9648亿元：上市公司分红创新高

饶霞飞

在A股3205家上市公司中，有2425家在2016年度中实施或披露分红送转方案。无论是派现金额还是平均派现率均创近3年新高。

随着2016年年报的收官，最受投资者关注的分红大戏逐步拉开序幕。

2016年谁是最大方的土豪公司？谁又是一毛不拨的“铁公鸡”？

日前，《投资与合作》记者根据上市公司年报数据，统计分析了2016年上市公司分红情况。

分红创近3年新高

从统计数据来看，2016年年报披露的上市公司分红创下近3年新高。

在A股3205家上市公司中，有2425家在2016年度中实施或披露分红送转方案。其中，2390份方案中含现金分红，占比达98.56%。这2390家公司合计派现金额达9648.74亿元，而2016年全部上市公司实现归属母公司股东净利润2.75万亿元。

2016年年报上市公司平均派现率同样创近3年新高。具体来看，2016年年報派现率超过平均水平的共有900家公司，其中摩恩电气、中百集团、莱美药业、林海股份等76家公司2016年度派现金额均超过当年实现净利润，即派现率超过100%；派现率在50%～100%的有370家。

从现金分红的规模上看，银行股、保险股稳居高分红榜单前列。

银行股依旧是A股市场的分红主力。年报披露分红金额排名前10的上市公司中，有7家为银行，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行占据榜单前四，中国石化、交通银行、招商银行紧随其后。

分红金额排名前50的企业中，金融行业占19席，其中银行占13席，保险占3席，证券占3席。另外，地产行业占5席，能源行业占5席。根据统计显示，A股上市公司分红总额约9648.74亿元，其中排名前五十的企业分红总额为5574.9亿元，占比近一半。

以单家公司分红金额进行统计，2016年年报派现总额在百亿元以上的公司共有14家。其中，工商银行分红总额居首，该公司2016年度的分红预案为每10股派2.343元（含税），以2016年年末总股本测算，分红总金额达835亿元。

值得注意的是，工商银行自上市以来的大手笔分红也可圈可点，该公司上市以来累计推出11次分红方案，合计派现金额7300亿元，稳居上市后累计派现金额榜单首位。

建设银行、农业银行、中国银行紧跟工商银行之后，分别以695.03亿元、552.15亿元和494.57亿元的年度累计分红金额，成为分红榜的前4名。回溯四大行近3年的分红表现，分红水平及步调几乎保持一致，分红比例均维持在净利润的30%左右。不过，如此超大“红包”也仅占到各家未分配利润的8%～10%。

在现金分红方面能够与银行、保险等金融圈大咖比肩的，则是同样“财大气粗”的央企军团。数据显示，中国石化以301.47亿元的分红总额位居第5名，而这也是中国石化上市以来发出的最大现金“红包”。据披露，公司2016年实现营业收入1.93万亿元，同比减少4.43%；净利润464.16亿元，同比增长43.79%；本次分红金额占净利润的64.95%。

根据分红金额占2016年当年归属母公司净利润比例的数据显示，2374家进行现金分红的上市公司中，分红金额超过2016年归母公司净利润的有76家，占比超过50%的有430家，占全部现金分红上市公司的18.11%。

其中，摩恩电气、中百集团分红金额超过2016年净利润的8倍。在分红比例超过100%的76家企业中，48家企业2016年净利润不超过1亿元，11家企业净利润不超过1000万元。76家中分红金额最大的两家分别是哈药股份和重庆水务。

根据分红方案数据显示，A股市场中科融环境、中海油服、报喜鸟、西部牧业、中视传媒、江西长运等13家企业2016年年度净利润出现亏损，但依旧坚持现金分红。其中，中海油服2016年亏损114.59亿元，每股派现0.05元，共分红2.39亿元；中联重科2016年亏损9.05亿元，每股派现0.15元，共分红11.49亿元。

值得注意的是，净利润亏损仍坚持分红的13家上市公司中，仅有美达股份在过去3个会计年度中于2016年和2014年出现不连续亏损现象。

最豪分红中国神华

2016年最具看点的高分红方案非中国神华莫属。

2017年3月18日，中国神华发布2016年年报，2016年实现净利润227.12亿元，同比增长40.7%。公司同时出台了总额达590亿元的派息预案，令市场沸腾。

