我国中小民营企业融资问题案例研究

陈晨

摘 要：自改革开放以来，中国很多的民营企业取得了骄人的成就，但是，有一部分中小民营企业在经营过程中却因为无法成功进行融资，阻碍自身的发展，于是融资困难成为它们发展壮大的瓶颈问题。在当代世界经济中，无论是在发达国家还是在发展中国家，中小民营企业都起着不可或缺的作用，成为国民经济增长和发展非常重要的组成部分之一中小民营企业融资难是个世界性的问题，但我国中小民营企业是有其特殊性的，主要在于现有的金融体系所存在的缺陷阻碍了中小民营企业从正规渠道获得足够资金本文拟就如何解决中小民营企业融资困难的问题进行探讨，试图从我国金融体制存在的缺陷与问题入手，通过统计数据反映我国中小民营企业融资现状，剖析产生问题的原因，以期能提出较为完善的缓解和解决我国中小民营企业融资困难问题的一些政策建议，有助于促进我国中小民营企业更好更快发展。

关键词：中小民营企业；中小金融机构；金融体制

民营企业是指在我国境内依法设立，不属于国有及国有控股、集体及集体控股、外商投资的企业。包括股份合作制、非国有联营、集体联营、国有与集体联营的联营企业、非国有独资的有限责任公司、股份有限公司、私营企业、个人独资企业、个人合伙企业，有时还包括个体户当前我国中小民营企业由于它们自身和外部的原因在生产经营过程中面临的最大问题就是融资困难，这个问题甚至已经成为阻碍民营企业发展的瓶颈。由于民营经济的起飞必须以足够的资金支持为前提，可以说资金是民营经济生命力得以扩张的有力杠杆，如何解决好中小民营企业的融资问题已成为促进民营经济发展的关键，对于扩大内需，保持整个国民经济持续快速健康发展，实现全面建设小康社会的目标都是很有必要的。企业的融资渠道归纳起来主要有：内源融资和外源融资，外源融资主要包括了直接融资和间接融资。在我国，中小民营企业融资困难主要呈现出几种状况：1、中小民营企业家们对于内源融资的观念凸显陈旧；2、外源融资渠道狭窄。 早在2001年有学者就指出，在我国的中小企业中，大部分集中在一些市场和技术相对较为成熟的劳动密集型行业，这些企业没法负担直接在融资市场上融资昂贵的资金成本。而在2004年有部分学者提出，中小企业融资的关键在于在信息不对称的情况下产权是否具有私有的属性。然而从长期看，随着市场化的持续推进以及金融体制方面的不断改革，该情况所受到的影响将逐渐削弱。

一、相关理论基础

（一）信贷配给（Credit Rationing）是信用贷款市场上常见的情形

在此市场上一些人即使情愿支付较高的利息也得不到贷款，一部分人则只能部分满足自身的贷款需求。信贷配给常常被认为是—种短暂的不均衡情况或是政府干涉所导致的结果。银行的预期收入取决于信用贷款的利率，也取决于借款人是否还款的概率。如果贷款所承受的风险与其市场利率无关，则市场利率提高，银行相应的收入会提高，从而此问题不存在。相反，如果银行不能注意检测到借款人可能存在的风险时，利率的提高将导致低风险的借款人离开市场，或者借款人不得已去选择更高风险的投资渠道，那部分有意愿支付高利息的人正是那些预期还款概率较低的人，从而导致普遍风险上升，普遍收入下降。

（二）金融缺口理论

在普遍意义上，公司规模大小取决于规模经济的标准；如果公司的产出与技术一定，存在规模经济的公司应该扩展其规模界限；规模不经济的公司应降低投入和产出标准。由于市场存在的产品多种多样，如轮船、火车等产品的生产必然依靠形成一定规模来生产。而对于很多消耗品产出和流转中，因消费者喜好、产品差异性等特点，因此与之对应的必然是许多的中小公司。

二、我国中小民营企业融资现状

我国中小民营企业所获得的融资水平与其在我国社会经济发展中的地位和作用极不相称。当前我国中小民营企业由于它们自身和外部的原因在生产经营过程中面临的最大问题就是融资困难，这个问题甚至已经成为阻碍民营企业发展的瓶颈。由于民营经济的起飞必须以足够的资金支持为前提，可以说资金是民营经济生命力得以扩张的有力杠杆，如何解决好中小民营企业的融资问题已成为促进民营经济发展的关键，对于扩大内需，保持整个国民经济持续快速健康发展，实现全面建设小康社会的目标都是很有必要的。企业的融资渠道归纳起来主要有：内源融资和外源融资，外源融资主要包括了直接融资和间接融资。在我国，中小民营企业融资困难主要呈现出几种状况：1、中小民营企业家们对于内源融资的观念凸显陈旧；2、外源融资渠道狭窄导致中小民营企业融资现状的原因。

三、解决我国中小企业融资困难问题的建议

金融部门对中小企业的融资起着决定性的作用，耍解决中小企业融资困难的问题。首先要从金融部门方面着手。 1、金融管理部门应为中小民营企业融资创造良好的环境，有关管理部门应根据当前市场经济规律的要求，制定并出台符合市场需求的制度和法规，切实加快推进商业银行以及资本市场向市场化方向改造，合理的去配置各种金融资本，不能让所有制性质来主导市场方向。在我国政策法规所承认的合理范围内，真正发挥利率的杠杆作用，对金融贷款进行市场方向调节。2、推进证券投资市场的建设为中小民营企业在证券融资提供更大方便。3、推进金融中介服务机构的建设，开拓其他融资途径。首先，增加对市场民间中介服务组织的建立，完善信贷服务体系，民企在多种融资过程中时常感到信贷的信息不狗灵通，相关程序步骤不够清晰。而对中小民营企业的资产质量、资信程度，金融部门难以详细了解和掌握，而在进行信贷融资中双方都不够了解对方，高融资成本，相对较困难的操作，因此建立中介服务机构可以很好解决这一矛盾。可设立、信贷保证、经营监管、贷款担保、财务审计、信贷咨询等中介服务机构。如此，一来可以保证供需双方业务的正常进行，另一方还能刺激资本市场，使得资本市场拥有更大的发展空间，因此中小民营企业的融资问题也能在根本上得到改善。

其次，组织建立民间形式的融资基金，使得中小民营企业获得多一些的投融资的资本市场。发达国家的利用发展投资基金来帮助中小企业和高新技术产业的经验值得我们学习。综合的去考虑我国中小民营企业的实际情况，可建立与之能够相对应的投资融资型基金。民间的融资筹资基金以股权投资的形式存在，并把获取长期风险投资收益为最终目标的。这些基金和国家金融机构设置建立的金融型基金和社会效益型基金是有区别的。政府各金融管理部门应当要积极推动它的发展。

最后，设立地域性民间商业银行，尽快从国外引入相应的金融服务机构。国家应尽快推出具体措施，努力推行设立国外金融机构和民间性质的银行。金融产业发展的多元化受我国多种经济成分并存的经济模式决定，不一样的经济成分需要不一样的多种机构的支撑与协助。这些措施都将在最大程度上帮助中小民营企业解决融资问题，从而进一步加快中小民营企业发展，从而夯实中小民营企业发展的基础。（作者单位：安徽财经大学）

参考文献：

[1] 牛建高，曹敏：民营中小企业融资：基于银行合作的理论分析[J].经济经纬. 2009（1）

[2] 李凡：我国民营中小企业融资现状分析及对策研究[J].商场现代化.2007（1）