.58 次

（3）固定资产周转率=8000÷（4500+6000）/2=1.52 次

（4）应收账款周转率=8000÷（800+1000）/2=8.89 次

（5）存货周转率=7000÷（600+400）/2=14 次

在进行分析时，应将计算出的指标与该公司前期、与行业平均水平或其他类似企业相比较来进行判断。

四、企业提高营运能力的有效措施

当面临营运能力指标同比水平低时，企业应采取积极措施，提高资产的使用效率，提高获利能力。笔者认为，通常可采用以下措施：

1.加强对企业营运资产的管理

财务经理在日常管理过程中，将流动资产作为重心，提高其利用效率以及周转速度，严格控制不合理之处，减少呆账、坏账产生的可能性；降低所产生的机会成本。

2.把企业的营运能力分析作为决策者的考核、激励指标。

3.做好财务预警，进行适时监控

企业的财务状况及发展水平各有不同，企业应结合企业的实际情况以及对相关的财务指标来进行营运能力的分析研究，企业应定期对相关的财务指标进行检测与抽查，发现问题要及时找出原因以及解决方案，并且迅速执行，让企业的营运能力分析保持在安全的范围。

参考文献：

[1]范旭君.企业营运能力分析[N].企业研究，2010（12）.

[2]邹丽.浅谈现金流量表的财务分析[J]，中国城市经济，2010（05）.

[3]熊楚熊.财务报表分析理论[M]，上海立信会计出版社，2000.

[4]财政部会计资格评价中心.财务管理[M]，中国财政经济出版社，2015.