论我国民间融资存在问题及对策

邓憬汉

在我国经济加强宏观调控的背景下，出现了实体经济增长和银行信货增长严重背离的现象。民间融资的存在是造成这种状况的一个重要原因，对我国经济的影响不容忽视，既具有积极意义，又具有消极影响。本文分析了民间融资活跃发展的原因，提出完善政策供给、优化金融产业布局、加强监测和监管、遏制过度投机和加快利率市场化步伐等治理措施和建议。

一、当前我国民间融资的基本情况

（一）我国民间融资的现状及特点

民间融资是相对于国家依法批准设立的金融机构而言的，泛指非金融機构的自然人、企业及其他经济主体（财政除外）之间以货币资金为标的价值转移及本息支付。随着城乡经济的日渐活跃，私营经济日益发展壮大，民间融资亦以各手屏式发展起来。由于民间融资本身固有的隐蔽性特点，人们很难确切地了解它的实际规模。统计显示，2012年中国民间融资超过3万亿元，近五年来民间借贷规模增长20%以上，并延伸出第三方支付、认证、评估、催收等服务市常目前，我国小贷公司已近7000家，村镇银行1700家，典当行6000多家。加上地下金融，民间融资的规模将更为惊人。

二、威海民间金融市场主体发展现状剖析

（一）现代企业制度的滞后制约着借人方市场主体的培育壮大，总体来看，现代企业制度始终贯穿着主体的确立及发展。但从企业规范程度看，传统的威海企业大多数以家族制为主，尚未完全建立起产权明晰、财务规范、信息透明、管理科学的现代企业制度。据统计，全市中小企业50%以上存在财务管理制度不健全的状况，许多中小企业缺乏足够的财务审计部门承认的财务报表和良好的经营记录。此外，企业与企业主的一元化运作模式，混淆了条例所倡导的民间融资主体及其行为，降低了借贷用途的透明度，不利于主体规范行为的实践，长期所形成的 “不规范”意识仍使投资者的“敬而远之”，直接影口向着企业定向债的发行以及民间资金管理企业定向集合资金的投向等。据统计，截至2014年底，威海仅有9家企业登记备案定向债发行，备案金额1.62亿元，但成功发行仅7000万元。

（二）威海经备案登记的民间融资信息服务企业已达72家，注册资本最低为100万元、最高达5000万元。从运营模式来看，既有纯信息中介平台模式、又有债权转让以及信用担保模式；既有纯线上或线下模式、又有线上和线下相结合模式等，整体上呈现出运营模式互联网化、业务运营多样化等特点。受制于国家层面相关金融法规滞后等影响，民间融资信息服务行业长期处于“无准人门槛、无行业标准”的状态。即便是《条例》出台后，威海对民间融资信息服务企业的注册资本、股东构成、高管人员也没有任何前提条件。这一制度设计不足，造成了当前民间融资信息服务企业业务运营的多样化、同质化，导致整体行业鱼龙混乱，部分甚至已经违悖设立时的定位初衷、偏离正确的轨道，并触及非法吸收公众存款、违法从事资金融通等红线底线。

三、对民间融资的管理对策及建议

虽然体外循环资金的存在有其合理性，也促进了我国的经济起发展，但它毕竟缺少法律约束，它的存在和发展，不利于我国形成规范有序的市场经济秩序，其不利因素对稳定和谐的经济发展和宏观金融调控是一种冲击，甚至会导致经济和社会一定程度或一定区域的动荡。因此，必须将体外循环资金纳入宏观金融调控和金融监管范围内。

（一）完善政策供给，大力优化金融产业布局

我国目前缺乏对个体、私营、中小企业的融资渠道，以及金融产业布局不合理，使得中小企业、个体、私营企业和农民等金融需求得不到满足，是资金体外循环形成和活跃的制度性原因。首先要实现金融服务的多层次和差异化，完善政策和制度供给，建立针对中小企业和个体、私营企业需要的投融资渠道和制度，对个体、私营经济开放资本市场。其次要积极创新中小企业债务融资的工具，使中小企业、个体、私营企业可以从债券市场上得到筹融资机会。再次要创建风险投资公司或产业、行业风险投资基金，并采取措施逐步使私募基金合法化。实行“高风险高收益”的民间金融服务，为敢担风险者提供投资渠道，为中小民营企业的创业提供资金支持。

（二）培育诚信法治的市场，改善金融环境

要将体民间融资纳入正常轨道，当前最重要的工作就是促进全社会共同努力，建设一个法制和诚信的市场。要建立健全个人和中小企业征信体系，促进个人和企业遵纪守法，注重信誉。建立和完善包括峰姐刻育为主体白胡旦保体系、以金融机构出资为主的商业信用担保体系和以中小企业为主的互助型担保体系。

（三）制定完善法律法规，加强监测和监督

当前，即使采取措施成立正式的民间金融组织，让中小企业贷款获得正规渠道，让各阶层的金融服务都得到覆盖，民间借贷形式因其主体为亲友的特点。仍然会存在，仍然可能发生各种纠纷。因此，亟须制定法律法规加以规范，同时将其纳入国家金融监管的范围。界定合法行为与非法行为的界限，明确借贷双方的权利和义务，合法权益得到保障。对非法行为予以坚决打击，以利于促进经济的发展。

（四）商业银行要改善金融服务，积极支持中小企业

支持中小企业的发展，不仅是我国经济发展的需要，也是商业银行自身发展的需要。商业银行特别是国有商业银行等正规金融机构，应将为中小企业服务作为自身发展战略的一项重要内容。

（五）加快利率市场化步伐，保持宏观调控的有效性

要建立一套体系监测民间融资资金，同时要求正规金融机构对中小企业提供切实的金融服务，关键之一是利率市场化。根据市场供求关系和借贷主体的成本收益，灵活确定利率，是体外民间融资发展的一个优势；正规金融机构只有借鉴民间融资的定价方式，才能取得竞争优势。