股市深跌投资者资金避风港何处寻？

金苹苹

在等待再度入市“抄底淘金”的过渡期中，如何寻找有效的避风港，将手头的闲置资金打理好，使其一方面能够保持较高的流动性，另一方面还能实现资金的保值增值，成为投资者共同关注的问题。

避风港之一：

短期票据类理财产品

对于投资者手头的闲置资金而言，在保证安全性和较好流动性的前提下，银行目前在售的短期票据类理财产品无疑是最佳投资渠道之一。

据介绍，银行目前所发行的票据型理财产品主要是投向银行票据、企业债、短期融资券等货币市场的产品。这类产品的一大特色就是安全性高，本金可获得保障。

这类产品的投资期限较短，最短的可达8天，最长一般在6个月左右，大部分投资期限为3个月至6个月。在收益率方面，因为属于固定收益类产品，因此投资收益完全可以预计。一般3个月到期的产品年化收益率在4.3%～4.5%之间，6个月的产品则在5.0%左右。

不过相对市场上其他理财产品而言，银行短期票据类理财产品也有其不足：作为一种固定收益类产品，其收益率没有其他浮动收益类理财产品的预期收益率高，此外，短期理财产品的投资期限较短，在投资期限结束后，投资者的再投资风险就相对大一点。

避风港之二：

信贷资产类理财产品

数据显示，今年8月，银行发行的信贷资产类理财产品的数量仍然居高不下，共达到219款。外资银行也加入到发行信贷资产类理财产品的行列，东亚银行和渣打银行已分别发行了此类产品，与中资银行共同竞争这块市场上的“香饽饽”。

据介绍，市场上推出的信贷资产类理财产品的年化收益率一般在5.5%～6%之间。在投资期限上，信贷资产类理财产品的投资时间较短期票据类理财产品长，尽管也有一些3个月以内甚至1个月的产品，但大部分是6个月以上的产品。

不过，任何投资都是有风险的。在目前市场上选择信贷资产类的理财产品时，最需要关注的就是第三方信用风险，其中比较容易掌握的方法就是看其是否有担保。现在市场上的很多信托资产类产品，虽然预期收益很高，但是其投资标的为房地产公司的融资项目，尽管有土地或股权质押抵押等形式，但是综合房地产行业目前的行业景气度，这类理财产品的风险仍然较高。

避风港之三：公司债

与股票市场的持续低迷相反，自8月份以来，债券市场迎来了一波小高潮，不仅中长期国债的上涨幅度较大，以“08新湖债”为代表的公司债行情也相当火暴，并由此引发了投资者对债券的投资热情。业内理财师表示，债券投资属于风险较低的理财品种，其收益固定且风险较小的优势也开始被普通投资者接受。

公司债最大的优势是票面利率较高，而且流动性较好。目前个人投资者可以通过一级发行市场和二级流动市场来进行公司债的投资。在一级市场，主要是进行新发公司债的申购，也就是所谓的“打新债”。

虽然受到投资者的追捧，但是投资公司债并非毫无风险。相对股票而言，公司债的风险确实较小，但是由于发行主体迥异，因此不同公司所发行的公司债，其投资价值和风险也是不同的。当前发行的公司债存在有担保债和无担保债的区别，而且信用评级也不同，有的甚至还增加了特别条款，因此投资公司债并不能做到保本无忧。业内分析师指出，目前二级市场上的公司债已经上涨到或已接近合理价值区间的边缘，将面临短期调整的可能。（摘自2008年9月10日《上海证券报》）