“营改增”对我国交通运输业上市公司财务绩效影响

陈颖

本文基于我国交通运输业企业“营改增”的大背景，探究了营改增对我国交通运输业上市公司财务绩效的影响。理论分析表明，税负降低幅度越大，对企业财务绩效的促进效应越大；“营改增”进项税额抵扣越多，对企业财务绩效的促进效应越大。并且，企业的生产成本占总营业成本的比例越高，抵扣越充分，对企业财务绩效的促进效应越大。如果企业新增固定资产投资比例越高，得到抵扣越充分，“营改增”对企业财务绩效的促进效应越大。

在经济社会发展的新形势下，营业税改增值税是国家各相关部门着眼于深化体制改革这一出发点做出的重大决策。该政策的发布与推进，使得营业税向价外税转变，一定程度上成为增值税的一部分。李克强总理指出，“营改增”政策不能仅仅是税种之间的简单转换，而应该成为财税体制改革的关键突破点，在调整税制结构中扮演着重要角色，发挥牵一发而动全身的作用。此外，伴随着我国经济的飞速发展，交通运输业的定义和特点在不断更新和变化，交通运输业涉及内容的范围在不断的扩展，其形式也越来越多样化。基于此，本文主要研究了实施“营改增”前后，我国交通运输行业上市公司财务绩效的变化，从微观层面发掘“营改增”政策对企业税收负担的实质性影响，具有重要的经济和现实意义。

“营改增”后税负变动对企业财务绩效的影响

税负主要通过以下两方面对企业的绩效造成影响。一是在控制其他因素影响的条件下，税负水平的变化会直接影响企业费用的扣除，进而影响企业的利润水平；二是在不同的税负水平下，企业会采取相应的经营行为，以达到减少税收的作用，从而影响企业的利润。“营改增”对税收负担的影响可分为直接影响和间接影响两部分。直接影响可以看成是“营改增”对税收负担的短期效应，是由于在“营改增”发行的短期内，企业来不及对“营改增”税收变动做出回应所引起的税負变化。而间接影响又指长期影响，实施“营改增”会导致试点企业商品或服务价格发生变化，税负会因为价格的变化发生转嫁，试点企业可以通过税负转嫁的方式，重新分配“营改增”带来的减税收益。

若“营改增”后税负之差大于0，表明“营改增”后，企业增值税税负大于原来的营业税负，“营改增”后企业的税收负担有所加重。若“营改增”税负差额小于0，表明“营改增”后，企业增值税税负低于原来的营业税税负，“营改增”后企业的税负降低。基于以上分析，本文提出：

命题1：“营改增”税负转变的方向与企业财务绩效之间存在负相关关系，税负降低幅度越大，对企业财务绩效的促进效应越大；反之，则降低企业财务绩效。

“营改增”的抵扣效应对企业经营绩效的作用

增值税制的核心是抵扣机制，“营改增”前，企业征收营业税是按照企业营业额全额征税的，相应的成本费用不能予以扣除，而“营改增”转型以后，增值税是依照增值额征税，进项税额可以进行抵扣。在不考虑其他因素影响的条件下，由于进项税额可以进行抵扣，税基会减少，“营改增”的进项税额抵扣会减轻企业的税收负担。基于以上分析，本文提出：

命题2：“营改增”进项税额抵扣效应与公司经营绩效之间存在正相关关系，进项税额抵扣越多，对公司经营绩效的促进效应越大。

“营改增”政策颁布后，企业进项税额的来源主要包括了外购产品或服务的进项税额以及外购固定资产的可抵扣进项税额两部分，为了分析其各自对企业财务绩效的影响，本文将从生产成本抵扣效应和固定资产抵扣效应两方面进行讨论。

生产成本抵扣效应对企业财务绩效的作用。实施“营改增”政策后，试点企业的纳税身份转变为增值税纳税人，原来不可抵扣的购进生产资料进项税额，在“营改增”后，可以进行抵扣。企业生产成本的构成比例提高。意味着企业对劳动力投入的成本将会减少，企业购入生产资料的成本占企业总生产成本的比重会相应加大。本次“营改增”改革试点调研主要是针对交通运输业与一部分服务业，不同行业之间，由于经营业务的不同，每个公司生产成本的投入比例也不同，那么“营改增”的实施成果也会存在一定的区别。基于以上理论分析，本文提出：

命题3：企业的生产成本占总营业成本的比例越大，抵扣越充分，对企业财务绩效的促进效应越大。

“营改增”固定资产的抵扣效应对企业财务绩效产生的作用。“营改增”后，一些固定资产投资所占比重较大的企业，为了提高企业的投资收益，可能会加大对固定资产的投资，比如购入新设备、更换旧设备。在“营改增”背景下，近期添置的机器设备可以在购进当期计入一次性抵扣，使企业的税收环境得到提升，企业税负减轻不少。不可否认的是，企业新增固定资产可以扩大企业规模，促使产品价格下降或者市场占有率加大，销售的增加使经营活动现金流入增加。充足的资金可以使企业减少短期和长期银行借款，从而减少财务费用，提高企业的盈利水平，这样企业又可以有更多的资金用于采购、营销等生产投资，并且增加经济活动现金流入，增强整个公司财务水平。

基于以上分析，本文提出：命题4：公司新增固定资产投资比例越高，抵扣越充分，“营改增”政策针对其财务经营绩效的促进效应越大。