公告称，董事会建议公司以2016年年底总股本198.90亿股为基础，派发2016年度末期股息现金0.46元/股（含税），共计91.49亿元（含税）；派发特别股息现金2.51元/股（含税），共计499.23亿元（含税），两笔合计金额达590.72亿元。以当日收盘价估算，本次分红股息率近18%。

中国神华2016年年报显示，公司实现营业收入1831.27亿元，同比增3.4%；利润总额388亿元，同比增长17.6%；净利润、扣非后净利润分别为227亿元、233亿元。590.72亿元的高额分红是同期净利润的2.6倍，而据2016年年报显示，中国神华未分配利润高达1967.86亿元。

这个红包的豪气程度到底如何？以2015年度创业板现金分红为参照，2015年，创业板全体公司的现金分红总额为167亿元。也就是说，中国神华的分红金额已经超过创业板全体公司2015年现金分红总额的2.5倍。

对于高额分红，中国神华董事会表示，公司目前资产负债率处于行业较低水平，近几年资本开支规模较过往若干年度相对降低，且未来一个时期经营现金流入较好。在保证公司健康持续发展的前提下，公司董事会提出上述派息建议，加大对投资者的回报。

“2016年度派发特别股息考虑了公司现金流、资本开支及未来发展的情况，纯属自主决定，不涉及政府部门施压。”中国神华总裁凌文表示。endprint

事实上，在国家推动国企上市公司完善分红机制、提高股东回报的大背景下，中国神华可以看作是央企高分红的代表，而包括中国石油、中国建筑、中国中车在内的一大批央企，其在现金分红方面也一直很慷慨。

“中国神华巨额分红的主因是为煤炭企业兼并重组提供资金。大股东神华集团持有中国神华73.06%股权，能从此次分红中获得约432亿元。”业内人士分析指出，中国神华此次派发特别股息对于具备高额分红条件的国企具有示范效应，进一步引导了价值投资。

铁公鸡凸现

有公司豪气持续高分红，也有公司多年一毛不拔甘当“铁公鸡”。

据数据统计，沪深两市共有144家上市公司在最近10年中从未进行利润分配，其中逾30家公司已长达20年不分红。这些公司覆盖房地产、纺织服装、公共事业、化工、医药、汽车、有色金属等各个领域。其中一些公司直言，公司滚存的未分配利润为负数，不具备利润分配的条件，因此近年公司未进行利润分配，也未进行公积金转增股本。

在“铁公鸡”阵营中，*ST匹凸、*ST金宇等ST家族成员多次出现，似乎揭示了常年不分红的一个现实困境，盈利欠佳。

值得注意的是，金杯汽车、中毅达等多家公司长达20年未分红，从公司近5年的财务数据可发现，经营业绩不振，确令其无更多利润可供分红。

以金杯汽车为例，自1992年上市至今，公司在上市后长达25年的时间里从未进行过现金分红，公司仅在1992年和1993年实施过“每10股送1股”和“每10股送3股”的送股方案。

资料显示，金杯汽车的主要业务是生产和销售轻型卡车及汽车零部件，主要产品包括金杯系列轻型卡车。

有分析人士指出，公司不分红是因为业绩长期亏损的原因。数据显示，在2001年、2004年、2005年、2008年、2009年、2014年、2016年累计8个会计年度期间，金杯汽车的净利润均处于亏损的状态。

值得注意的是，金杯汽车在1996～2000年盈利期间，也从未有过现金分红的行为。

如果说部分公司因为业绩不佳不分红情有可原，那还有一部分公司却是典型的“吝啬鬼”，明明业绩良好，却始终一毛不拨。

以山东路桥为例，公司2016年的未分配利润已经累计达到了10多亿元。从公司近4年的未分配利润数值来看，山东路桥2013～2016年的未分配利润分别高达9.84亿元、12.66億元、16.09亿元、19.94亿元。

山东路桥除了未分配利润年年增长外，公司在2013～2016年的净利润也是年年递增的态势，分别实现2.61亿元、3.11亿元、3.77亿元、4.3亿元。可以说，公司的业绩情况良好。

A股“铁公鸡”的怪现象目前已引起监管部门的高度关注。对这些多年一毛不拔的“铁公鸡”，证监会表示，对具备分红能力而不分红的公司要进行监管约谈，督促相关上市公司控股股东切实履行责任，支持上市公司履行现金分红义务；结合严格“高送转”监管开展专项检查，对未按规定和公司章程分红的公司，依规采取行政监管措施。同时，在对公开发行证券设置现金分红条件的基础上，研究对非公开发行股票设置现金分红条件，强化监管约束。endprint